Давление на котировки ОФЗ пока сохранится - ПСБ

Давление на котировки ОФЗ пока сохранится, несмотря на компромиссное решение ЦБ РФ по ключевой ставке; достижение индексом RGBI уровня 100 пунктов становится все более вероятным в сложившихся условиях, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Грицкевич.

"Ключевым событием прошедшей недели для рынка стало заседание Банка России, на котором регулятор принял компромиссное решение повысить ключевую ставку на 100 б.п. - до 19% годовых. При этом регулятор заявил, что "на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции существенно смещен в сторону проинфляционных" и он "допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании" (в октябре). В результате, на наш взгляд, долговой рынок уже сейчас начнет ориентироваться на ставку в 20%, и индекс RGBI, вероятно, вновь обновит годовые минимумы (102,6п), закрывшись в пятницу на отметке 103,3п. Как мы отмечали ранее, сильным уровнем поддержки выступает значение 100п по индексу, и в текущих условиях достижения данного значения становится все более вероятным", - пишет эксперт в материале ПСБ.

Грицкевич также подчеркивает, что стратегия покупки корпоративных флоатеров продолжает себя оправдывать. "На фоне ожидаемого разворота цикла денежно-кредитной политики ЦБ в 2025 году рекомендуем отдавать предпочтение преимущественно коротким двухлетним флоатерам. Покупку среднесрочных или длинных ОФЗ-ПД по-прежнему не рекомендуем ввиду высоких инфляционных рисков", - отмечает он.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.