Управляющие фондами прямых инвестиций в России готовятся к худшему

Нестабильность на российском фондовом рынке снизила интерес инвесторов к экономике России, однако не отбила у них желание вкладывать в нашу страну, на которую они все-таки смотрят с оптимизмом. Причем речь идет как о прямых, так и о портфельных инвесторах.

В последние годы Россия и страны СНГ были лучшими в мире по показателям фондов прямых инвестиций. До настоящего времени доход от инвестиций практически полностью финансировался за счет собственного капитала. Поэтому с точки зрения защищенности от спадов на рынке большинство российских финансовых структур более устойчивы, чем европейские. Однако, в этом году показатели фондов прямых инвестиций в России по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизились - не могла не сказаться нестабильность на российском фондовом рынке, падение цен на нефть, а также драматические события на Кавказе.

Как говорится в обзоре аудиторской фирмы Deloitte, в настоящее время управляющие фондами прямых инвестиций в России готовятся к худшему. Почти треть из них в ближайшие полгода ждут ухудшения экономической обстановки. А ведь буквально год назад таких не было, пишут "Ведомости". В свою очередь, половина опрошенных готовится к ухудшению ситуации с доступом к заемным средствам, в то время как в 2007 году проблем с доступом к заемным средствам никто не видел. А вот пятая часть управляющих фондами прямых инвестиций в России в настоящее время предсказывают уменьшение среднего размера сделок, в то время как более трети опрошенных готовятся к общему снижению активности рынка.

Однако, как свидетельствует опрос, проведенный Royal Bank of Scotland (RBS), на сегодняшний день портфельные инвесторы сохраняют положительный настрой в отношении российских ценных бумаг. Так, 84 проц. респондентов его опроса считают российские бумаги недооцененными, достойными долгосрочной покупки. В связи с этим большинство инвесторов рассчитывают увеличить долю российских ценных бумаг в своих портфелях в последующие 12 месяцев, а 91 проц. инвесторов считают, что российский рынок ценных бумаг опередит по своим показателям западноевропейские рынки.

Что касается сложностей во внешней политике России, речь, в частности, идет о российско-грузинском конфликте и последующее охлаждение отношений с Западом, а также экономике нашей страны, то, в общем и целом, они не пугают инвесторов. Так, для большинства из них (56 проц.) это не повод для сокращения своих инвестиций. Кроме того, для большинства опрошенных инвесторов Россия в данный момент по-прежнему воспринимается как страна, где превалируют нефтегазовая, металлургическая и добывающая отрасли, что делает акции компаний из указанных отраслей наиболее привлекательными для более чем 60 проц. фондов.

Есть среди инвесторов и такие, которые видят в кризисе российского фондового рынка сплошную пользу. Так, американский инвестор Марк Мобиус, управляющий инвестиционным фондом Templeton Asset Management Ltd. с активами в 40 млрд долл., заявил, что спад на российском рынке может пойти на пользу иностранным инвесторам. Именно сейчас у них появилась прекрасная возможность извлечь выгоду из нынешнего финансового кризиса, поскольку российское правительство, несомненно, сможет стабилизировать фондовый рынок страны. В связи с этим лично его, Мобиуса, инвестиционный фонд будет стремиться увеличить свой портфель в России. Однако пока интересующие фонд активы держатся в секрете.

Фонд Templeton Asset Management Ltd. входит в американскую инвестиционную группу Franklin Templeton Investments. Под ее управлением находятся активы на сумму более 500 миллиардов долларов.

Редакция ИА "Финмаркет"