.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Главное
Главная   /   Главное   /   Вечеринка окончена: безарботица падает, пора сворачивать QE
.

08 июля 2013 года 19:40

Вечеринка окончена: безарботица падает, пора сворачивать QE

 1  
Фото ИТАР-ТАСС
Фото ИТАР-ТАСС
Июньский отчет о занятости в США оказался намного лучше, чем ожидали власти. Эти данные - еще один гвоздь в гроб программы количественного смягчения ФРС, которую регулятор может свернуть уже в сентябре. Теперь экономисты переживают, что ужесточение финансовых условий может остановить только что появившийся рост
Вашингтон.8 июля. FINMARKET.RU - Пятничный доклад о ситуации на рынке труда США в июне обрадовал аналитиков.

С начала года в стране в общей сложности появилось 265 тысяч новых рабочих мест. 195 тысяч были созданы в июне, и 70 тысяч образовалось из-за пересмотра статистики за апрель и май. Пожалуй, самый обнадеживающий момент доклада состоит в том, что заработная плата выросла на 2,2% по сравнению с прошлым годом и, кажется, наконец, опережает инфляцию (наверняка мы узнаем это 16 июля, когда будут выпущены июньские данные по инфляции).

  • Больше рабочих мест и повышение заработной платы означают, что у американцев увеличатся доходы. Это должно поддержать потребление, который было вялым весь прошлый год, и лишь незначительно подросло в первом квартале 2013 года.
  • Другие детали доклада, однако, не так позитивны.


Уровень безработицы остался на уровне 7,6%.


  • Нынешнее увеличение уровня занятости не может компенсировать слабого прироста рабочих мест в течение первых трех месяцев 2013 года
  • При этом средняя продолжительность рабочей недели для каждого работника не выросла, как можно было бы ожидать.



  • Из-за секвестра бюджета США правительство за четыре месяца сократило 40 тысяч госслужащих. Еще 148 тысяч человек работают не полный рабочий день (меньше 35 часов в неделю) из-за экономических причин. То есть работники хотели бы трудиться больше, но государство не готово за это платить.
  • Тем не менее, эти данные могут стать дополнительным стимулом для Федеральной резервной системы США свернуть программу количественного смягчения (QE). Когда в декабре 2012 года монетарные власти США начали третий раунд программы по скупке активов, они обозначили свои цели. Чтобы ФРС ужесточила денежную политику, уровень безработицы должен быть не больше 6,5% при условии, что прогноз инфляции на ближайшие год-два будет около 2,5%.
  • 19 июня председатель ФРС Бен Бернанке заявил на пресс-конференции, что сужение QE начнется, если макроэкономические данные в целом согласуются с прогнозом ФРС. Экономисты Goldman Sachs предполагают, что Бернанке объявит о свертывании программы уже на сентябрьской встрече ФРС. Чтобы этого не произошло, макропоказатели должны драматически упасть. А вероятность этого ниже 50%.
  • Расплывчатое заявление Бернанке о возможном ужесточении политики ФРС вызвало панику на рынках. Реальные действия приведут к тому, что наметившееся восстановление экономики затормозиться, опасаются эксперты.

Известный американский экономист Пол Кругман в своем блоге на сайте New York Times объясняет , что произойдет, если монетарные власти прекратят впрыскивать в экономику дешевые деньги.

  • Действительно, данные по занятости выглядят неплохо. Но для того, чтобы вернуться к докризисному уровню, при нынешних темпах роста занятости понадобиться 5 лет.
  • Некоторые надежды вселяет частный сектор, который показывает признаки восстановления.
  • Инвестиции в оборудование и программное обеспечение уже значительно выше докризисного уровня. Но это происходит, в основном, потому, что технологии за последние 5 лет ушли вперед, и предприятиям приходиться вкладывать в них деньги, чтобы не отстать от конкурентов.
  • Сектор недвижимости пытается взять реванш за шесть лет, пока новые дома не строились.
  • Можно было бы надеяться, что экономика сама себя исцелит. Но процесс заживления не продлится долго, если власти ужесточат денежную политику и повысят процентные ставки. Существует реальный риск того, что эта политика задушит и без того вялое восстановление экономики.
  • Председатель ФРС однажды сказал, что его задача убрать чашу с пуншем в тот момент, когда вечеринка будет в самом разгаре. Но если свернуть QE сейчас, то чашу с пуншем заберут с вечеринки еще до ее начала, предупреждает Кругман.

С ним согласен главный экономист GoldmanSachs Ян Хациус.

"Чиновники ФРС идут на ненужный риск, ужесточая финансовые условия при первых признаках экономического роста. Это может испугать инвесторов и сбить цену на казначейские облигации США. Небезопасно поднимать ставки накануне ухода Бена Бернанке, намеченного на 2014 год. Намного разумнее было бы дождаться снижения уровня безработицы до 6-6,5% и тогда предпринимать действия. Впрочем, это сработает только в том случае, если следующий председатель ФРС будет следовать курсу своего предшественника".


Опубликовано Финмаркет
 


Материалы по теме

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
щалтай    08.07.2013
На то оно и бюрюкратия, чтобы ни чего не свернуть, а искать пути для своего ...

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

.
.