.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  БРИК не смогут спасти мир от нового кризиса
.
 
 
 
 
23 июля 2012 года 21:45

БРИК не смогут спасти мир от нового кризиса

 0  
Россия, Индия, Китай и Бразилия уже вытащили планету из рецессии во время прошлого кризиса, но шансов повторить этот трюк нет: у них слишком мало денег и слишком много своих проблем
Пекин. 23 июля. FINMARKET.RU - Четыре года назад страны БРИК, как по команде, почти одновременно запустили масштабные программы стимулирования своих экономик. Это и спасло мировую экономику от разрастания кризиса: снова выросли цены на сырье, спрос получил мощный импульс, международная торговля начал оживать.

На этот раз все будет совсем по-другому, уверены аналитики банка HSBC во главе с Карен Уорд. Страны БРИК расплатились за стимулирующие пакеты ростом инфляции и пузырями на своих рынках и повторить это, даже во имя блага всей планеты, они не смогут.


Страны БРИК не станут драйвером новой волны роста


Дело в том, что изменилась не только общая экономическая ситуация, но и сами страны БРИК. Их экономики уже не могут генерировать рост, прибыли, выпуск с такой же скоростью, как и четыре года назад.

1. Фундаментальные показатели экономики в 2008-2009 у развивающихся стран были намного сильнее, чем у развитых. Это касается балансов банков, корпораций и домохозяйств.

  • Сейчас эта ситуация изменилась и стимулирование для некоторых стран невозможно. Например, в Индии приближается конец кредитного цикла, страна уже столкнулась с двойным дефицитом - счета текущих операций и бюджета.
  • Снизились предельные доходы от производства продукции в странах БРИК. Потенциал их роста теперь намного меньше. Рост можно искусственно стимулировать, но платить за это надо будет ростом инфляции и политической стабильностью.
  • На рынках труда стран БРИК больше нет неограниченного предложения: безработица в этих страна остается рекордно низкой, компании поднимают зарплаты, чтобы привлечь новых сотрудников. В наибольшей степени от этого страдает Бразилия, но похожая ситуация уже наблюдается в Индии и России: рост зарплат в этих странах приведет лишь к росту инфляции.
  • У Китая, правда, возможность увеличивать выпуск за счет роста зарплат остается. Более того, стране это поможет быстрее перейти к модели экономики, основанной на спросе.

2. Стимулирование было щедрым и быстрым. Пакеты стимулирующих мер были очень большими и доставлялись очень быстро, например, один Китай потратил на стимулирование 4 млрд юаней. Это помогло уже к концу 2009 году восстановить внутренний спрос в стране.


Такие масштабные меры по стимулированию экономики сейчас не возможны


Новые программы будут значительно меньше по объему, а регуляторы будут тратить больше времени на их подготовку и реализацию. Осмотрительность необходима: обратная сторона стимулирования - это инфляция и пузыри на стимулируемых рынках.

3. Новизна мер. Меры стимулирования были новы для мировой экономики и в целом имели достаточно четкие цели. Помогли и потоки дешевых денег из западных стран благодаря снижению процентной ставки до нуля, например, бразильцы впервые смогли получить дешевые кредиты.

4. Спрос на сырье. Программы стимулирования увеличили спроса на сырье и привели к росту торговли между развивающимися странами.

  • Сейчас увеличивать эту торговлю развивающимся странам невыгодно: из-за инфляции и перекосов в торговых балансах.
  • Китай намерен снизить зависимость роста от увеличения объема инвестиций в страну. Значит, спрос на сырье со стороны Китая снизится, а вот потребительский спрос в самом Китае - вырастет.
  • У Бразилии, Индии и России совсем другая проблема. Им нужно наоборот снизить зависимость роста экономики от роста внутреннего потребления и привлекать все больше и больше инвестиций.


Стимулирование БРИК привело к росту торговли среди развивающихся стран


Россия: нет денег - нет роста

  • Россия не пострадает от европейского кризиса напрямую, но основным каналом его передачи станут цены на сырье и нефть, которые заметно снизятся. Еще одним фактором замедления ВВП станет замедление роста внутреннего спроса.
  • Потенциал роста российской экономики - 2,5-3%. Пока рост российской экономики выше потенциала, но, скорее всего, во второй половине года он будет либо опустится до этого уровня, либо упадет глубже. В 2013 году HSBC прогнозирует снижение роста до 2,5%.


Россию ждет замедление роста экономики и высокая инфляция


  • Возможностей для стимулирования у правительства нет: бюджет страны уже исполняется с трудом, а резервов для значительных стимулирующих программ и сохранения текущего объема социальных выплат не хватит.
  • Монетарное стимулирование также вряд ли возможно, инфляция уже значительно выросла в первом полугодит, а отток капитала заставляет рубль дешеветь.
  • Единственный способ увеличить потенциал роста российской экономики - это реформы, которые улучшат деловой климат, снизят давление государства на экономику и уровень коррупции.

Китай: новое стимулирование спроса

  • Рост Китая замедляется уже шесть месяцев подряд, во втором квартале он достиг 7,6%. Причина замедления - сокращение внешнего и внутреннего спроса. Последний стал сокращался из-за борьбы правительства Китая с инфляцией и попыток взять под контроль пузырь на рынке недвижимости. В итоге, упал не только спрос, но и инвестиции.
  • Пекин уже снизил процентные ставки и ставки резервирования. До конца года Пекин еще раз снизит норму резервирования на 200 б.п., чтобы влить побольше ликвидности в экономику и заморозить выпуск векселей Народного банка Китая.
  • У Китая достаточно возможностей для агрессивного снижения налогов и увеличения расходов благодаря низкому уровню долга и большим резервам. Китай уже снизил наполовину налоги для малого бизнеса. А местная налоговая инспекция объявил о новой политике по стимулированию потребления - это касается НДС, налогов на бизнес и доходы, импортных тарифов и других.
  • Также правительство собирается тратить деньги на строительство новых объектов инфраструктуры и жилья.
  • В итоге, второй квартал 2012 года станет циклическим дном китайского роста, который во второй половине года вновь ускорится. Во втором полугодии рост составит 8,2%, а в 2013 году - 8,8%.

Индия: европейские проблемы с азиатским колоритом

  • В первом квартале рост составил всего 5,3% - это самые медленные темпы роста с 2004 года.
  • Возможностей для монетарного стимулирования экономики у правительства нет: инфляция все еще остается высокой. Банк Индии ограничен в возможностях смягчить монетарную политику из-за поздней стадии кредитных циклов, дефицита счета текущих операций и низкого текущего уровня ставок.
  • Правительство Индии не пыталось взять под контроль растущий дефицит страны, а также не проводило структурных реформ, например, не пыталось либерализировать цены на топливо. Сегодня госдолг Индии составляет 72% ВВП, а дефицит общего бюджета 8,9% ВВП в 2011-2012ом финансовом году. Без реформ госдолг снизить не удастся.
  • Если структурные реформы все же будут проводиться, а ситуация в мире стабилизируется, то экономика Индии в 2012 году вырастет на 5,9%, а в 2013 году - на 7,1%.

Бразилия: слишком мало бразильцев для роста

  • Рост ВВП Бразилии во многом пострадал от снижения цен на сырье и снижения притока прямых иностранных инвестиций.
  • Бразилия стала главной среди БРИК жертвой плохой динамики рынка труда. Рост количества рабочих мест сейчас должен равняться росту численности населения - лишь этот фактор замедлит рост ВВП Бразилии на 0.8 п.п. в ближайшие годы. А рост расходов на рабочую силу снижает конкурентоспособность бразильских компаний.
  • Правительство пока не осознает проблемы - они уверены, что это циклический спад, который можно преодолеть за счет очередного раунда стимулирования внутреннего спроса, как и в 2008-2009 годах. Центробанк уже снизил процентную ставку с 12,5% в августе 2011 года до 8%, а дальше, согласно прогнозу HSBC, снизит и до 7,5%. Кроме того, Минфин и ЦБ страны предпринимают шаги по снижению курса реала. Растет давление на банки, чтобы они снизили ставки по кредитам, вводятся дополнительные стимулирующие налоговые льготы, например, на покупку автомобилей.
  • Власти Бразилии - единственные из БРИК, кто повторяет схему стимулирования экономики 2008-2009 годов. Но на этот раз она не сработает. Правительству нужно привлекать инвестиции, в том числе улучшая деловой климат. По прогнозу HSBC, рост экономики в этом году составит 2,5%, а в следующем - 3,8%.

Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
27 ноября 2024 года 20:20
Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен на Московской бирже в секторе Основной рынок, в среду составила 45322,586 млрд руб., снизившись по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 476,949 млрд руб., или на...
.
27 ноября 2024 года 19:27
Цены на сливочное масло с 19 по 25 ноября повысились на 1,1%, сообщил Росстат.

По сравнению с предыдущей неделей, когда был зафиксирован рост на 1,4%, темпы подорожания замедлились. Аналогичная динамика и в ценах на сыры, которые на минувшей неделе повысились на 0,7%...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:23
Огурцы, подорожавшие с 12 по 18 ноября на 11,3%, на минувшей неделе сохранили лидерство по росту цен среди овощной продукции, но темпы немного замедлились.

Как сообщил Росстат, на минувшей неделе цены на огурцы увеличились на 10,6%.

В целом плодоовощная...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:20
Индекс предпринимательской уверенности в России в добывающих отраслях в ноябре 2024 года по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 1,2 процентного пункта и составил плюс 2,3%, говорится в сообщении Росстата.

Ранее в октябре этого года индекс оценивался в плюс 1,1%, в...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:18
Рост реального размера (с поправкой на инфляцию) заработной платы в РФ в сентябре 2024 года составил в годовом сравнении 8,4% после увеличения показателя на 7,7% в августе, на 8,1% в июле, на 6,2% в июне, на 8,8% в мае, на 8,5% в апреле, на 12,9% в марте, на 10,8% в феврале и...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:16
Предприятия РФ в январе-сентябре 2024 года получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере 21 трлн 368,1 млрд рублей, что на 19,1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщил в среду Росстат.

В том числе в сентябре сальдированная...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:15
Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи повысился на 34,97 коп. и составил 14,8173 руб.

Минимальный курс юаня составил 14,2655 руб., максимальный - 15,1575 руб. Было заключено 110024 сделки. Объем торгов составил...
.
27 ноября 2024 года 19:14
Безработица в России в октябре снизилась до 2,3%, тем самым в пятый раз за этот год обновив исторический минимум (за весь период наблюдений показателя с 1991 года), сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

Предыдущее минимальное значение в 2,4% было...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:12
Потребительские цены на бензин в России с 19 по 25 ноября выросли на 0,35 % после повышения на 0,30% с 12 по 18 ноября, сообщил Росстат.

По отношению к началу года цены на бензин к 25 ноября поднялись на 9,4% (общая инфляция за этот период составила...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:09
ВВП РФ за январь-сентябрь 2024 года увеличился на 4,2% к тому же периоду прошлого года, сообщил Росстат.

Эти данные совпали с уточненными расчетами Минэкономразвития, которое после выхода данных Росстата за 3-й квартал улучшило свою оценку за 9 месяцев до 4,2% с...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:09
Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности в России в октябре 2024 года вырос на 3,4% в годовом выражении после роста на 3,0% в сентябре, 1,7% в августе, 3,9% в июле, 3,1% в июне, 7,1% в мае, 6,3% в апреле, 5,6% в марте, 9,8% в феврале и на 5,6% в...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:07
Цены производителей на бензин в РФ в октябре 2024 года перешли к снижению, сократившись на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 1,4% в сентябре, на 4,9% в августе и на 25% в июле, сообщил Росстат.

До этого цены производителей на бензин в РФ в июне росли...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:06
Оборот розничной торговли в России в октябре в годовом выражении увеличился на 4,8%, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). Результат оказался хуже консенсус-прогноза "Интерфакса", который предполагал повышение на 5,9%. Темпы роста показателя по сравнению с...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 19:03
За период с 19 по 25 ноября 2024 года потребительские цены повысились на 0,36%, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). За период с 12 по 18 ноября инфляция составила 0,37%.

С начала ноября цены выросли на 1,15%, с начала года - на 7,8%.

В...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 18:57
Российский фондовый рынок, начавший торги ростом индексов на 0,4%, завершил среду .

Индекс МосБиржи к 18:50 мск вырос на 1,12% и составил 2491,88 пункта.

Индекс РТС к 18:50 мск упал на 1,64% - до 726,78 пункта.

Европейские фондовые индикаторы...    читать дальше
.
27 ноября 2024 года 18:44
Доходы населения США в октябре выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете министерства торговли страны. Расходы американцев увеличились на 0,4%.

Аналитики в среднем прогнозировали повышение первого показателя на 0,3%, второго - на 0,4%, по...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.