Управляющие компании примутся за Фонд благосостояния

Управляющим компаниям стоит начать оценивать свои возможности в свете доступа к средствам Фонда национального благосостояния. Сегодня появилась некоторая ясность по срокам подготовки предложений по созданию агентства, под пристальным вниманием которого они будут приумножать богатства страны. Инициатор - российский Минфин - планирует к сентябрю представить свои наработки.

Для управления средствами Фонда национального благосостояния (ФНБ) может быть создана специальная структура - финансовое агентство. Соответствующие предложения могут быть подготовлены к сентябрю, сообщил замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин на конференции в четверг. А вчера глава Минфина Алексей Кудрин подтвердил в Госдуме ранее озвучиваемые им планы, что функции по управлению средствами Фонда национального благосостояния могут быть переданы частным управляющим компаниям.

Сейчас средства ФНБ находятся на депозитах в Банке России и инвестируются с помощью ЦБ РФ, в основном, в ценные бумаги стран с самыми высокими рейтингами надежности. Средства Фонда национального благосостояния, как и Резервного фонда, размещаются на 45 проц. в активах, номинированных в долларах, 45 проц. - в евро и 10 проц. - в фунтах стерлингов. Принципы инвестирования достаточно консервативны.

ФНБ, как и Резервный фонд, были образованы на базе Стабилизационного фонда. 30 января 2008 г. Стабфонд РФ был разделен на две части и прекратил свое существование. В результате был образован Резервный фонд в объеме 3 трлн 069 млрд рублей (125,4 млрд долл.) и Фонд национального благосостояния в объеме 783 млрд рублей (32 млрд долл.). Но, по данным Минфина, если по состоянию на 1 марта 2008 г. совокупный объем Резервного фонда увеличился, то Фонда национального благосостояния уменьшился до 777,03 млрд руб. (32,22 млрд долл.). Потери в 6 млрд руб. можно смело списать на похудевший доллар.

Но уже с 2009 года при инвестировании могут быть задействованы более рискованные инструменты - корпоративные бумаги, объявлял недавно планы Минфина глава ведомства Алексей Кудрин. Предполагается осуществлять финансовые, а не прямые инвестиции, поэтому размер инвестиций в одну компанию будет ограничен 5 проц. акций.

Отбор управляющих компаний, которым может быть поручено инвестирование средств Фонда национального благосостояния в акции и корпоративные облигации, может быть завершен в конце 2008 года или начале 2009 года. Но, следует отметить, что управлять частные компании будут исключительно средствами ФНБ, но никак не золотовалютные резервы. По действующему законодательству золотовалютные резервы могут управляться только Центральным банком.

На сегодняшний день золотовалютные резервы страны превысили 500 млрд долл. В составе резервов на счетах ЦБ в виде депозитов учитываются средства Резервного фонда и ФНБ. Объем таких средств составляет 160 млрд долл.

Правительство имеет право часть ресурсов Фонда национального благосостояния разместить в корпоративные акции и облигации. В этом случае часть средств фонда будет выведена со счетов ЦБ и передана в управление некоему агентству, и на эту сумму уменьшится объем международных резервов.

Агентство будет вправе нанять частные УК, которые будут вкладывать эти деньги в корпоративные бумаги. ЗВР уменьшатся, но ими по-прежнему будет управлять ЦБ, подчеркивал глава Минфина.

В итоге, структура управления средствами фонда национального благосостояния будет иметь такой вид: Минфин и ЦБ, под ними агентство, а оно уже работает с управляющими компаниями. С планами Минфина солидарен и ЦБ. Как заявлял в своих интервью первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, "нормально выходить на аутсорсинг, приглашать управляющих и давать им в управление определенные части инвестиционного портфеля". А то, что госструктуры отказываются заниматься процессом инвестирования, объясняется слишком специфической и сложной работой в этом направлении. К тому же нет и соответствующих кадров.

Федеральным законом устанавливается, что средства Фонда национального благосостояния направляются на обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан РФ, сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда РФ.

Стоит отметить, что в прошлом году управляющие компании не слишком справились с заданием по управлению пенсионными накоплениями граждан. В 2007 году пенсионным накоплениям не удалось переиграть инфляцию. При инфляции в 11,9 проц. за 2007 год самый лучший результат, по одной из методик оценки эффективности деятельности управляющих компаний, составил всего 7,35 проц.

Редакция ИА "Финмаркет"