.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Начинается антироссийский цикл
.
 
 
 
 
27 апреля 2012 года 23:44

Начинается антироссийский цикл

 0  
10 лет страна жила в условиях сверхвысоких цен на сырье. Этот цикл заканчивается, и осознание этого отпугивает инвесторов от российских активов. Но для России снижение цен открывает новые возможности, считают экономисты Citi
Москва. 27 апреля. FINMARKET.RU - В последние 10 лет российская экономика была одним из главных выгодоприобретателей от долговременного повышения цен на сырье и, в первую очередь, нефть. Однако инвесторы уверены, что этот цикл близится к концу. Поэтому российские активы они покупают крайне осторожно, и, в основном, со спекулятивными целями.

Экономисты Citi Group Кингсмилл Бонд и Андрей Кузнецов уверены, что инвесторы не правы:

  • во-первых, цены не рухнут, а будут медленно снижаться.
  • во-вторых, окончание цикла для всего сырья вовсе не обязательно обрушит цены на нефть.
  • в-третьих, даже если нефть упадет, Россия сможет пережить ценовой шок, а затем начнет реформы, которые откладывались при высоки ценах.

За последние сто лет в мире было 4 цикла роста цен на сырье и в том числе на нефть:

1. Восстановление экономики после Первой мировой войны

2. Восстановление экономики после Второй мировой войны

3. Образование ОПЕК, нефтяное эмбарго и энергетический кризис на Западе

4. Бурное развитие экономики Китая и других развивающихся стран. Китай стал основным источником спроса на сталь, медь, алюминий и другие товары.


Цены на сырье растут быстро лишь в последние 10 лет


Все остальное время цены на сырье либо снижались, либо оставались стабильными. Если цены и росли, то точечно: внедрение новых технологий увеличивало спрос на отдельные ресурсы.

Конец цикла

Снижение темпов роста экономики Китая должно завершить текущий цикл высоких цен.

Доля инвестиций в ВВП Китая в прошлом году достигла 50% - дальше инвестиции с такой же скоростью расти не могут, уверены в Citi. В 1970 году доля инвестиций в японской экономике составила 38%, а в 1991 в ВВП Кореи - 40%. После чего рост инвестиций в этих странах замедлился, а вслед за этим - и рост ВВП.

Перегрев особенно заметен на рынке стали. В 1999-2011 года потребление стали в Китае в среднем росло на 17%, а в ближайшие четыре года темпы роста составят лишь 4%. Схожая, хотя и не столь драматичная, ситуация - и на других сырьевых рынках.

Рынок нефти, однако, заметно отличается от рынков металлов и другого сырья. Китайское замедление скажется и на нефтяном рынке, но снижение цен тут будет более плавным.

Цены на нефть меньше зависят от спроса со стороны Китая - он потребляет лишь 36% рынка нефти. Спрос в других развивающихся странах будет расти и дальше.

На стороне предложения - сплошные проблемы. Последствия "арабской весны" и ситуация в Иране будут и дальше поддерживать высокие цены.

Падение цен может ускорить сланцевая революция в США. Если Америка быстро организует экспорт нефти и газа, рост предложения превысит рост спроса.


Снижение потребления со стороны развитых стран компенсируют развивающиеся


Что ждет Россию?

Ослабление курса рубля. В случае снижения цен на нефть доходы российских компаний - в том числе ненефтяных - упадут рубль неизбежно подешевеет.


Колебания курса рубля повторяют колебания нефтяных цен


Рост налогов. Если нефтяные доходы бюджета упадут, то правительство вряд ли будет сокращать расходы. Оно будет пытаться увеличить налоги там, где это возможно.

Слабая макроэкономика. Высокие нефтяные цены прикрывают слабости экономики. Как только цены пойдут вниз, долги правительства и налоги начнут расти, рост ВВП замедлится - вряд ли в ближайшие годы он превысит 3-4%.


Цены на нефть прикрывают структурные проблемы России


Отток инвестиций. В случае снижения цен на нефть инвесторы покинут Россию.


Российские фондовые рынки зависимы от динамики нефтяных цен


Бизнес и государство постепенно приспособятся к низким ценам:

  • Опережающими темпами будут развиваться сектор услуг и торговля. Добывающим компаниям, чтобы поддержать доходы, придется наращивать добычу.
  • Бизнесу придется снижать издержки. Добывающие компании, например, тратят много денег не на свою основную деятельность - от этого придется отказаться.
  • Бизнес сможет на равных вести разговор с властями о налогах и регулировании. Правительству придется начать структурные реформы и реально улучшать инвестиционный климат.
  • В большей выгоде окажутся компании, производящие товары и услуги для внутреннего рынка.

Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
17 марта 2025 года 08:23
Россия и Катар заинтересованы в координации усилий по взаимодействию в сфере энергетики, заявил вчера журналистам первый вице-премьер РФ Денис Мантуров по итогам визита в Доху.

Он подчеркнул, что РФ и Катар "в сфере углеводородов давние партнеры".

"Совместная...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 08:16
По итогам торгов в пятницу фондовые индексы крупнейших стран Западной Европы продемонстрировали уверенный рост.

Сводный индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 поднялся на 1,14%, до 546,6 пункта. За неделю он потерял около 1,2%.

Британский FTSE...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 08:09
Президент США Дональд Трамп сообщил, что намерен провести телефонный разговор с президентом России Владимиром Путиным во вторник, 18 марта.

"Возможно, во вторник я поговорю с президентом Путиным", - заявил Трамп журналистам пресс-пула Белого дома.

Он...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 08:03
Рынок акций РФ на старте торгов утренней сессии на МосБирже демонстрировал уверенный рост на ожиданиях снижения геополитических рисков - участники рынка оценивают новые сообщения, касающиеся урегулирования конфликта вокруг Украины. Сигналы, поступающие с мировых рынков капитала,...    читать дальше
.
17 марта 2025 года 08:01
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 15 марта, составляет 85,5694 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 1,05 руб.

Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 15 марта, составляет 93,6087 руб. По сравнению с...
.
17 марта 2025 года 08:00
Сегодня ожидается публикация следующих макроэкономических показателей

Время

Публикация

Период

15:30

Индекс производственной активности Нью-Йорка...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 18:07
Россия может рассмотреть создание в Катаре агропромышленного хаба, готова наращивать поставки халяльной продукции агропромышленного комплекса (АПК), заявил первый вице-премьер РФ Денис Мантуров в ходе пятого заседания совместной российско-катарской комиссии по торговому,...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 17:06
Участок на ул. Нижняя Красносельская в центре столицы будет реорганизован по программе комплексного развития территорий (КРТ), сообщил заместитель мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Владимир Ефимов. По его словам, проект решения размещен на сайте...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 15:43
Смягчать условия по семейной ипотеке сейчас нецелесообразно - это может привести к росту цен на недвижимость на 15-20%, считают опрошенные "Известиями" эксперты. По поручению вице-премьера Александра Новака ведомства должны проработать вопрос о допуске к семейной ипотеке пар с...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 14:27
Выбросы парниковых газов сократились почти на 190 тыс. тонн с 2018 года благодаря переходу на электробусы в столице, московские власти планируют запустить 5,3 тыс. инновационных машин к 2030 году, сообщил мэр Москвы Сергей Собянин.

"В 2018 году мы сделали важный шаг для...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 13:02
а проведение работ по сохранению и благоустройству парка, входящего в состав усадьбы «Высокое» в Смоленской области, из резервного фонда правительства будет направлено 344,5 млн рублей. Распоряжение об этом подписано, сообщается а сайте кабмина.

Парк является объектом...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 11:58
Премьер-министр России Михаил Мишустин поздравил работников и ветеранов жилищно-коммунального хозяйства с профессиональным праздником, сообщается на сайте правительства РФ.

"Вы посвятили себя одной из важных отраслей экономики. От неё напрямую зависит функционирование...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 10:36
Шесть социальных объектов сдали в эксплуатацию в столице за два месяца этого года, сообщил заместитель мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Владимир Ефимов. о его словам, их построили как за счет бюджетных средства, так и на средства из внебюджетных...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 09:39
Президенты России, Белоруссии и Таджикистана Владимир Путин, Александр Лукашенко и Эмомали Рахмон, проводящие совместную неформальную встречу, связались по телефону с азербайджанским коллегой Ильхамом Алиевым, лидеры условились встретиться в Москве 9 мая, сообщает пресс-служба...    читать дальше
.
16 марта 2025 года 09:02
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 15 марта, составляет 85,5694 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 1,05 руб.

Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 15 марта, составляет 93,6087 руб. По сравнению с...
.
15 марта 2025 года 17:57
Объем частных инвестиций в туристические особые экономические зоны (ОЭЗ) на Северном Кавказе по итогам 2024 года составил около 22 млрд рублей, сообщил сегодня гендиректор института развития "Кавказ.РФ" Андрей Юмшанов. "У нас сегодня на наших курортах 82 резидента. Государством...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.