Улюкаев: коридор для инфляции хорошо бы расширить

Маловат коридорчик

Накануне заседания совета директоров ЦБ РФ, от которого многие требуют снижения ставок, первый зампред Банка России Алексей Улюкаев сообщил, что Центробанк собирается и дальше бороться с инфляцией и заверил, что правительство не оказывает на него давления.

ЦБ, по его словам, по-прежнему надеется на возврат инфляции в таргет до 6% во втором квартале 2013 года, но рассматривает вариант расширения таргета.

Сами с усами

"Правительство не оказывает давления на Центробанк при принятии им решений в области денежно-кредитной политики. Я никогда никаких просьб не слышал, я считаю, что наши отношения с правительством являются очень корректными, правительство уважает независимость ЦБ в области денежно-кредитной политики.

Ни один министр или вице-премьер, или председатель правительства не выступал с какими-то просьбами, требованиями или советами в этой области.

Правда, некоторые ведомства или члены правительства выражают свою точку зрения на денежно-кредитную политику. Например, точка зрения Минэкономразвития отличается от нашей, но это, мне кажется, естественное право и даже обязанность наших коллег высказывать в пределах своей компетенции, своего профессионализма суждения. В Центробанке слушают мнения коллег, с чем-то соглашаются, с чем-то нет, но, прежде всего, это нормальная практика взаимодействия.

У нас есть наше понимание макроэкономики, и мы будем принимать решение в рамках нашего понимания, выслушав все аргументы, в том числе уважаемых коллег из правительства, мы будем принимать наши решения в пределах нашей компетенции.

Ставка рефинансирования в России не является ключевой политической ставкой. В основном она является основанием для установления налоговых, штрафных и других обязательств. (. . .) Мы знаем, что даже в контрактной практике есть большая привязка разных положений контрактов к ставке рефинансирования. Это неправильно, но это уже обычай делового оборота.И этот факт оказывает воздействие и на макроэкономику.

Мы сегодня пытаемся убеждать общественность в том, что не надо к ней (ставке рефинансирования ЦБ) относиться как к ключевой ставке, но наши попытки не вполне успешны.

Есть различные варианты решения этой проблемы, начиная от законодательной отвязки несвойственных функций ставки рефинансирования, заканчивая ее изменением. Все это будем обсуждать".

Инфляции будет тесно?

"Я считаю, что у нас есть возможность во втором квартале вернуться в таргет (5-6% по годовой инфляции на 2013 год), исходя из динамики денежной базы и денежной массы.

Инфляция будет близка к пиковым значениям в течение месяца, затем начнет снижаться. Я думаю, мы близки к пику. Такие пиковые значения в течение месяца будут наблюдаться. Потом будет наблюдаться понижательная тенденция по инфляции.

Пик инфляции примерно будет пройдет в марте.

Но возможно, ЦБ РФ предложит расширить диапазон ориентира по инфляции со 100 базисных пунктов (б.п.), которые установлены сейчас. Мне представляется, что до 200 базисных пунктов (можно расширить диапазон), но мы будем обсуждать, конечное решение может быть другим. Логичным было бы предлагать расширить диапазон в период подготовки основных направлений денежно-кредитной политики.

ЦБ РФ - сторонник интервальных, а не точечных ориентиров по инфляции. С моей точки зрения, интервал в 100 базисных пунктов узковат, 5-6% - излишне узкий коридор. Я бы размышлял над тем, чтобы его расширить, скажем, до 2 процентных пунктов.

Банк России постепенно переходит к инфляционному таргетированию. Уже был принят ряд мер, однако еще нужно решить вопросы в области курсовой политики, либерализации курса образования, в области совершенствования трансмиссионного механизма, увеличения открытости регулятора.

В пятницу планируется провести совещание по выработке "дорожной карты" по действиям регулятора в рамках перехода к инфляционному таргетированию на 2013 и 2014 годы. Скорее всего, изменения в закон о Банке России в связи с переходом к инфляционному таргетированию вноситься не будут, во всяком случае, ЦБ РФ не будет выступать инициатором внесения таких изменений.

ЦБ не будет предлагать перейти от ориентира, привязанного к индексу потребительских цен, к ориентиру, завязанному на базовую инфляцию. Эот вариант обсуждается участниками рынка, однако ЦБ предлагать его не будет".

Ставки по кредитам - потенциал исчерпан

"Мне кажется, что потенциал роста кредитных ставок исчерпан, в большей степени это касается корпоративного кредитования. В частности, выход корпоративных заемщиков на глобальные рынки будет оказывать понижательное влияние на ставки кредитования в России в корпоративном секторе.

Из-за ситуации на глобальных рынках, если корпоративные заемщики получат возможность трансграничного кредитования и более широкого выхода на глобальные рынки капитала, естественно, это воздействует на ситуацию со ставками корпоративного кредита в сторону понижения.

В то же время в области розничного кредитования "охлаждающее влияние" окажут меры надзорного реагирования, которые вступят в силу с марта.

Банки вводят в моду сберсертификаты

По статистике ЦБ, объем сберегательных сертификатов в 2012 году вырос с 11,5 млрд до 228,4 млрд руб., то есть почти в 20 раз. Практически весь рост рынка сберегательных сертификатов (более 97%) в прошлом году обеспечил один Сбербанк.

Помимо Сбербанка этот рынок решил осваивать Банк Москвы, который запустил пилотный проект. В рамках этого проекта приобрести сберегательный сертификат на предъявителя могут VIP-клиенты, а со II полугодия 2013 года сертификаты, ставки по которым выше ставок по вкладам, можно будет приобрести во всех офисах банка, сообщает пресс-служба кредитной организации.

Не исключается возможности выхода на рынок сберсертификатов и других крупных игроков. По мнению экспертов, если ряд банков выйдут на рынок сберегательных сертификатов и этот инструмент получит массовое распространение, фонд страхования вкладов (по сберсертификатам не делаются отчисления в фонд) может недосчитаться заметной части взносов банков, пишет "Коммерсант".

Кризис: 2013 год будет трудным для ЕС и США

Ни Европейский союз, ни США еще не преодолели кризис, полагает бывший президент Всемирного банка (ВБ) Роберт Зеллик, покинувший этот пост 1 июля 2012 года.

В интервью Deutsche Welle он сказал, что текущий год будет трудным как для ЕС, так и для США.

"Конечно, условия стабилизировались, и это хорошая новость. Мы видим это по снижению процентных ставок для некоторых средиземноморских стран. Но я полностью согласен с главой ЕЦБ Марио Драги, который призывает не успокаиваться. От этого предостерегает и правительство Германии", - заявил Р.Зеллик.

Он полагает, что чрезвычайные меры, которые предпринял Европейский центральный банк год тому назад и, особенно, летом прошлого года, ослабили давление.

"Удалось купить время. Но фундаментальные структурные и фискальные реформы еще предстоит провести, - полагает он. - В текущем году мы увидим, сможет ли новое правительство Италии продолжить реформы. Правительство Испании предприняло ряд болезненных мер. Продолжит ли оно этот курс? Недавно я был свидетелем того, как премьер-министр Греции Антонис Самарас заявил, что практически у него остался всего год, чтобы добиться перелома, поскольку ему угрожает популизм слева и справа. Так что считать, что кризис миновал, нет никаких оснований".

Он отметил, что большинство аналитиков ожидают экономический рост на уровне около 2%, "причем с удивительной по нынешним меркам уверенностью".

"Но, я полагаю, позже в этом году, как было ясно уже в ходе предвыборной кампании, будет повышен ряд налогов, и это слегка затормозит рост. Но даже и рост в 2% недостаточен для оздоровления экономики США. Она столкнется с рядом вызовов", - считает бывший руководитель ВБ.

"Отец" БРИК уходит в отставку

Председатель совета директоров Goldman Sachs Asset Management (GSAM) Джим О'Нил объявил о своем намерении уйти в отставку, пишет Financial Times.

Дж.О'Нил стал широко известен благодаря прогнозам усиления экономик развивающихся стран мира. Именно он в 2001 году ввел в широкое употребление аббревиатуру БРИК, чтобы охарактеризовать потенциал Бразилии, России, Индии и КНР.

Источники газеты в банке заявляют, что отставка Дж.О'Нила могла быть вызвана слабыми финансовыми результатами подразделения. Объем активов, находящихся по управлением GSAM, снижался последние пять лет и в 2012 году составил $821 млрд против максимальных $868 млрд, зафиксированных в 2007 году.

Под руководством Дж.О'Нила размер активов подразделения в целом не демонстрировал особого повышения, даже на фоне на ралли на рынках.

Сам Дж.О'Нил заявил, что не решил, чем будет заниматься после отставки.

Хакеры прорвали оборону ФРС

Один из внутренних веб-сайтов Федеральной резервной системы (ФРС) США подвергся хакерской атаке, говорится в сообщении ФРС. Инцидент произошел вечером в воскресенье. Хакеры, связанные с группой Anonymous, взломали веб-сайт и получили доступ к личной информации более 4 тыс. руководителей банков и опубликовали их в интернете.

По данным СМИ, в этой базе данных были почтовые адреса, рабочие и мобильные телефоны, номера факсов и адреса электронной почты банкиров.

В ФРС заявили, что "знают о том, что информация попала в открытый доступ", и что данная проблема уже устранена. "Данный инцидент не повлиял на работу важных систем ФРС", - сообщила журналистам официальный представитель ведомства.