АКРА подтвердило рейтинг РЖД на уровне AAA(RU), прогноз - "стабильный"

26 октября. FINMARKET.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) на уровне AAA(RU), прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Кроме того, агентство подтвердило рейтинги облигаций РЖД, являющихся старшим необеспеченным долгом компании, на уровне AAA(RU), а бессрочных выпусков бондов на уровне АA+(RU).

"Кредитный рейтинг РЖД присвоен на уровне финансовых обязательств Правительства Российской Федерации вследствие очень высокой оценки степени поддержки со стороны государства и средней оценки зависимости от однородных факторов риска", - говорится в релизе.

По данным агентства, по итогам первой половины 2023 года доходы компании составили 1,5 трлн руб., что на 21% превышает показатель за тот же период 2022 года. Общий долг вырос на 15% и на 30 июня 2023 года оказался на уровне 2,2 трлн руб. (включая бессрочные облигации и прочие корректировки агентства). АКРА ожидает, что по итогам 2023 года объем погрузки на сетях РЖД увеличится на 0,8% в годовом сопоставлении. Согласно прогнозам агентства, такая динамика наряду с тарифными решениями, принятыми в 2023 году, вероятно, позволит компании сгенерировать порядка 750-800 млрд руб. FFO до чистых процентных платежей.

С учетом постоянно растущей инвестиционной программы, которая частично финансируется долговыми средствами, АКРА ожидает, что по итогам 2023 года общий долг увеличится и составит порядка 2-2,5 трлн руб. Агентство полагает, что отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2023 году составит около 2,8-3,2х и будет держаться на этом уровне в 2024-2025 годах. По оценкам АКРА, показатель обслуживания долга (отношение FFO до процентных платежей к процентным платежам) в течение прогнозного периода с 2023 по 2025 год будет находиться в диапазоне 3-4х.

Уровень ликвидности РЖД оценивается АКРА как очень сильный: компания поддерживает стабильно высокий объем денежных средств на счетах (75,7 млрд руб. на 30 июня 2023 года), а доступный остаток невыбранных кредитных линий превышает 1,5 трлн руб. Данных средств более чем достаточно для рефинансирования долга в кратко- и долгосрочной перспективе, уверено агентство.

В настоящее время в обращении находится 31 выпуск биржевых облигаций РЖД общим объемом 521 млрд рублей и 19 выпусков классических бондов на сумму 497,2 млрд рублей.