ЦБ Японии пошел американским путем

Банк Японии снизил базовую ставку до 0,1 проц. На этом фоне японская валюта слегка подрастратила свое преимущество, отмечавшееся последнее время по отношению к доллару. При этом фондовый рынок региона отреагировал на действия японского ЦБ не значительно.

После того, как Федеральная резервная система США снизила базовую ставку до исторически минимального уровня в 0-0,23 проц. годовых, Банку Японии лишь оставалось последовать примеру заокеанского коллеги. Снижение базовой ставки в стране восходящего солнца ожидалось более, чем месяц. Однако на двух предыдущих заседаниях Центробанк не торопился проводить агрессивные действия, оглядываясь на кредитно-денежную политику руководства ведущих экономик мира. Сегодня все встало на свои места. "У Банка Японии в этот раз не было стремления избежать снижения ставки", - считает главный экономист Credit Suisse Group AG. Управляющие японского ЦБ снизили ключевую ставку в пятницу по итогам двухдневного заседания большинством голосов (7 против 1).

Впрочем, нельзя оправдывать действия японского ЦБ только копированием опыта американских коллег. Мировая экономика находится в худшем положении со времен Великой депрессии, и эксперты опасаются затяжного спада в Японии, заявил глава ЦБ Масааки Сиракава. Уровень доверия среди крупного японского бизнеса снизился в декабре до минус 24. Снижение этого показателя стало самым большим со времени нефтяного кризиса 1975 года. Крупные японские автопроизводители и электронщики, то есть те отрасли, на которых в основном и держится экономика страны, уже объявили не только о предполагаемых убытках, но и о сокращении производства. "Экономика Японии сокращается небывалыми темпами в текущем квартале, - отметил глава отдела ценных бумаг с фиксированной доходностью Mitsubishi UFJ Securities Co. Юн Исии. - В частности, спад наблюдается в автомобильной отрасли, которая сильно влияет на другие секторы и имеет жизненно важное значение для экономического роста".

Да и следующий год не сулит стране восходящего солнца никаких оптимистичных прогнозов. По некоторым из них, ВВП страны может сократиться на 0,8 проц. (с 1 апреля 2009 по 31 марта 2010 года). Более того, Банк Японии не ожидает восстановления экономического роста ранее 2011 финансового года (1 апреля 2010 - 31 марта 2011 года).

В общем, причин для снижения базовой ставки было более чем достаточно. Впрочем, только снижением ставки действия японского ЦБ не ограничится. В документе по итогам заседания руководства ЦБ говорится также о новых способах вливания денежных средств в финансовую систему, которые должны поддержать экономику в условиях рецессии. Одной из таких мер станет покупка коммерческих бумаг у японских компаний, что позволит им получить быстрый доступ к деньгам. Центробанк также приобретет принадлежащие банкам акции компаний, которые они пожелают продать, на сумму 20 трлн иен (223 млрд долл.).

Рынок отреагировал на сообщение о ставке мгновенно. Особенно заметно эта реакция стала на валютном рынке, где сообщения об удешевлении кредитов воспринимается наиболее болезненно. Стоимость доллара к иене увеличилась к 9:23 мск в пятницу до 89,27 иены по сравнению с 87,24 иены вечером в Нью-Йорке в четверг. При этом отметим, что на фоне снижения ставки ФРС за неделю доллар подешевел к иене на 3,1 проц., откатившись к 13-летним минимумам. Сегодня все происходит с точностью до наоборот. Впрочем, это вполне закономерно.

Фондовый рынок прореагировал на политику японского ЦБ вяло. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI Asia Pacific на открытии остался практически без изменений. При этом японский Nikkei 225 прибавил 0,7 проц. Снижение ставки здесь было нивелировано общим спадом мировой экономики, выразившимся ослаблением цен на нефть и металлы.

Редакция ИА "Финмаркет"