Низкий старт экономики РФ

По прогнозам Banc of America Securities - Merrill Lynch, экономика РФ начнет восстанавливаться уже во втором полугодии текущего года. При этом эксперты банка считают, что нашей стране удастся избежать наступления "второй волны" кризиса. Кроме того, в будущем они предрекают нашей национальной валюте после технической коррекции в IV квартале 2009 года довольно-таки быстрый рост.

Все чаще эксперты с оптимизмом смотрят в светлое будущее России и предрекают постепенное восстановление ее экономики. Причем уже в самые ближайшие месяцы. Веру в лучшее аналитикам дают весьма робкие, но позитивные тенденции, отмечаемые в последнее время в отдельных секторах экономики, а также некоторая отдача от реализации программы антикризисных мер российского правительства. Вследствие этого Banc of America Securities - Merrill Lynch ожидает начала восстановления экономики РФ уже со второго полугодия 2009 года, говорится в обзоре банка. Эксперты считают, что рост ВВП РФ начнется в ближайшие месяцы благодаря росту цен на нефть, исключительному повышению госрасходов в IV квартале 2009 года и возобновлению наполнения товарных запасов, хотя в годовом сопоставлении по-прежнему будет наблюдаться падение. Восстановлению, по мнению экспертов, также будет способствовать стабилизация покупательной способности населения, первые признаки наблюдались уже в июне текущего года. Уровень уверенности потребителей также растет.

Аналитики Banc of America Securities - Merrill Lynch также полагают, что восстановление кредитования скорее последует за общим подъемом экономики с некоторой задержкой. В целом же, эксперты ожидают, что в 2009 году ВВП РФ упадет на 7,3%, но уже в 2010 году будет рост на 2,4%.

В то же время в обзоре отмечается, что в начале 2010 года ожидается замедление роста экономики РФ (квартал к кварталу - прим. банка) в связи с эффектом высокой базы IV квартала 2009 года и снижением финансового стимулирования в начале года. "Падение экономики РФ в I полугодии было глубоким (глубже, чем у других стран БРИК) и это связанно не только с ее зависимостью от цен на нефть и слабой диверсификацией. Валютный кризис, вызвавший отток капитала, также серьезно повлиял на глубину рецессии в России. Кроме того, антикризисные меры правительства, на которые возлагались большие надежды, не принесли должного результата из-за несвоевременности. Все это привело к тому, что теперь экономика России будет восстанавливаться с достаточно низкой точки", - отметила главный экономист банка по России и СНГ Юлия Цепляева на встрече с журналистами.

При этом аналитики Banc of America Securities - Merrill Lynch Ю.Цепляева и Иван Бохмат считают, что наступления "второй волны" кризиса, которую связывают с массовыми проблемами в банковском секторе РФ, нашей стране избежать все-таки удастся.

Напомним, Минэкономразвития РФ, наоборот, отмечает ряд рисков, которые могут привести ко второй волне кризиса в начале следующего года. "Есть риски, связанные с платежеспособностью предприятий и сокращением банковского кредита, которые могут сказаться в начале 2010 года", - заявил в конце июля заместитель министра экономического развития Андрей Клепач. Он напомнил, что Минэкономразвития никогда "не было сторонником мнения, что вторая волна кризиса будет осенью". "В этом году ее не будет, наоборот прогнозируем оживление экономики", - сказал замглавы Минэкономразвития. Однако, если кредитование не возобновится, то "вторая волна вполне вероятна", при этом даже в случае оптимистического развития событий экономический рост в 2010 году не превысит 1%.

Между тем, как отметила Ю.Цепляева, по прогнозам валютных аналитиков Banc of America Securities - Merrill Lynch, российская национальная валюта после технической коррекции в IV квартале 2009 года начнет довольно быстро расти, благодаря высоким ценам на нефть, и уже к концу 2010 года курс доллара США составит 26,64 руб. "Ослабление рубля в конце этого года будет связана с агрессивными расходами бюджета, то есть избытком рублевой ликвидности, и ростом спроса на валюту, поскольку на этот период приходятся выплаты внешнего корпоративного долга в размере порядка $20 млрд", - отметила эксперт.

Тем временем, согласно прогнозам сырьевых аналитиков банка, в 2010 году средняя стоимость нефти марки Urals составит $73 за баррель, при этом в III квартале 2009 года она будет равняться $64 и в IV квартале 2009 года - $62. "Это достаточно высокий уровень, если сравнивать его с показателями начала 2009 года, но таких цен на нефть будет недостаточно, чтобы повторить "русское чудо" еще раз. Рост экономики начнется, но темпы его будут умеренными, второго "экономического бума" в РФ при ожидаемых ценах на нефть не будет. Наш долгосрочный прогноз роста ВВП РФ - 3,5%", - сказала Ю.Цепляева.

Напомним, что, по оценке Минэкономразвития РФ, в июне впервые с октября прошлого года, с исключением сезонного фактора, отмечается остановка спада ВВП или даже небольшой рост - на 0,1% - против снижения в апреле на 0,3% и в мае - на 0,5%. По данным министерства, с исключением сезонности второй месяц подряд отмечается рост и в промышленном производства. Так, в мае он составил 0,5%, в июне - 0,8%. В годовом выражении падение ВВП и промпроизводства в июне по сравнению с майскими показателями замедлилось. Однако представители Минэкономразвития подчеркивают, что во многом это вызвано низкой базой сравнения (промышленность в июне 2008 года выросла лишь на 0,9%) и календарным фактором. Не стоит забывать, что в июне было на один рабочий день больше, чем в июне 2008 года, а в мае, наоборот, на один рабочий день меньше.

Тот факт, что экономика РФ пока еще лежит "на дне", а антикризисные меры правительства пока не привели к видимым результатам, способствовали тому, что совсем недавно экономисты продолжали ухудшать практически все прогнозы по развитию экономики в 2009 году. Напомним, что согласно консенсус-прогнозу, составленного в конце июля "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров, падение промпроизводства в РФ в июле 2009 года составит 12,7%. При этом консенсус-прогноз по снижению промпроизводства в 2009 году был понижен до 10,2% (с 9,5% месяц назад). Надо сказать, что эти цифры оптимистичнее уточненного прогноза Минэкономразвития, которое ожидает падения промышленности в 2009 году на 12,5%. В 2010 году экономисты ожидают оживления роста в промышленности на уровне 3,2%. В свою очередь, Минэкономразвития прогнозирует рост промпроизводства в 2010 году на 0,8%.

Консенсус-прогноз по ВВП на 2009 год в очередной раз также понизился - до минус 6,3% (с минус 5,2% по опросу месяц назад). При этом Минэкономразвития в последнем прогнозе ожидает падение экономики в 2009 году на уровне 8,5%. В 2010 году аналитики ожидают рост ВВП на уровне 1,9%. Минэкономразвития также ожидает в будущем году рост на уровне 1,0%.

В конце июля заместитель министра экономического развития Андрей Клепач заявил, что Минэкономразвития РФ ожидает оживления экономики в III квартале текущего года. "Экономика близка ко дну, во втором полугодии, скорее даже в 3-м квартале 2009 года, можно ожидать оживления. С учетом сезонности, экономика в 3-м квартале будет выше, чем во 2-м, и хотя в годовом выражении будет минус, но масштаб спада начнет уменьшаться", - заявил А.Клепач. При этом премьер-министр РФ Владимир Путин рассчитывает, что российская экономика начнет "набирать обороты" в течение следующего года. "Есть все основания рассчитывать на то, что в течение 2010 года "мотор" нашей экономики все же начнет набирать обороты", - заявил глава правительства в середине июля. Предстоящие три года, по его выражению, рассматриваются как "переход от острой фазы кризиса к новому этапу устойчивого развития и диверсификации отечественной экономики". Однако глава правительства не рискнул назвать сроки выхода из кризиса, пояснив, что делать это сейчас было бы опрометчиво.

Редакция ИА "Финмаркет"