Японский оптимизм

Банк Японии объявил об ослабление рецессии во всех 9 регионах страны. При этом впервые за 3,5 года он опубликовал для всех регионов оптимистический экономический прогноз. Между тем, большинство регионов подчеркивает, что экономика по-прежнему находится в плачевном состоянии. В свою очередь, ранее эксперты также начали говорить о начале выхода японской экономики из рецессии. Однако предупреждают, что дальнейшие темпы ее восстановления напрямую зависят от ситуации с экспортом и потребительскими расходами.

Япония, столкнувшаяся, как и все, с глобальным финансовым кризисом, переживает далеко не самые лучшие времена. Банк Японии, снизив ставку в декабре прошлого года до 0,1%, продолжает накачивать финансовую систему деньгами, покупая корпоративные облигации, госбумаги, а также выделяя кредиты банкам. Эти шаги, похоже, возымели свое действие, в связи с чем японский Центробанк поспешил порадовать жителей страны первыми позитивными итогами своей деятельности. Похоже, рецессия в Японии начала ослабевать. По крайней мере, в этом уверены представители Банка Японии. Помимо столь громкого заявления банк опубликовал для всех регионов свой оптимистичный экономический прогноз. Это произошло впервые с января 2006 года Глава центрального банка Масааки Сиракава отметил также тенденцию восстановления объемов экспорта и промышленного производства, сообщает Bloomberg.

Надо сказать, что значительную поддержку японской экономике оказал пакет мер объемом 25 трлн иен ($260 млрд), реализуемый в стране. Однако, несмотря на сообщение японского Центробанка, большинство регионов подчеркивает, что экономика страны по-прежнему находится в плачевном состоянии. Между тем, рост индекса экономического здоровья страны, напротив, подтвердил, что самая суровая рецессия в Японии со времен Второй мировой войны пошла на убыль. Показатель поднялся до 86,9 пункта в мае с 86 пунктов в апреле. Данный индекс включает 11 экономических индикаторов, в том числе объемы промпроизводства и розничных продаж. Кроме того, как стало известно ранее, объем промышленного производства в Японии в мае вырос на 5,9% по сравнению с апрелем. Это стало третьим подряд помесячным увеличением данного показателя. Данный факт, по мнению экспертов, свидетельствует о начале выхода японской экономики из рецессии. При этом выпуск промышленной продукции в мае оказался на 29,5% ниже по сравнению с маем 2008 года. Для сравнения: в апреле 2009 года рост составлял 5,2% по сравнению с мартом, в марте - 1,6%. Эксперты поясняют: нынешнему росту способствует восстановление запасов компаниями. Руководители предприятий прогнозировали ранее, что объем выпуска промышленной продукции будет расти и впредь. Однако будет делать это более медленными темпами.

При этом статистика из Японии показывает также ускорение дефляции и снижение зарплат в стране. В этой ситуации экономисты не исключают, что в ближайшие месяцы ситуация в японской промышленности вновь начнет ухудшаться. Напомним, что, согласно авторитетному опросу Танкан, уровень уверенности среди крупнейших японских производственных компаний вырос в июне до минус 48 по сравнению с минус 58 в марте. Следует отметить, что в последние два года значение индекса Танкан снижалось. Однако отрицательное значение индекса говорит о том, что число пессимистов по-прежнему сильно превышает число оптимистов. Как свидетельствуют данные опроса, крупные компании намерены сокращать свои расходы более значительно, чем они планировали три месяца назад, на фоне низкого спроса на их продукцию на мировых рынках.

Не внушают оптимизма и данные с рынка труда. Так, в мае уровень безработицы в Японии достиг рекордных за 5 лет 5,2%. При этом расходы домохозяйств, которые постоянно снижались 14 месяцев подряд, неожиданно выросли в последний месяц весны на 0,3%. Аналитики объясняют это мерами государства по стимулированию спроса: возвратом части налогов, доплатами для покупки экономичных автомашин, энергосберегающих телевизоров и холодильников.

Все эти данные в целом расцениваются экспертами как признак того, что выход японской экономики из рецессии будет медленным, а оживление в промышленности, зафиксированное в последние три месяца, может оказаться временным. И хотя японские компании постепенно восстанавливают объемы производства до нормального уровня, аналитики по-прежнему ожидают сокращения рабочих мест и инвестиций. Кроме того, экономисты опасаются развития рецессии по W-образной кривой, когда за кратковременным восстановлением последует очередной глубокий спад.

Тем не менее, власти страны рассчитывают, что ВВП Японии вырос во 2-м квартале текущего года на 2,3% после падения на 14,2% в январе-марте 2009 года. Примечательно, что в конце июня Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) повысила прогноз роста экономики для 30 стран-членов впервые за два года, поскольку спад в США показывает признаки ослабления. В то же время ожидания для Европы и Японии на этот год стали хуже. По мнению ОЭСР, японская экономика в этом году упадет, в частности, на 6,8% против 6,6%, ожидаемых в марте.

Редакция ИА "Финмаркет"