Количество закрытых сделок M&A в следующем году опустится до уровня 1995 года

8 декабря. FINMARKET.RU - Активность в сфере слияний и поглощений (M&A) в 2009 году может стать самой низкой с 2004 года, при этом вынужденная продажа активов финансовыми компаниями в связи с требованиями кредиторов или в рамах финансируемых правительствами сделок может привести к консолидации в банковском секторе.

Согласно прогнозу экспертов Barclays Capital и Nomura Holdings, объем рынка M&A в следующем году может сократиться на 30 проц. - примерно до 2 трлн долл. С начала 2008 года объем этих сделок упал на 36 проц. по сравнению с тем же периодом 2007 года, что, по данным исследовательской компании Freeman & Co., привело к сокращению комиссионных банков в этой сфере на 34 проц. - до примерно 63 млрд долл.

"Это самые неблагоприятные условия за много лет, такие же плохие, как в начале 90-х или даже хуже, возможно, настолько же тяжелые, как в середине 70-х, - отмечает Филипп Кивил из Compass Advisers LLP, возглавлявший ранее европейское подразделение по сделкам M&A Salomon Smith Barney Inc. - В следующем году можно ждать потока стратегических сделок, которые будут совершаться по необходимости, включая вынужденные слияния среди банков и страховых компаний в рамках договоренностей с правительством".

Более трети из 20 крупнейших сделок M&A, объявленных в четвертом квартале 2008 года, были инициированы правительствами, свидетельствуют данные Bloomberg.

Так, например, правительство Нидерландов взяло под контроль голландские активы банка Fortis после того, как в октябре он столкнулся с проблемами в сфере финансирования. Французский BNP Paribas приобрел подразделения Fortis в Бельгии и Люксембурге. В России об объединении объявили МДМ-банк и УРСА банк.

"В Европе любые крупные сделки M&A, вероятно, будут связаны со спасением компаний правительствами", - считают аналитики Societe Generale SA. По прогнозу экспертов банка, количество завершенных операций в сфере слияний и поглощений в следующем году сократится до 4 тыс. - минимального уровня с 1995 года - по сравнению с 8 тыс. в этом году.

Комбинация падающей выручки и роста стоимости заимствований может вынудить компании продавать активы по заниженным ценам. После банкротства Lehman Brothers в сентябре этого года стоимость привлечения корпоративного кредита увеличилась до максимального уровня с 1999 года, свидетельствуют данные Merrill Lynch & Co. Это ограничило аппетит компаний к M&A и поставило под угрозу способность некоторых из них производить выплаты по своим долговым обязательствам.