Индекс Big Mac: рубль недооценен на 43%

Британский журнал The Economist каждый год публикует Big Mac Index, дающий возможность оценить, какие валюты переоценены, а какие - недооценены, с помощью всего одного показателя - цены на всемирно известный гамбургер Big Mac из ресторана быстрого питания.

Согласно данным журнала, в России Big Mac стоит порядка $2,04 по сравнению с $3,57 на родине этого гамбургера - в США. Таким образом, если следовать логике этого индекса (в идеале идентичный продукт должен стоить одинаково в разных странах), российский рубль недооценен по отношению к доллару на 43%.

Год назад этот бутерброд стоил в России $2,54 против все тех же $3,57 в Америке. Поскольку в долларовом выражении за последний год Big Mac у нас подешевел, можно говорить, что Россия стала более конкурентоспособной благодаря ослаблению валюты. В этом выводе нет ничего удивительного - ведь "мягкая девальвация", проводившаяся в России в конце 2008 - начале 2009 года, как раз и была направлена на стимулирование экспорта и импортозамещения.

Как отмечает The Economist, при низком спросе и росте безработицы никто не должен радоваться сильной валюте. Страна с неконкурентоспособным обменным курсом будет иметь большие трудности с экспортом товаров за границу, а также уступит свой национальный рынок иностранным фирмам, поскольку удешевит импорт. Слабый обменный курс, наоборот, поощряет потребителей переключаться от дорогого импорта на более дешевые товары внутреннего производства.

Big Mac Index дает возможность в упрощенной форме оценить, какие из валют являются недооцененными, а какие - переоцененными. Он основан на теории паритета покупательной способности (ППС), которая говорит, что обменные курсы должны уравнять цену потребительской корзины в каждой стране. Всю корзину в данном случае заменяет один Big Mac, продающийся во всем мире. Точкой отсчета для оценки валют является стоимость этого гамбургера в США.

Очень дешево в долларах стоит эта булочка с начинкой в Азии. Так, в Китае Big Mac продается за 12,5 юаней, или около 1,83$, то есть примерно в два раза дешевле, чем в Америке. Другие азиатские валюты, такие как малазийский ринггит и тайский бат (Big Mac в этих странах стоит $1,88 и $1,89 соответственно), выглядят также недооцененными.

Рекордно низко Big Mac стоит в Гонконге - $1,72, далее идут Шри Ланка и Украина, где гамбургер стоит столько же, сколько и в Китае - $1,83.

В континентальной Европе дела обстоят наоборот. Швейцарский франк остается одной из самых дорогих валют в мире - в пересчете на доллары в этой стране гамбургер стоит $5,98. Евро переоценен почти на 30%, если исходить из цены Big Mac - $4,62. Дания и Швеция выглядят еще менее конкурентоспособными - там стоимость этой булочки с начинкой составляет $5,53 и $4,93. Но впереди планеты всей - Норвегия, где Big Mac стоит $6,15.

Big Mac Index - наглядный и быстрый способ выяснения недооцененности и перецененности валют, но делать выводы из соотношения цен на фаст фуд нужно с осторожностью, предупреждает журнал. Дело в том, что цена гамбургера во многом зависит от местных издержек, таких как стоимость аренды и заработная плата персонала, которые заметно отличаются в разных странах и имеют тенденцию быть ниже в более бедных государствах.