Ситуация в секторе отечественных евробондов 9 декабря была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капитала в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние динамики американских гособлигаций на ситуацию в секторе российских еврооблигаций как в негативную, так и в позитивную сторону. При этом котировки US Treasuries в понедельник продемонстрировали умеренное снижение, отыгрывая как пятничный отчет по американскому рынку труда, так и последние новости из Китая и Сирии.
Количество рабочих мест в экономике США в ноябре увеличилось на 227 тыс., сообщило министерство труда страны 6 декабря. Согласно пересмотренным данным, в октябре показатель вырос на 36 тыс., а не на 12 тыс., как сообщалось ранее. Безработица в стране в прошлом месяце увеличилась до 4,2% с 4,1% в октябре. Аналитики в среднем прогнозировали повышение числа рабочих мест на 220 тыс. и сохранение безработицы на прежней отметке, по данным агентства Bloomberg. Респонденты Trading Economics предполагали увеличение на 200 тыс. и подъем безработицы до 4,2%.
Китай планирует смягчить денежно-кредитную политику и увеличить бюджетные расходы в следующем году, говорилось в сообщении по итогам прошедшего в понедельник заседания Политбюро Центрального комитета Коммунистической партии Китая. Руководство страны также пообещало стабилизировать рынки недвижимости и акций. "Страна должна энергично наращивать потребление, повышать эффективность инвестиций и расширять внутренний спрос по всем направлениям", - говорилось в документе.
Тем временем на выходных вооруженная сирийская оппозиция объявила о захвате столицы страны Дамаска и о начале формирования переходных органов власти. Президент Сирии Башар Асад принял решение оставить свой пост и покинул страну после переговоров с оппозиционерами.
Умеренное снижение цен US Treasuries во вторник продолжилось, в то время как котировки отечественных евробондов вновь не демонстрировали яркой динамики. Производительность труда в США в третьем квартале выросла на 2,2% относительно предыдущих трех месяцев, стоимость рабочей силы - на 0,8%, по окончательным данным министерства труда страны. Динамика первого показателя совпала как с предварительной оценкой, так и с прогнозом аналитиков. При этом первоначально было объявлено, что стоимость рабочей силы повысилась на 1,9%, и эксперты ожидали пересмотра до 1,5%.
В свою очередь индекс оптимизма представителей малого бизнеса США в ноябре поднялся до 101,7 пункта по сравнению с 93,7 пункта месяцем ранее, сообщила Национальная федерация независимого бизнеса (NFIB). Это максимальный уровень с июня 2021 года. Эксперты в среднем прогнозировали менее значительное повышение - до 94,2 пункта.
В середине недели изменения котировок как отечественных евробондов, так и базовых активов были незначительными и не выходили за рамки бокового диапазона. Потребительские цены (индекс CPI) в США в ноябре увеличились на 2,7% относительно того же месяца прошлого года, сообщило в среду министерство труда страны. Таким образом, темпы подъема увеличились по сравнению с октябрьскими 2,6%. Консенсус-прогнозы аналитиков также предполагали ускорение инфляции в США в ноябре до 2,7%.
Вместе с тем уже 12 декабря негативная динамика US Treasuries возобновилась, а сектор российских еврооблигаций вновь не демонстрировал ярко выраженной динамики. Цены производителей в США (индекс PPI) в ноябре увеличились на 3% относительно того же месяца прошлого года, по данным министерства труда. Это максимальный прирост с февраля 2023 года. Аналитики в среднем прогнозировали повышение на 2,6%. Индекс PPI в ноябре вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем - самое значительное повышение за пять месяцев. Ожидалось увеличение на 0,2%.
Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе повысилось на 18 тыс. - до 242 тыс. Это самый высокий уровень с середины октября. Рост числа заявок стал неожиданностью для экспертов, которые предполагали снижение до 220 тыс.
В последний день недели снижение цен американских гособлигаций продолжилось, в то время как сектор отечественных евробондов вновь пребывал в безыдейном состоянии. Внимание трейдеров постепенно смещается на заседание Федеральной резервной системы, которое пройдет 17-18 декабря. Рынок оценивает почти в 100% вероятность снижения базовой процентной ставки американским ЦБ на предстоящем заседании, показывают данные CME Group. Шансы на последующее уменьшение ставки в январе оцениваются всего примерно в 24%.
Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году снизились в цене за неделю на 0,06%, подешевев до 70,67% от номинала (их доходность увеличилась на 2 базисных пункта, составив 8,98% годовых). Облигации с погашением в 2042 году подешевели на 0,8%, до 73,43% от номинала (доходность выросла на 9 базисных пунктов и составила 8,38% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации сузился на 12 базисных пунктов). Вместе с тем самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году не изменился в цене, которая, как и неделей ранее, составила 30,94% от номинала (его доходность увеличилась на 5 базисных пунктов и составила 17,79% годовых).
Евробонды РФ с погашением в 2026 году подорожали за пять дней на 0,55%, до 69,51% от номинала (их доходность не изменилась и составила 30,78% годовых). Бумаги с погашением в 2027 году снизились в цене на 0,26% - до 64,9% от номинала (доходность выросла на 32 базисных пункта, составив 23,46% годовых). Евробонды РФ с погашением в 2029 году подешевели за неделю на 0,02% - до 66,85% от номинала (их доходность увеличилась на 8 базисных пунктов, составив 14,78% годовых). При этом стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году выросла на 0,07% - до 66,83% от номинала.
Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе будет определяться как общемировым настроем инвесторов на мировых долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не сформируется вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Внимание глобальных инвесторов на следующей неделе будет приковано к очередному двухдневному заседанию ФРС США (17-18 декабря), и заявлениям представителей американского регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Рынок отечественных евробондов в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.
8
