Нужен ли Америке допинг?

Экономика США должна готовиться ко второму раунду стимулирования, полагает известный экономист, лауреат Нобелевской премии Джозеф Стиглиц. Свое мнение он объясняет тем, что вероятность того, что во втором полугодии 2010 года темпы роста американской экономики замедлятся, достаточно велика. Аналогичного мнения придерживается экономист Пол Кругман. Несогласие с такой позицией выражает администрация президента США Б.Обамы.

Не успел бывший глава Федерального резерва Алан Гринспен на прошлой неделе заявить о том, что самый быстрый подъем рынка акций США за последние 70 лет снижает потребности компаний в дополнительном государственном финансировании, как известный экономист, лауреат Нобелевской премии Джозеф Стиглиц поспешил выразить свое мнение на этот счет. По его словам, Соединенные Штаты Америки должны готовить вторую программу стимулирования, поскольку велика вероятность того, что темпы роста американской экономики замедлятся во втором полугодии 2010 года.

Напомним, что в июле-сентябре 2009 года ВВП США вырос впервые за год. Его подъем составил 2,8% в годовом выражении после снижения на 0,7% в предыдущие три месяца, так как правительственные меры стимулирования побудили потребителей увеличить траты.

Однако Дж.Стиглиц не исключает, что в ближайшее время скорость экономического роста в США вряд ли будет достаточной для создания необходимого числа рабочих мест на фоне увеличения численности экономически активного населения и повышения производительности труда, которая снижает потребность в рабочих, сообщает Bloomberg. Так, данные, поступающие с американского рынка труда, говорят о том, что за последние 2 года количество рабочих мест в США сократилось примерно на 7,3 млн. Это наихудший спад со времен Второй мировой войны. И хотя Федеральная резервная система прогнозирует снижение безработицы в четвертом квартале 2010 года до 9,3-9,7%, на сегодняшний день ее уровень составляет порядка 10%. Это максимум за последние 26 лет.

"Вероятность такого замедления (экономики) очень, очень высока, и есть существенный шанс возврата к негативной динамике, - отмечает Дж.Стиглиц. - Если экономика восстановится, нам не нужно будет тратить деньги. Но если не подготовиться сейчас, а экономика окажется такой ослабленной, как я полагаю, то ситуация будет крайне затруднительной".

Следует отметить, что мнение Дж.Стиглица совпадает с мнением еще одного лауреата Нобелевской премии в области экономики Пола Кругмана.

Тем не менее, есть ряд экономистов, которые полагают, что на данный момент не только нет необходимости во второй программе стимулирования, но можно не расходовать до конца и средства первой программы. Им вторит и администрация президента США Барака Обамы. Последняя уверена в том, что разговоры о дополнительных мерах стимулирования экономики преждевременны.

Напомним, что ранее бывший глава ФРС Алан Гринспен заявил, что самый быстрый подъем рынка акций США за последние 70 лет снижает потребности компаний в дополнительном государственном финансировании. "Средства стимулирующих программ израсходованы всего на треть, и их размеры несопоставимы с силой и мощью удивительного роста мирового фондового рынка, продолжающегося с начала марта", - заявил 17 декабря А.Гринспен. По его словам, в последнее время рост капитала стал "намного более важным стимулом, чем $787-миллиардная программа, которая к тому же не осуществлена до конца".

По мнению эксперта, в дальнейшем увеличение госрасходов США в текущем финансовом году сверх уже запланированных $11,6 трлн нет необходимости, так как рост котировок акций поможет повысить прибыли и облегчит привлечение кредитных средств. Как ожидается, прибыли компаний из списка S&P 500 вырастут на 65% в четвертом квартале после самого длительного периода снижения со времен Второй мировой войны.

Тем временем, в американском ЦБ отмечают улучшение ситуации в экономике. "Условия на финансовых рынках стали в большей степени поддерживать экономический рост", - отмечалось в документе, обнародованном ранее по итогам заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС. В нем также подчеркивалось, что "действия властей по стабилизации финансовых рынков и институтов, финансовые и денежные стимулы, а также рыночные силы внесут свой вклад в укрепление экономического роста и постепенный возврат к высоким уровням потребления в контексте ценовой стабильности".

В свою очередь, глава ФРС Бен Бернанке в начале декабря заявил, что экономике США все еще мешают "грозные встречные ветры". Среди них - слабость рынка труда, а также жесткие условия кредитования. В этих условиях рост экономики, по мнению Б.Бернанке, скорее всего, будет "умеренным". Это умерило ожидания инвесторов относительно скорого отказа американского ЦБ от мер по стимулированию экономики.

Кроме того, глава ФРС подтвердил планы ЦБ сохранять ставки на нынешнем низком уровне еще в течение продолжительного периода времени, учитывая низкий уровень использования ресурсов в экономике, подавленную инфляцию и стабильные долгосрочные инфляционные ожидания.

"Нам еще нужно поработать, пока мы можем быть уверены, что оживление приобрело внутреннюю устойчивость", - сказал Б.Бернанке. С декабря прошлого года ФРС удерживает ставку в целевом диапазоне от нуля до 0,25% годовых.

Ранее в СМИ прошла информация, что глава американского ЦБ намерен отзывать стимулирующие меры (осуществлять exit strategy) так, чтобы поддержать создание рабочих мест и ценовую стабильность. Поводом послужило выступление Б.Бернанке, в котором он выступил в защиту мер, которыми ФРС отреагировала на мировой кризис, сказав, что отступление от рекордно низких процентных ставок "потребует внимательного анализа", и призвав быть готовыми к отзыву этих мер. "Мы должны быть готовы к отзыву экстраординарной политической поддержки спокойным и своевременным способом при восстановлении рынков и экономики. Мои коллеги из FOMC и я стараемся осуществить нашу стратегию выхода таким образом, чтобы и поддержать создание рабочих мест, и способствовать непрерывной ценовой стабильности", - заявил глава ФРС в начале текущего месяца.

Редакция ИА "Финмаркет"