3- Предполагается, что валюта должна дешеветь быстрее, чем падают цены на Brent или Urals. Однако, если бы рубль следовал за ценой Brent, он бы стоил гораздо дороже.
- Но некогда тесная взаимосвязь между рублем и Brent окончательно разорвалась, об этом Иван Чакаров писал еще в начале июня.
- Колебания цены американской нефти WTI сейчас гораздо больше соответствуют динамике рубля. Конечно, это взаимосвязь может оказаться ложной, экономический смысл ее не вполне ясен (американский рынок замкнут на себе и своем полушарии, к российским поставкам он имеет крайне мало отношения). Но при этом корреляция наблюдается уже в течение 4 лет.
- Если основываться на стоимости WTI, рубль находится сейчас именно там, где и должен быть. Возможно, он даже слишком дорогой.
У ЦБ РФ есть три различных варианта: 1.Оставить коридор в рамках 32,15-38,15 руб за бивалютную корзину и защищать его верхнюю границу. 2.Перейти к другому коридору, но при этом оставить его диапазон в 6 руб - например, к 33,15-39,15 руб за корзину. 3.Он просто может расширить валютный коридор до 7 руб. ЦБ, скорее всего, предпочтет первый вариант, уверен Чакаров. Регулятор расширяет границу валютного коридора на 5 коп если он тратит более $500 млн в день на интервенции. До сих пор интервенции Центробанка были намного ниже этих уровней - меньше $200 млн в день. Первый вариант - это стратегия Центробанка лета прошлого года. Рынок постепенно подойдет к 38,15 руб за бивалютную корзину, а курс доллара к рублю будет зависеть от стоимости евро.
- Если евро будет стоить $1,25, то курс доллара составит 34,29 руб.
- Если евро упадет до $1,2, то курс доллара взлетит до 35.
