Альфа-банк понизил прогноз роста ВВП РФ до 7 проц.

Альфа-банка понизил прогноз роста ВВП для России в 2008 году с 7,5 проц. до 7 проц., предполагая, что за четвертый квартал текущего года этот показатель вырастет на умеренные 5 проц. из-за дефицита ликвидности, сообщается в обзоре банка.

Кроме того, в нем говорится, что прогноз роста ВВП на 2009 год был понижен до 6,0 проц., так как аналитики Альфа-банка ожидают, что замедление роста строительного сектора продолжится, вместе с ним упадет темп роста инвестиций.

В то же время аналитики отмечают, что поскольку цены на жилье вряд ли упадут до I половины 2009 года, а инфляция останется высокой, уровень потребления должен сохранить хорошие показатели, по крайней мере, в первой половине следующего года.

По мнению аналитика Альфа-банка, в октябре-ноябре 2008 года ситуация с ликвидностью останется тяжелой: несмотря на недавнее снижение нормативов резервирования и предоставленные Минфином 800 млрд руб., кризис еще не завершен.

Как подчеркивается в обзоре, увеличение размеров страхового возмещения по вкладам с 400 тыс. рублей до 700 тыс. руб. позитивно, однако недостаточно для преодоления нервозности вкладчиков. Кроме того, рассрочки выплат НДС, которая сняла часть напряжения, также недостаточно, и в ближайшие два месяца ситуация с банковской ликвидностью останется тяжелой.

Хотя изначально аналитки оценивали размер необходимой российскому банковскому сектору поддержки для решения проблем с ликвидностью в октябре в 1,0 трлн руб., окончательная цифра, вероятно, вырастет вдвое. С начала сентября Минфин РФ предоставил 800 млрд руб. через аукцион своих депозитов, еще 300 млрд руб. высвободились после снижения нормы резервирования. Кроме того, увеличение сроков платежей по НДС смягчит график октябрьских выплат, сократив их сумму с 1,8 трлн руб. до всего лишь 1,3 трлн руб. Из этого объема 430 млрд руб. понадобится лишь на рефинансирование существующих депозитов Минфина РФ. Таким образом, становится очевидно, что Минфину РФ придется предоставить новую поддержку в размере 1,0 трлн руб., отмечается в обзоре.

Между тем в обзоре говорится, что, к счастью, российская экономика не так зависит от финансовых рынков, как некоторые другие страны: примерно половина роста инвестиций финансируется из внутренних источников компаний. Совокупный внешний долг компаний составляет всего 27 проц. ВВП, что намного ниже других стран с развивающейся экономикой. Поскольку рост инвестиций во многом обеспечивается государством, то полностью он не прекратится, считают эксперты банка.

В то же время они полагают, что инъекции государственных средств в банковский сектор неизбежно приведут к усилению инфляционного давления. Поэтому аналитики Альфа-банка повышают прогноз инфляции на 2008 год с 13 проц. до 15 проц., а также значительно увеличивают прогноз инфляции на 2009 год - с 10,5 проц. до 14 проц., поскольку замедление экономической активности в сочетании с монетарными интервенциями будут способствовать повышению ценового давления в следующем году.

Высокая инфляция ударит по сбережениям, даже учитывая, что она стимулирует потребление, говорится в заключение обзора.