Ситуация в секторе российских еврооблигаций 24 февраля была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капитала в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние динамики американских гособлигаций на ситуацию в секторе отечественных евробондов как в негативную, так и в позитивную сторону. При этом котировки US Treasuries в понедельник продемонстрировали боковую динамику в отсутствие важных для рынка сообщений и событий.
Цены отечественных евробондов во вторник вновь не продемонстрировали ярко выраженной динамики, в то время как американские гособлигации умеренно подросли, отыгрывая новые заявления президента США Дональда Трампа о пошлинах. В частности, Трамп подтвердил, что тарифы в отношении канадских и мексиканских товаров, введение которых ранее было отложено на месяц, вступят в силу, как и планировалось.
В середине недели ситуация как в секторе российских еврооблигаций, так и на рынке базовых активов не изменилась. Колебания котировок евробондов РФ вновь не выходили за рамки бокового диапазона, а US Treasuries продолжили подрастать в цене, хотя уже и более скромными темпами, чем днем ранее.
Продажи новых домов в США в январе сократились на 10,5% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 657 тыс. в пересчете на годовые темпы, сообщило министерство торговли страны. Согласно пересмотренным данным, в декабре было реализовано 734 тыс. домов, а не 698 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики в среднем ожидали снижения продаж в январе до 680 тыс. с ранее объявленного декабрьского уровня.
Котировки отечественных евробондов в четверг продолжили колебаться без ярко выраженной направленности, в то время как цены американских казначейских обязательств перешли к плавному снижению в рамках коррекции. Министерство торговли США 27 февраля опубликовало пересмотренные данные о динамике ВВП в четвертом квартале, подтвердившие, что американская экономика в октябре-декабре прошлого года увеличилась на 2,3% в пересчете на годовые темпы. Аналитики, принимавшие участие в опросах Trading Economics и MarketWatch, также не ожидали пересмотра первоначальной оценки.
Тем временем количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе подскочило на 22 тыс. - до 242 тыс., что является максимумом с декабря прошлого года. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее показатель составлял 220 тыс., а не 219 тыс., как сообщалось прежде. Аналитики в среднем прогнозировали повышение до 221 тыс. с объявленного ранее уровня предыдущей недели.
Между тем Трамп в четверг подтвердил, что намерен с 4 марта ввести пошлины в размере 25% на товары из Мексики и Канады. Кроме того, с этой же даты в отношении товаров из Китая будут введены "дополнительные пошлины в 10%". Трамп, мотивируя это решение, подчеркнул, что "наркотики по-прежнему поступают в нашу страну из Мексики и Канады в очень большом и недопустимом количестве". "Большая доля этих наркотиков (...) производится и поставляется Китаем", - написал президент США.
В последний день недели котировки US Treasuries возобновили умеренный рост, в то время как рынок российских еврооблигаций вновь пребывал в безыдейном состоянии.
Доходы населения США в январе подскочили на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли. Это рекордный рост с января прошлого года. Опрошенные Trading Economics аналитики ожидали намного более умеренного подъема - на 0,3%. Расходы американцев сократились на 0,2%, показав отрицательную динамику впервые с марта 2023 года. Эксперты прогнозировали рост на 0,1%. Индекс расходов на личное потребление (индекс PCE) в январе вырос на 0,3% в помесячном и на 2,5% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями экспертов.
Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году за прошедшую неделю снизились в цене всего на 0,02%, подешевев до 70,05% от номинала (их доходность увеличилась на 2 базисных пункта, составив 9,27% годовых). Самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году не изменился в цене, которая, как и неделей ранее, составила 30,94% от номинала (его доходность выросла на 6 базисных пунктов - до 17,13% годовых). Облигации с погашением в 2042 году подорожали на 0,12%, до 65,89% от номинала (доходность увеличилась всего на 1 базисный пункт и составила 9,7% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 20 базисных пунктов).
Евробонды РФ с погашением в 2026 году потеряли в стоимости 0,01%, подешевев до 71,57% от номинала (их доходность выросла на 72 базисных пункта и составила 33,84% годовых). Вместе с тем бумаги с погашением в 2027 году подорожали на 0,1%, до 68,22% от номинала (доходность увеличилась на 20 базисных пунктов, составив 21,86% годовых). Евробонды РФ с погашением в 2029 году не изменились в цене, которая, как и неделей ранее, составила 66,71% от номинала (их доходность выросла на 11 базисных пунктов, составив 15,74% годовых). Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году снизилась за пять дней на 0,05%, до 66,82% от номинала.
Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе будет определяться как общемировым настроем инвесторов на мировых долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не сформируется вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Рынок отечественных евробондов в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.
4
