Греция: обстановка накаляется

Лондон. 23 мая. FINMARKET.RU - Европейский долговой кризис вышел на новый виток. После событий минувшей недели Греция оказалась на шаг ближе к реструктуризации своих неподъемных долгов.

Рейтинговое агентство Fitch в пятницу понизило долгосрочный рейтинг Греции сразу на три ступени - до "B+", поместив его в список Rating Watch с "негативным" прогнозом. Риски для страны, по мнению агентства, выросли, так как ей требуются теперь дополнительные меры для сокращения бюджетного дефицита до запланированных 7,5% ВВП в 2011 году.

В тот же день правительство Греции вынуждено было перенести сроки представления в парламент нового пакета реформ, призванных привести в порядок бюджет, так как Евросоюз и Международный валютный фонд (МВФ) настаивают на их дальнейшей корректировке.

Согласование новой программы, по данным Financial Times,

может занять до 10 дней, что создаст дополнительную неопределенность на рынке. Как ожидается, она будет предусматривать сокращения расходов еще примерно на 6 млрд евро.

По данным агентства Bloomberg, в пятницу доходность 10-летних греческих облигаций достигла рекордных 16,57% годовых, двухлетних - до 25%.

Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер сказал на прошедшей неделе, что считает возможной "мягкую реструктуризацию" долговых обязательств Греции, которая может включать в себя "продление срока обращения облигаций, а также снижение процентных ставок по ним". Однако сначала должны быть предприняты дополнительные шаги по снижению дефицита бюджета, дополнительные усилия в плане приватизации.

Однако члены руководства Европейского Центрального банка предупредили, что в этом случае банки Греции лишатся возможности использовать целый ряд госбумаг в качестве обеспечения получаемых от ЕЦБ кредитов.

"Соответственно, большие части греческого финансового сектора могут быть отрезаны от финансирования", - сказал, согласно Financial Times, глава Бундесбанка и член управляющего совета ЕЦБ Йенс Вейдманн.

Представители ЕЦБ высказались также против самой идеи реструктуризации греческого долга. Так, член исполнительного совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги заявил, что реструктуризация долговых обязательств Грецией или другой страной еврозоны "ставит под угрозу всю Европу".

Инвесторы восприняли эти разногласия как признак того, что у ЕС нет единого плана действий в отношении Греции. Курс евро рухнул в пятницу на 1% - до $1,4164.

На новостях о понижении рейтингов Греции в последний день предыдущей рабочей недели упали и европейские фондовые индексы. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 опустился по итогам пятницы на 0,1%, по итогам недели - на 0,3%.

"Одно ясно точно: эта проблема разрешится еще не скоро, - отмечает главный инвестиционный директор BNP Paribas Investment Partners в Брюсселе Уильям Де Вийлдер. - Хочется надеяться, что план, разработанный для спасения Греции, является достаточным, чтобы предотвратить разрастание кризиса. У инвесторов много других причин с опаской оценивать перспективы фондового рынка в ближайшие недели".

Опасения дефолта в Греции являются также одной из причин снижения нефтяных цен утром в понедельник - в ходе торгов цена нефти марки WTI упала примерно на $1,5, опустившись ниже отметки в $99 за баррель.

"Европейская ситуация, в том числе в Греции, и сравнительно слабые макроэкономические данные из США, а также ужесточение политики на денежно-кредитных рынках заставляют людей нервничать. На таком рынке сложно открывать длинные позиции", - полагает трейдер Newedge Кен Хасэгава.

Министры финансов стран еврозоны на прошлой неделе впервые обсудили идею переговоров с держателями греческих облигаций о продлении срока обращения бумаг, отметив, что предоставленный в прошлом году пакет помощи объемом 110 млрд евро не смог решить финансовые проблемы страны.

Условия предоставления помощи предусматривали снижение дефицита бюджета Греции до 7,5% ВВП в 2011 году, однако в реальности этот показатель может достичь 9,5%. При этом страна практически потеряла возможность заимствовать на рынке, что лишает ее возможности рефинансировать долги.

"Понижение рейтингов отражает масштаб проблем, с которыми предстоит столкнуться Греции при осуществлении радикальных финансовых и структурных реформ, необходимых для обеспечения платежеспособности государства и основ для устойчивого подъема его экономики", - говорится в пресс-релизе Fitch. Агентство ожидает предоставления Греции новой массированной финансовой помощи со стороны ЕС. 85% институциональных инвесторов, опрошенных Bloomberg в мае, заявили, что ожидают реструктуризации долга Греции.

Ситуацию дополнительно осложняют политические события в Испании, где на выходных прошли муниципальные выборы, а в течение недели проходили массовые протесты против политика правительства. Доходность 10-летних испанских бумаг выросла в пятницу на 9 базисных пунктов - до 5,48% годовых, сообщает Bloomberg.

"Поражение правящей социалистической партии на выборах в воскресенье может привести к существенному увеличению политической неопределенности в Испании в следующие несколько месяцев, - считают аналитики Citigroup Inc. - Финансовые риски также вырастут, поскольку в какой-то момент план финансовой консолидации должен будет затронуть не только, центральное правительство, но и регионы Испании".