.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Начинается антироссийский цикл
.
 
 
 
 
27 апреля 2012 года 23:44

Начинается антироссийский цикл

 0  
10 лет страна жила в условиях сверхвысоких цен на сырье. Этот цикл заканчивается, и осознание этого отпугивает инвесторов от российских активов. Но для России снижение цен открывает новые возможности, считают экономисты Citi
Москва. 27 апреля. FINMARKET.RU - В последние 10 лет российская экономика была одним из главных выгодоприобретателей от долговременного повышения цен на сырье и, в первую очередь, нефть. Однако инвесторы уверены, что этот цикл близится к концу. Поэтому российские активы они покупают крайне осторожно, и, в основном, со спекулятивными целями.

Экономисты Citi Group Кингсмилл Бонд и Андрей Кузнецов уверены, что инвесторы не правы:

  • во-первых, цены не рухнут, а будут медленно снижаться.
  • во-вторых, окончание цикла для всего сырья вовсе не обязательно обрушит цены на нефть.
  • в-третьих, даже если нефть упадет, Россия сможет пережить ценовой шок, а затем начнет реформы, которые откладывались при высоки ценах.

За последние сто лет в мире было 4 цикла роста цен на сырье и в том числе на нефть:

1. Восстановление экономики после Первой мировой войны

2. Восстановление экономики после Второй мировой войны

3. Образование ОПЕК, нефтяное эмбарго и энергетический кризис на Западе

4. Бурное развитие экономики Китая и других развивающихся стран. Китай стал основным источником спроса на сталь, медь, алюминий и другие товары.


Цены на сырье растут быстро лишь в последние 10 лет


Все остальное время цены на сырье либо снижались, либо оставались стабильными. Если цены и росли, то точечно: внедрение новых технологий увеличивало спрос на отдельные ресурсы.

Конец цикла

Снижение темпов роста экономики Китая должно завершить текущий цикл высоких цен.

Доля инвестиций в ВВП Китая в прошлом году достигла 50% - дальше инвестиции с такой же скоростью расти не могут, уверены в Citi. В 1970 году доля инвестиций в японской экономике составила 38%, а в 1991 в ВВП Кореи - 40%. После чего рост инвестиций в этих странах замедлился, а вслед за этим - и рост ВВП.

Перегрев особенно заметен на рынке стали. В 1999-2011 года потребление стали в Китае в среднем росло на 17%, а в ближайшие четыре года темпы роста составят лишь 4%. Схожая, хотя и не столь драматичная, ситуация - и на других сырьевых рынках.

Рынок нефти, однако, заметно отличается от рынков металлов и другого сырья. Китайское замедление скажется и на нефтяном рынке, но снижение цен тут будет более плавным.

Цены на нефть меньше зависят от спроса со стороны Китая - он потребляет лишь 36% рынка нефти. Спрос в других развивающихся странах будет расти и дальше.

На стороне предложения - сплошные проблемы. Последствия "арабской весны" и ситуация в Иране будут и дальше поддерживать высокие цены.

Падение цен может ускорить сланцевая революция в США. Если Америка быстро организует экспорт нефти и газа, рост предложения превысит рост спроса.


Снижение потребления со стороны развитых стран компенсируют развивающиеся


Что ждет Россию?

Ослабление курса рубля. В случае снижения цен на нефть доходы российских компаний - в том числе ненефтяных - упадут рубль неизбежно подешевеет.


Колебания курса рубля повторяют колебания нефтяных цен


Рост налогов. Если нефтяные доходы бюджета упадут, то правительство вряд ли будет сокращать расходы. Оно будет пытаться увеличить налоги там, где это возможно.

Слабая макроэкономика. Высокие нефтяные цены прикрывают слабости экономики. Как только цены пойдут вниз, долги правительства и налоги начнут расти, рост ВВП замедлится - вряд ли в ближайшие годы он превысит 3-4%.


Цены на нефть прикрывают структурные проблемы России


Отток инвестиций. В случае снижения цен на нефть инвесторы покинут Россию.


Российские фондовые рынки зависимы от динамики нефтяных цен


Бизнес и государство постепенно приспособятся к низким ценам:

  • Опережающими темпами будут развиваться сектор услуг и торговля. Добывающим компаниям, чтобы поддержать доходы, придется наращивать добычу.
  • Бизнесу придется снижать издержки. Добывающие компании, например, тратят много денег не на свою основную деятельность - от этого придется отказаться.
  • Бизнес сможет на равных вести разговор с властями о налогах и регулировании. Правительству придется начать структурные реформы и реально улучшать инвестиционный климат.
  • В большей выгоде окажутся компании, производящие товары и услуги для внутреннего рынка.

Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
17 марта 2025 года 10:37
Сальдо операций Банка России с банковским сектором по предоставлению и абсорбированию рублевой ликвидности со сроками исполнения, приходящимися на 17 марта по данным на начало операционного дня выросло до 759,5 млрд руб.

На начало предыдущего операционного дня сальдо...
.
17 марта 2025 года 10:33
Правительство РФ в 2025 году направит более 7,7 млрд рублей на субсидирование программы льготного кредитования экспортеров продукции АПК. Такое распоряжение подписал премьер-министр Михаил Мишустин, сообщается в пресс-релизе правительства.

"Средства пойдут на...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 10:27
По состоянию на 10:30 мск индекс Мосбиржи повысился на 45,47 пункта (1,423%) по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня и составляет 3240,55 пункта.

По состоянию на 10:30 мск индекс РТС повысился на 16,74 пункта (1,423%) по сравнению с закрытием предыдущего...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 10:25
Оборот московских производителей химической продукции в 2024 году составил 289 млрд рублей, на 14,7%, превысив показатель 2023 года в сопоставимых ценах.

"Продукция московских химических предприятий задействована в самых разных сферах экономики: от производства упаковки...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 10:17
ООО "Родные поля" (прежнее название - ООО "Торговый дом "РИФ") в 2024 году сократило выручку по РСБУ в 3,3 раза по сравнению с предыдущим годом, до 98,617 млрд рублей, сообщается в отчетности компании.

Чистая прибыль уменьшилась в 4,3 раза и составила 5,552 млрд...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 10:10
Китайский юань понижается на Московской бирже утром в понедельник, рубль укрепляется в ожидании прогресса в урегулировании российско-украинского конфликта.

По итогам первой минуты торгов курс юаня составил 11,7055 руб. (-9,55 коп. к уровню предыдущего закрытия)....
.
17 марта 2025 года 10:04
Рынок акций РФ начал основную сессию на Мосбирже ростом индексов на 1,8% в ожидании новостей в рамках процесса урегулировании конфликта вокруг Украины, в частности, телефонного разговора президентов США и России; внешние рынки в начале недели подают позитивные сигналы и подросла...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 10:03
По состоянию на 10:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного доллара составил 84,86/92,32 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки упал на 45 коп., Cредний курс продажи...
.
17 марта 2025 года 09:58
Банк "Санкт-Петербург" в январе-феврале 2025 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 9,9% - до 10,2 млрд рублей, говорится в сообщении кредитной организации.

Чистая прибыль банка в феврале 2025 года составила 5,1 млрд рублей, что на 37,9% больше прибыли февраля 2024...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:53
Уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы - один из ключевых индикаторов для мирового рынка - опустился до 35%, сообщает ассоциация Gas Infrastructure Europe.

Текущий уровень (35,01% по итогам газовых суток 15 марта) на 11 процентных пунктов отличается от...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:46
ООО "Газпром газомоторные системы" (Санкт-Петербург) в 2024 году приступило к выпуску первой продукции - передвижных автомобильных газовых заправщиков (ПАГЗ). Благодаря этому предприятие продемонстрировало кратный рост выручки, которая перевалила за миллиард...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:38
Розничные продажи игристых (шампанских) вин, которые долгое время демонстрировали стабильный рост, вплоть до двузначных показателей, начали снижаться.

Как сообщает Росалкогольтабакконтроль, в январе-феврале этих вин было продано 3,4 млн декалитров (дал), что на 1,4%...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:33
Пресс-служба Банка России сообщает, что остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России на начало операционного дня 17 марта составили по Российской Федерации 4322 млрд руб., в том числе по Московскому региону 4094,6 млрд руб.

На начало...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:31
В ходе сегодняшних торгов курс доллара США практически не меняется к евро и фунту стерлингов, слабо повышается в паре с иеной.

Рассчитываемый ICE индекс DXY, показывающий динамику доллара относительно шести валют (евро, швейцарский франк, иена, канадский доллар, фунт...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:26
Промышленное производство в Китае в январе-феврале увеличилось на 5,9% в годовом выражении, по данным Государственного статистического управления (ГСУ). Таким образом, рост замедлился по сравнению с 6,2% в декабре. При этом аналитики ожидали еще более значительного ослабления...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 09:19
Российские рыбаки планируют в этом году выловить 5 млн тонн рыбы, но результат во многом будет зависеть от лососевой путины, заявил журналистам руководитель Росрыболовства Илья Шестаков.

"В целом мы надеемся, что 5 млн тонн сможем в этом году выловить. Все будет...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.