.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Отток капитала полезен для российской экономики
.
 
 
 
 
16 июля 2012 года 09:00

Отток капитала полезен для российской экономики

 0  
Все, что принято думать и говорить об оттоке капитала из России, - неверно, полагают экономисты Bank of America Merrill Lynch. Отток капитала - это признак экономического здоровья, а его замедление - сигнал о надвигающихся проблемах.
Москва. 16 июля. FINMARKET.RU - Отток капитала - любимый сюжет критиков российской экономики и политической системы. Они считают, что значительный объем средств, которые инвесторы выводят из России, - это признак политически рисков и плохого инвестиционного климата. Но они заблуждаются, полагает Владимир Осаковский из Bank of America. На самом деле, все совсем не так.

Увеличение оттока капитала, считает Осаковский, увеличивает профицит счета текущих операций и укрепляет рубль. А его снижение говорит лишь об ухудшении состояния российской экономики. По мнению Осаковского, не стоит радоваться резкому снижению оттока во втором квартале этого года: он упал до $9,5 млрд против $33,9 млрд в первом.

Отток капитала - признак нормальной работы экономики

  • Отток капитала - это часть дефицита капитального счета платежного баланса. Фактически, он отражает состояние счета текущих операций, то есть баланс между экспортированными и импортированными товарами и услугами.
  • Именно профицит счета текущих операций уже давно стал ключевым параметром российского платежного баланса и в наибольшей степени влияет на рынки.
  • Профицит - это ключевой фактор, поддерживающий стабильность рубля. Влияние оттока капитала на рынки довольно спорное.
  • Рубль в последнее время стал более гибким - Банк России перестал тратить все свои силы на поддержку его курса и перешел к таргетированию инфляции - это, в итоге, привело к большей сбалансированности счета текущих операций.
  • Отток немедленно вырос вслед за ростом профицита счета текущих операций. Пока счет текущих операций профицитен, отток будет продолжаться.
  • Именно поэтому снижение оттока капитала во втором квартале нельзя считать позитивной тенденцией, на деле это означает, что профицит счета текущих операций сократился, то есть баланс между импортом и экспортом стал более напряженным .


Отток капитала - отражение профицита счета текущих операций


  • Профицит во втором квартале упал до $19,2 млрд против $39,3 млрд в первом квартале. Как следствие - снизился и отток.
  • Торговый профицит снизился из-за стагнирующего экспорта и роста импорта, а дефицит доходов в балансе вырос из-за сезонного роста объемов выводимой иностранными компаниями прибыли.
  • Если профицит счета текущих операций и дальше будет снижаться в этом году, отток капитала будет падать вместе с ним. В этом случае рубль, несмотря на замедление оттока, скорее всего, ослабнет. Если же цены на нефть пойдут вверх, то и отток капитала усилится.

Отток капитала лечит от "перегрева" и защищает от внешних шоков

  • Дефицит счета капитала - это результат нормального функционирования российской экономики, ведь огромному притоку валютных средств на счет текущих операций нужно куда-то деваться.
  • Отток защищает российскую экономику от внешних шоков. Например, активный отток капитала из российской банковской системы в 2008-2009 годах привел к снижению общей долговой нагрузки на банки. Благодаря ему, они быстро превратились из чистых должников (валютные долги российских банков с вычетом долгов иностранцев перед ними составляли $73 млрд в 2007 году) в кредиторов мировой экономики - в начале 2012 года долги иностранных банков перед ними составляли $37,9 млрд.
  • Сейчас российские банки гораздо лучше защищены от внешних финансовых шоков. Россия напрямую не зависит от финансирования из еврозоны, это ограничивает возможные масштабы бедствия в случае ее развала.
  • Как и в случае с банками, большой отток капитала из нефинансового сектора российской экономики привел к точно такому же результату. Правда, чистая долговая нагрузка на российские компании остается довольно высокой на уровне $155 млрд. Но она заметно снизилась по сравнению с ВВП: если в начале 2008 года она составляла 12,8% ВВП, то в начале 2012 года лишь 8,4%.


Российские банки и компании меньше должны иностранцам, чем до кризиса



Отток капитала приводит к снижению долговой нагрузки на экономику


Настоящий отток капитала растет

Есть и "настоящий" отток капитала из российской экономики - это не вернувшаяся в экономику прибыль от экспортных операций, а также операции, которые в платежном балансе проходят как "чистые ошибки" и "пропуски". Они то есть тот самый плохой отток, который, действительно, связан с уровнем политических рисков и качеством инвестиционного климата.

Во втором квартале "настоящий" отток капитала вырос:

  • Чистые ошибки и пропуски во втором квартале выросли до $6,8 млрд - это самый высокий уровень с первого квартала 2009 года.
  • Невозвращенные экспортные доходы увеличились до $8 млрд против $7,5 млрд в первом квартале.

Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
03 апреля 2025 года 20:20
Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен на Московской бирже в секторе Основной рынок, в четверг составила 54550,335 млрд руб., снизившись по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 489,501 млрд руб., или на...
.
03 апреля 2025 года 19:15
Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи понизился на 3,06 коп. и составил 11,4953 руб.

Минимальный курс юаня составил 11,395 руб., максимальный - 11,589 руб. Было заключено 71309 сделок. Объем торгов составил 111627,74...
.
03 апреля 2025 года 18:56
Российский фондовый рынок завершил торги в четверг падением индексов более чем на 2%..

На старте торгов утренней сессии на Мосбирже рынок акций РФ корректировался вверх, отыгрывая снижение в среду. Основная сессия на Мосбирже началась ростом индексов на...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:44
Комитет Госдумы по финансовому рынку исключил из законопроекта об "антиотмывочном" контроле операций с драгоценными металлами и камнями положение о запрете банкам списывать средства со счетов компаний и ИП, не вставших на учет в государственной системе контроля за оборотом...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:36
Общий объем инвестиций в недвижимость Петербурга по итогам 1-го квартала 2025 года достиг 25 млрд рублей, что на 29% больше, чем за аналогичный период 2024 года, говорится в исследовании консалтинговой компании IBC Real Estate.

При этом 53% вложений обеспечены...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:27
Некогда крупнейшая в РФ грузовая авиакомпания AirBridgeCargo, приостановившая полеты после введения антироссийских санкций в 2022 году, допускает возможность возобновления деятельности в 2025 году, сказано в отчетности компании.

"Общество следит за изменениями...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:19
Сеть магазинов детских товаров "Детский мир" (ООО "ДМ", в прошлом году стало основным операционным юрлицом) по итогам 2024 года нарастила выручку в 1,6 раза, до 224,8 млрд рублей, говорится в бухотчете компании.

Валовая прибыль ритейлера выросла на 44,3% и составила...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:11
Выручка российского представительства автоконцерна Changan (ООО "Чанъань Моторс Рус") - одного из ведущих игроков авторынка РФ наряду с китайскими Great Wall, Chery и Geely - в 2024 году выросла в 1,9 раза (на 87,5%), до 233,5 млрд рублей, говорится в бухгалтерской отчетности...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:03
Обвал нефтяных цен вечером продолжается на новостях о планах ОПЕК+ по увеличению темпа наращивания нефтедобычи.

Восемь стран-участниц сделки приняли решение ускорить снятие ранее принятых ограничений в добыче нефти в объеме 2,2 млн баррелей в сутки и увеличить добычу с...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 18:00
Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 5,43 коп. и составил 11,4613 руб.

Минимальный курс юаня составил 11,3775 руб., максимальный - 11,5165 руб. Было заключено 11176 сделок. Объем торгов составил 22691,26...
.
03 апреля 2025 года 17:53
Доля РФ на мировом рынке подсолнечного масла в этом сезоне (заканчивается в августе 2025 года) может превысить 40%, по итогам прошлого сезона она составила 38%, сообщил руководитель федерального центра "Агроэкспорт" Илья Ильюшин на масложировой конференции в четверг в...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 17:50
ЦБ РФ с 4 апреля установил следующие учетные цены на драгоценные металлы: на золото - 8463,8 (-54,89) руб./грамм; на серебро - 91,89 (-0,45) руб./грамм; на платину - 2658,71 (-29,8) руб./грамм; на палладий - 2669,57 (-29,82) руб./грамм.

Это автоматическое сообщение.
.
03 апреля 2025 года 17:48
Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 4 апреля, составляет 93,1608 руб. По сравнению с предыдущим значением курс вырос на 195,64 коп.

Это автоматическое сообщение.
.
03 апреля 2025 года 17:48
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 4 апреля, составляет 84,383 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 16,92 коп.

Это автоматическое сообщение.
.
03 апреля 2025 года 17:44
В феврале рост потребительских цен в государствах, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), замедлился до 4,5% в годовом выражении с январских 4,7%.

Ослабление инфляции было отмечено в 15 из 38 стран, входящих в ОЭСР, ускорение - в восьми...    читать дальше
.
03 апреля 2025 года 17:35
Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Services) в марте опустился до 50,8 пункта по сравнению с 53,5 пункта месяцем ранее, сообщил Институт управления поставками (ISM).

Аналитики в среднем прогнозировали снижение показателя до 53 пунктов, по данным Trading...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.