США: жизнь далека от мечты

Федеральная резервная система США переняла опыт Банка Англии и Европейского Центрального Банка, опубликовав долгосрочный прогноз инфляции и изменения ВВП. Согласно прогнозу ожидать оживления американской экономики в этом году уже не приходится, а безработица в конце года составит уже 8,5-8,8 проц.

Федеральная резервная система (ФРС), продолжая повышать прозрачность своей деятельности, начала публиковать долгосрочный прогноз инфляции и изменения ВВП США. Первый такой прогноз был обнародован в среду в протоколе заседания Комитета по открытым рынкам.

В этом году, согласно среднему прогнозу членов Комитета, ожидается сокращение экономики США на 0,5-1,3 проц. при безработице в конце года на уровне 8,5-8,8 проц. В октябре прогноз динамики ВВП на 2009 год составлял минус 0,2 - плюс 1,1 проц. Участники заседания констатировали дальнейшее ослабление экономики США и не видят перспектив ее оживления до второго полугодия. "Постепенное восстановление деловой активности в США начнется в течение третьего или четвертого кварталов", - согласились участники заседания.

Кроме того, члены Комитета констатировали отсутствие признаков стабилизации ситуации в жилищном секторе, ожидают снижения инвестиций и опасаются ухудшения ситуации в сфере коммерческой недвижимости.

Председатель ФРС Бен Бернанке сказал, что дальнейшее изменение безработицы будет зависеть от политики властей США. "Если мы предпримем мощные агрессивные шаги, мы можем переломить эту тенденцию", однако, если "не удастся принять адекватных мер", безработица может возрасти, заявил он.

По его мнению, сочетание мер по стабилизации финансовой системы и шагов по стимулированию экономики должно привести к восстановлению роста экономики. Без эффективных мер по укреплению банков и восстановлению нормального функционирования кредитной системы экономика будет продолжать переживать кризис, и безработица будет расти, сказал Б.Бернанке.

По прогнозу ФРС на будущий год рост экономики должен составить в 2,5-3,3 проц. при постепенном снижении безработицы. По мнению членов Комитета, напряженность на финансовом рынке будет снижаться лишь постепенно, и поэтому оживление в 2010 году будет замедленным.

Некоторые участники заседания высказывали опасения по поводу слишком низкого уровня инфляции в США и возможности дефляции. По среднему прогнозу членов Комитета, инфляция, согласно индексу PCE (изменение стоимости потребляемых товаров), будет расти с темпом 1,7-2 проц. в течение следующих 5-6 лет. Американский ЦБ де-факто начал вводить планирование инфляции. По мнению руководства ЦБ, это будет способствовать стабилизации инфляционных ожиданий, снизит риск дефляции в условиях сокращения экономики.

В то же время, говорится в протоколе, в ходе прошедших обсуждений члены Комитета по открытым рынкам не приняли решения об установлении официального ориентира инфляции. Между тем горизонт прогнозирования изменения потребительских цен увеличен на период в 5-6 лет. Прогноз роста экономики на период в 5-6 лет составляет 2,5-2,7 проц., уровень безработицы - 4,8-5,0 проц.

По мнению Б.Бернанке, существует лишь "небольшой риск" того, что быстрый рост денежного предложения приведет к ускорению инфляции. Однако в определенный момент ФРС придется ограничить рост денежной базы и повысить процентные ставки, считает глава ЦБ. Банки, отметил он, несмотря на масштабные программы кредитования со стороны ФРС, не пускают эти деньги в оборот и держат основную их часть на депозитах в ЦБ. Кроме того, спрос в экономике находится на низком уровне, что также снижает риск инфляции.

В свою очередь председатель ФРС отметил, что не видит риска снижения спроса на американские казначейские облигации, что является важнейшим условием нормального финансирования бюджетного дефицита США. Спрос на госбумаги "остается достаточно высоким", сказал он, подчеркнув, что важно поддерживать доверие со стороны иностранных инвесторов.

Редакция ИА "Финмаркет"