.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Начинается антироссийский цикл
.
 
 
 
 
27 апреля 2012 года 23:44

Начинается антироссийский цикл

 0  
10 лет страна жила в условиях сверхвысоких цен на сырье. Этот цикл заканчивается, и осознание этого отпугивает инвесторов от российских активов. Но для России снижение цен открывает новые возможности, считают экономисты Citi
Москва. 27 апреля. FINMARKET.RU - В последние 10 лет российская экономика была одним из главных выгодоприобретателей от долговременного повышения цен на сырье и, в первую очередь, нефть. Однако инвесторы уверены, что этот цикл близится к концу. Поэтому российские активы они покупают крайне осторожно, и, в основном, со спекулятивными целями.

Экономисты Citi Group Кингсмилл Бонд и Андрей Кузнецов уверены, что инвесторы не правы:

  • во-первых, цены не рухнут, а будут медленно снижаться.
  • во-вторых, окончание цикла для всего сырья вовсе не обязательно обрушит цены на нефть.
  • в-третьих, даже если нефть упадет, Россия сможет пережить ценовой шок, а затем начнет реформы, которые откладывались при высоки ценах.

За последние сто лет в мире было 4 цикла роста цен на сырье и в том числе на нефть:

1. Восстановление экономики после Первой мировой войны

2. Восстановление экономики после Второй мировой войны

3. Образование ОПЕК, нефтяное эмбарго и энергетический кризис на Западе

4. Бурное развитие экономики Китая и других развивающихся стран. Китай стал основным источником спроса на сталь, медь, алюминий и другие товары.


Цены на сырье растут быстро лишь в последние 10 лет


Все остальное время цены на сырье либо снижались, либо оставались стабильными. Если цены и росли, то точечно: внедрение новых технологий увеличивало спрос на отдельные ресурсы.

Конец цикла

Снижение темпов роста экономики Китая должно завершить текущий цикл высоких цен.

Доля инвестиций в ВВП Китая в прошлом году достигла 50% - дальше инвестиции с такой же скоростью расти не могут, уверены в Citi. В 1970 году доля инвестиций в японской экономике составила 38%, а в 1991 в ВВП Кореи - 40%. После чего рост инвестиций в этих странах замедлился, а вслед за этим - и рост ВВП.

Перегрев особенно заметен на рынке стали. В 1999-2011 года потребление стали в Китае в среднем росло на 17%, а в ближайшие четыре года темпы роста составят лишь 4%. Схожая, хотя и не столь драматичная, ситуация - и на других сырьевых рынках.

Рынок нефти, однако, заметно отличается от рынков металлов и другого сырья. Китайское замедление скажется и на нефтяном рынке, но снижение цен тут будет более плавным.

Цены на нефть меньше зависят от спроса со стороны Китая - он потребляет лишь 36% рынка нефти. Спрос в других развивающихся странах будет расти и дальше.

На стороне предложения - сплошные проблемы. Последствия "арабской весны" и ситуация в Иране будут и дальше поддерживать высокие цены.

Падение цен может ускорить сланцевая революция в США. Если Америка быстро организует экспорт нефти и газа, рост предложения превысит рост спроса.


Снижение потребления со стороны развитых стран компенсируют развивающиеся


Что ждет Россию?

Ослабление курса рубля. В случае снижения цен на нефть доходы российских компаний - в том числе ненефтяных - упадут рубль неизбежно подешевеет.


Колебания курса рубля повторяют колебания нефтяных цен


Рост налогов. Если нефтяные доходы бюджета упадут, то правительство вряд ли будет сокращать расходы. Оно будет пытаться увеличить налоги там, где это возможно.

Слабая макроэкономика. Высокие нефтяные цены прикрывают слабости экономики. Как только цены пойдут вниз, долги правительства и налоги начнут расти, рост ВВП замедлится - вряд ли в ближайшие годы он превысит 3-4%.


Цены на нефть прикрывают структурные проблемы России


Отток инвестиций. В случае снижения цен на нефть инвесторы покинут Россию.


Российские фондовые рынки зависимы от динамики нефтяных цен


Бизнес и государство постепенно приспособятся к низким ценам:

  • Опережающими темпами будут развиваться сектор услуг и торговля. Добывающим компаниям, чтобы поддержать доходы, придется наращивать добычу.
  • Бизнесу придется снижать издержки. Добывающие компании, например, тратят много денег не на свою основную деятельность - от этого придется отказаться.
  • Бизнес сможет на равных вести разговор с властями о налогах и регулировании. Правительству придется начать структурные реформы и реально улучшать инвестиционный климат.
  • В большей выгоде окажутся компании, производящие товары и услуги для внутреннего рынка.

Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
17 марта 2025 года 13:22
ЦБ РФ продал валюту расчетами 14 марта на 6,0 млрд рублей, следует из данных на сайте регулятора.

Операции проводятся в валютной секции Московской биржи в инструменте "китайский юань - рубль" со сроком расчетов "завтра".

ЦБ с 9 января 2025 года возобновил...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 13:18
ПАО "Лензолото" по итогам 2024 года получило 48,1 млн рублей чистой прибыли по РСБУ, сообщила компания. Это в 2,2 раза меньше, чем в 2023 году.

К результатам по РСБУ привязаны дивиденды на привилегированные акции "Лензолота", согласно уставу компании, они должны...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 13:15
Индекс Мосбиржи стабилизируется после роста. По состоянию на 13:00 мск индекс Мосбиржи повысился на 49,53 пункта (1,55%) по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня и составляет 3244,61 пункта. Максимальное значение к текущему моменту - 3257,14 (+1,94%) пункта,...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 13:10
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) улучшила прогноз роста экономики России по итогам 2025 года до 1,3% с ожидавшихся в декабре 1,1%.

Оценка подъема ВВП страны в 2026 году подтверждена на уровне 0,9%, говорится в обновленном...
.
17 марта 2025 года 13:05
Минимальное значение за месяц (с 15 февраля по 17 марта) - 90,4406 руб. за доллар, максимальное значение - 96,9717 руб. за доллар, средний курс продажи за месяц снизился на 6,25 руб.

Это автоматическое сообщение.
.
17 марта 2025 года 13:03
По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного доллара составил 84,62/90,44 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки упал на 69 коп., Cредний курс продажи упал...
.
17 марта 2025 года 13:03
По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного евро составил 92,87/98,3 руб. за евро. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки упал на 52 коп., Cредний курс продажи упал на...
.
17 марта 2025 года 13:03
По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, средний оптовый курс покупки/продажи наличного доллара составил 86,65/88,7 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем средний оптовый курс покупки упал на 70 коп., средний...
.
17 марта 2025 года 13:03
Международная биофармацевтическая компания AstraZeneca купит все акции бельгийской EsoBiotech за сумму до $1 млрд, говорится в сообщении, опубликованном на сайте компании.

Предполагается, что при закрытии сделки будет выплачено $425 млн. Остальные $575 млн станут...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 12:55
Объем производства промышленной продукции в Белоруссии в январе-феврале 2025 году составил в денежном выражении 33,3 млрд белорусских рублей, что в сопоставимых ценах на 2% больше, чем годом ранее, говорится в сообщении Белстата. В январе рост промпроизводства составлял...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 12:47
Иностранные инвесторы изучают возможности для получения выгоды от роста стоимости российских активов в случае возврата иностранного капитала в страну, пишет Financial Times со ссылкой на мнение инвесторов и трейдеров.

Брокеры и хедж-фонды рассматривают различные...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 12:36
"АЛРОСА" 19-21 марта 2025 года проведет ежегодный аукцион бриллиантов инвестиционного класса из коллекции ALROSA Diamond Exclusive. Главным лотом аукциона станет 10-каратный круглый бриллиант идеальной огранки Triple Excellent. Бриллиант создан из алмаза, добытого в 2019 году в...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 12:32
Инвестиционная компания американского миллиардера Уоррена Баффета Berkshire Hathaway увеличила пакеты акций пяти крупнейших торговых домов Японии.

Доля инвестфирмы в Mitsui & Co. выросла до 9,82% с 8,09%, в Mitsubishi Corp. - до 9,67% с 8,31%, в Sumitomo Corp. - до...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 12:23
Показатель средней частоты страховых случаев по ОСАГО в целом по РФ не изменился по итогам 2024 года по сравнению с 2023 годом и оказался на уровне 4,6%, при этом в отдельных регионах страны этот показатель менялся, сообщает Российский союз автостраховщиков...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 12:04
Дальнегорский районный суд Приморского края удовлетворил иск Генпрокуратуры о взыскании в доход РФ акций АО "Горно-металлургический комплекс "Дальполиметалл" (Приморский край, один из крупнейших в РФ производителей свинцового концентрата), сообщили "Интерфаксу" в объединенной...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 11:57
Торги ценными бумагами на "СПБ бирже" возобновятся с 12:10 мск, говорится в сообщении площадки.

Участники торгов вправе отзывать поданные ранее заявки, отметила биржа.

Торги на бирже были приостановлены из-за технического сбоя с 10:55 мск.
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.