Рынок акций: ушиблись, но не разбились

Москва. 19 апреля. FINMARKET.RU - Падение рынка акций РФ в понедельник вместе с мировыми площадками на новостях об иске США против Goldman Sachs было приостановлено сильным отчетом банка Citigroup за первый квартал, который спровоцировал отскок вечером.

Могло быть и хуже

Индекс ММВБ завершил торги на уровне 1459,17 пункта (-2,4%, днем индекс падал до 1438,56 пункта), индекс РТС на закрытие сессии составил 1601,67 пункта (-2,49%, минимум дня - 1580,34 пункта); цены большинства "фишек" на биржах снизились на 0,5-5,8%.

Лидерами падения на ФБ ММВБ стали акции ВТБ (-5,8%, до 7,9 копейки - уровень конца марта), в РТС - бумаги "Норникеля" (-5,6%, до $187) и "Роснефти" (-5,8%).

Также подешевели на ФБ ММВБ акции "Газпрома" (-3%), "Газпром нефти" (-3,2%), "Норникеля" (-2%), "ЛУКОЙЛа" (-2,7%), "Полюс Золото" (-1,8%), "Роснефти" (-2,7%), "Ростелекома" (-3,3%), Сбербанка России (-2,1% и -3,5% "префы"), "Сургутнефтегаза" (-0,5%), "Татнефти" (-2%).

Большую часть дня на мировых площадках преобладало снижение индексов после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала официальный иск против инвестиционного банка Goldman Sachs по обвинению в злоупотреблении CDO - облигациями, обеспеченными свопами на дефолт по кредиту, которые в конечном итоге привязаны к ипотечным облигациям subprime. Иск к Goldman вызвал опасения ужесточения надзора за финансовыми компаниями в США.

Между тем вечером в понедельник вышел сильный квартальный отчет Citigroup (чистая прибыль банка составила $4,4 млрд, или 15 центов в расчете на акцию, эксперты ожидали, что банк завершит первый квартал на безубыточном уровне) и хорошие данные по опережающим экономическим показателям за март (индекс Conference Board вырос на 1,4%, ожидалось повышение на 1,1%), что вызвало коррекцию на мировых площадках.

В результате Европа отыграла часть потерь (индекс FTSE сократил снижение до 0,3%), умеренный рост отмечался в начале торгов в США (индекс S&P 500 прибавил 0,1%), также отскочила от минимумов дня нефть и следом российский рынок акций.

Корекция или тенденция?

Как отмечает управляющий директор по работе с корпоративными клиентами ИФ "Олма" Сергей Шейков, сообщения об иске SEC к крупнейшему банку Goldman Sachs вызвали сокращение склонности инвесторов к принятию риска и, соответственно, спроса на российские бумаги. Вслед за SEC деятельностью Goldman Sachs на рынке CDO заинтересовались регуляторы Великобритании и Германии, что только усилило пессимистичные настроения на рынке. Лишь во второй половине дня была найдена некоторая поддержка - участников рынка успокоила отчетность Citigroup.

Как отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, рынок проверил инвесторов на стрессоустойчивость - репетиция к окончанию весеннего ралли выразилась в самом крупном падении рынка в этом году. Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила один из крупнейших инвестиционных банков США Goldman Sachs в обмане, и это очень тяжелый удар по финансовым рынкам.

По оценке заместителя руководителя аналитического отдела ИФК "Метрополь" Марка Рубинштейна, на текущей неделе, несмотря на ситуацию с Goldman Sachs, основными факторами, которые будут определять дальнейшее движения на рынках, будут отчетности американских компаний и макроэкономическая статистика из США. Во вторник отчитывается Goldman Sachs, в среду - Morgan Stanley и Wells Fargo. "Ожидается, что отчетность у Goldman Sachs будет очень хорошая, и мы полагаем, что отчетность компании может положительным образом повлиять на котировки бумаги. Падение бумаг компании, скорее всего, замедлится, а котировки стабилизируются", - полагает он.

В целом М.Рубинштейн считает, что текущая коррекция на рынке предоставляет инвесторам отличную возможность для захода в селективные бумаги различных российских компаний. Давление на акции финансовых компаний из-за ситуации с Goldman Sachs можно рассматривать как очень хорошую возможность для покупки бумаг ВТБ и Сбербанка. На прошлой неделе оба банка предоставили рынку сильные финансовые данные по динамике работы за первый квартал этого года. Судя по этим показателям, сейчас ВТБ и Сбербанк выходят на уровень докризисной прибыльности. Отчетность Goldman Sachs, скорее всего, снизит давление на акции финансовых компаний во всем мире, в том числе и в России, считает эксперт.

Руководитель департамента доверительного управления "Столичной финансовой корпорации" Кирилл Алексеев ожидает в ближайшие дни продолжения коррекции вниз на всех мировых фондовых площадках, индексы опустятся в районы среднедневных значений. По России просадка будет более жесткой, причиной чему будет служить форсированное удешевление сырья. Нижняя граница, где находится сильная поддержка, расположена в районе 1400 пунктов по индексу ММВБ. Начало коррекции весьма динамичное, рекомендуется воздержаться от покупок "голубых фишек" до конца сезона американских отчетов и российских отсечек по реестрам акционеров, считает он.

Аналитик компании "Атон" Наталья Выгодина отмечает пробитие индексом ММВБ уровней поддержки 1490 и 1470 пунктов, причем в ходе торговой сессии участники рынка не изъявляли большого желания организовать отскок. Ближайшая поддержка - 1430 пунктов остается под угрозой пробития с последующим снижением к 1380 пунктам, если индексу ММВБ в ближайшую торговую сессию не удастся вернуться на уровни выше 1470-1490 пунктов, считает эксперт.

Вечером в пятницу стало известно, что регулятор подозревает Goldman Sachs в том, что он предоставлял своим клиентам ложную или неполную информацию об использовании CDO. SEC особенно интересуется тем, не мог ли банк, продававший эти финансовые инструменты в начале 2007 года, когда ситуация на ипотечном рынке США уже была непростой, делать ставки против тех, кто купил их, выигрывая, таким образом, в случае потерь инвесторов.

В свою очередь цены на нефть упали в понедельник на фоне опасений инвесторов относительно неоправданности недавнего ралли на сырьевых рынках. Котировка июньских фьючерсных контрактов WTI к 18:45 МСК 19 апреля составляла $82,89 за баррель (-2,1%). Министр энергетики Катара Абдалла аль-Аттыйя считает, что оптимальным уровнем цен был бы диапазон от $70 до $80 за баррель, в то время как наметившееся ранее повышение до $90 за баррель "будет вредным для рынков".