Ласточки нового кризиса: деривативы возвращаются

Вашингтон. 4 декабря. FINMARKET.RU - В прошлом месяце Citigroup разместила необычную вакансию. Банк искал аналитика, специализирующегося на сложных средствах финансовой защиты - искусственных обеспеченных долговых обязательствах (CDO).

Подобные вакансии все чаще появляются в последнее время: крупные банки, такие как Citi, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, снова заинтересовались самыми "эзотерическими" и темными областями финансового рынка, пишет Financial Times.

Искусственные или синтетические CDO - это многослойный производный продукт. Они были созданы в начале 2000-х и позволяли инвесторам зарабатывать на кредитных портфелях, состоящих из субстандартных ипотечных облигаций. Во время кризиса держатели CDO потеряли огромные средства.

По мнению многих экономистов, увлеченность именно этими ценными бумагами привела к обострению финансового кризиса пять лет назад. На пике кредитного бума на Уолл-стрит зарабатывались миллиарды долларов из воздуха при помощи CDO. После коллапса Lehman Brothers они так же стремительно исчезли с рынка.

Но теперь, когда экономика восстанавливается, банки снова стали проявлять интерес к сложным сделкам. Citi запустил рекламную кампанию четырехлетних синтетических CDO для инвесторов на сумму $100 млн.

Чтобы успокоить инвесторов, опасающихся новых потерь, Citi немного изменил структуру сделки. Впрочем, по мнению экспертов условия не сильно отличаются от предкризисных.

Пока не ясно, сможет ли Citi найти покупателей на этот продукт: по словам источников газеты, банк предлагает его различным клиентам в США и Европе уже в течение месяца и пока не заключил ни одной сделки. Предыдущая попытка реанимировать искусственные CDO, предпринятая летом JPMorgan Chase и Morgan Stanley провалилась.

Инвесторы все же извлекли уроки из кризиса, комментируют аналитики, Впрочем, пока непонятно, останутся ли они такими же благоразумными, когда правительства начнут сворачивать меры стимулирования экономики, а зарабатывать с помощью искусственно подогреваемых ралли на рыках акций станет невозможно.