Бернанке уверен в политике ФРС

Вашингтон. 28 апреля. FINMARKET.RU - Глава Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке на первой в истории Федерального резерва пресс-конференции постарался донести до общественности решимость американского ЦБ поддержать рост экономики США, не выпустив при этом инфляцию из-под контроля.

Фондовые индексы медленно росли в ходе выступления Б.Бернанке и закончили день в плюсе. Таким образом, выступление обошлось без каких-либо сюрпризов, но при этом было в целом позитивно воспринято инвесторами.

Приняв решение проводить пресс-конференции регулярно, раз в квартал, Б.Бернанке стремится повысить понятность действий ЦБ, снизив волатильность рынка, дать понимание контекста, в котором принимаются решения руководством ФРС.

Бернанке прояснил логику ЦБ

Б.Бернанке, бывший университетский профессор, давал ответы на вопросы журналистов ровным и уверенным тоном, терпеливо и серьезно. На первой в истории пресс-конференции главы ФРС, которая длилась менее 50 минут, присутствовало около 60 представителей СМИ.

Комментаторы в целом сходятся во мнении, что Б.Бернанке удалось достичь целей, которые он перед собой ставил.

"Он планировал, в частности, показать логику размышлений внутри центрального банка, репутация которого пострадала в результате рецессии и ее последствий. А эта репутация особенно важна именно сейчас, так как Б.Бернанке нужно убедить общественность, что он не даст инфляции взлететь после снижения процентных ставок почти до нуля или использования нестандартных инструментов, таких как покупка облигаций", - пишет The Wall Street Journal.

"Хотя это очень, очень важно помочь экономике создавать рабочие места и помочь оживлению, думаю, каждый центральный банкир понимает, что поддержание низкой инфляции является абсолютно необходимым для успешной экономики, и мы сделаем все, чтобы это обеспечить", - сказал, в частности, Б.Бернанке.

Глава ФРС в ходе пресс-конференции в основном концентрировался на двух задачах, которые, согласно закону, призван решать ЦБ - поддержании низкой инфляции и высокой занятости.

Он дал понять, что ЦБ вполне нравится его нынешняя политика и ФРС не готовит никаких сюрпризов.

"Бернанке вел себя очень умело, - считает экономист J.P. Morgan Майкл Фероли. - Он не спекулировал в отношении решений, которые еще не приняты Комитетом по открытым рынкам".

Однако многие журналисты и экономисты упрекают председателя совета управляющих в недостатке харизмы и умения управлять аудиторией. В отличие от выступлений президента США Барака Обамы, который каждым словом и жестом стремится показать, что следующее заявление будет сенсационным, что в этот момент творится история, Б.Бернанке был сдержан, отмечает MarketWatch.

Б.Бернанке удалось удивить присутствовавших на пресс-конференции, хотя и не заявлениями по вопросам кредитно-денежной политики и макроэкономики. Глава ФРС признался, что любит играть в шахматы, ранее в его биографиях этот факт не упоминался.

Поддержка экономики

Федеральный резерв находится перед сложной дилеммой. С одной стороны, в экономике появились новые признаки слабости, и ФРС вынужден был снизить прогноз роста ВВП США. С другой, прогнозы инфляции на текущий год теперь также существенно выше 2%, то есть границы, которая считается предельной для ФРС.

Внутри ЦБ идет дискуссия, считать ли нынешний рост сырьевых цен временным, или же он может серьезно изменить инфляционные ожидания американцев.

Восстановление стало устойчивым, то есть оно продолжится даже без дополнительной государственной поддержки, сказал Б.Бернанке. Однако Центробанку хотелось бы видеть более быстрый рост экономики и занятости.

Показатели экспорта, расходов на строительство и оборону в I квартале были слабее, чем ожидалось, отметил глава ФРС. Это привело к снижению оценки роста ВВП в январе-марте - вероятно, подъем составит менее 2% - и ухудшению прогнозов на 2011-2012 гг.

Официальный уровень безработицы в стране - те представители трудового населения, которые активно ищут работу, остается на крайне высоком уровне.

ФРС в среду снизила прогноз роста ВВП США на 2011 год с январских 3,4-3,9% до диапазона в 3,1-3,3%.

По словам Б.Бернанке, Центробанк намерен завершить $600-миллиардную программу выкупа активов в июне, как и планировалось, и поддерживать низкие процентные ставки в обозримом будущем.

ФРС, вероятно, продолжит реинвестировать свои активы с приближающимися сроками погашения, включая и гособлигации, и ипотечные облигации, и после завершения программы с тем, чтобы поддерживать более-менее постоянный объем ценных бумаг на своем балансе.

...или борьба с инфляцией?

Наряду со снижением прогноза ВВП ФРС повысила оценки роста потребительских цен на 2011 и 2012 гг., что в первую очередь вызвано активным подъемом нефтяных цен. Как ожидается, общая инфляция составит в этом году от 2,1% до 2,8%, а не 1,3-1,7%, как прогнозировалось в январе.

Прогноз базовой инфляции, которую ФРС учитывает при формировании денежно-кредитной политики, выглядит более сдержанным - 1,3-1,6%. Ранее ожидался рост на 1-1,3%.

Б.Бернанке пояснил, что одной из наиболее серьезных проблем на данный момент являются инфляционные ожидания потребителей и бизнеса. Если американцы будут ожидать ускорения инфляции, компании начнут поднимать цены на свою продукцию, потребители будут готовы платить больше, но при этом будут требовать повышения зарплаты, и все это выльется в инфляционную спираль.

"Инфляция повышается. Неясно, сможем ли мы добиться существенного улучшения занятости", не создавая значительных рисков опасного ускорения инфляции, сказал глава ФРС.

Сроки повышения ставки по-прежнему не ясны

В предстоящих выступлениях глава региональных банков Федерального резерва основной темой будут сроки повышения процентных ставок. Б.Бернанке прямо дал понять, что не намерен поднимать стоимость кредитования в течение долгого времени, если инфляционный прогноз не ухудшится кардинальным образом, пишет WSJ.

Глава американского ЦБ наконец-то прояснил загадочную формулировку заявлений FOMC: намерение удерживать ставку на "исключительно низком уровне" в течение "длительного времени". По его словам, это означает, что ставка не будет подниматься еще как минимум "пару заседаний" Комитета по открытым рынкам, которые проходят примерно раз в полтора месяца.

Это было важное заявление для рынков, так как оно существенно сокращает срок до вероятного изменения в политике ФРС; ранее было принято считать, что речь идет как минимум о шести месяцах.

Однако традиционным критикам Б.Бернанке снова не угодил: он в очередной раз вывернулся и не стал говорить, когда же ФРС начнет ужесточать политику, чтобы держать инфляцию под контролем, утверждают недовольные.

Инвесторы покарали доллар

Рынки акций и облигаций отреагировали на решения Комитета по открытым рынкам и заявления Б.Бернанке положительно. Фондовые индексы выросли по итогам торгов на 0,7-0,8%, в то время как перед публикацией заявления ФРС они колебались между падением и ростом.

Однако инвесторы в полной мере отыгрались на долларе, который резко углубил падение в ходе пресс-конференции главы ФРС.

В ходе торгов в четверг курс доллара к евро составлял на 10:25 МСК $1,4839 против $1,4788 в среду на закрытие в Нью-Йорке, в ходе торгов 27 апреля американская валюта снижалась до $1,4879, минимальной отметки с декабря 2009 года.

В паре с японской нацвалютой доллар опустился на 0,5% - до 81,74 иены.

Долларовый индекс ICE, учитывающий курсы доллара к валютам шести основных торговых партнеров США: евро, иене, британскому фунту стерлингов, канадскому доллару, швейцарскому франку и шведской кроне, падает уже восьмую сессию, он опустился до минимума с лета 2008 года.