Fitch: быстрый рост кредитования приводит к напряженности в банковских системах все большего числа стран

Fitch Ratings опубликовало новый отчет "Системные риски в банковском секторе", в котором говорится, что сохранение высокого роста объемов кредитования в мире приводит к напряженности в банковских системах все большего числа развитых стран и остается фактором обеспокоенности для стран Центральной и Восточной Европы/СНГ и ряда стран-экспортеров нефти.

"В течение прошлого года средний уровень реального роста объемов кредитования в мире составлял более 11 проц. - самое высокое значение за все время после периода, предшествовавшего азиатскому кризису 1997 г., - отмечает Ричард Фокс, старший директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам. - Это увеличивает уязвимость в случае потенциальных системных кризисов в банковском секторе. 70 проц. банковских систем развитых стран в настоящий момент имеют "умеренную" или "высокую" уязвимость в случае потенциальных стрессовых ситуаций в сравнении со всего лишь половиной банковских систем развивающихся рынков. Тем не менее, согласно используемому Fitch индикатору банковской системы, банковские системы развитых рынков в целом оцениваются Fitch как "устойчивые" и, как следствие, находятся в лучшей позиции, чтобы выдержать негативные потрясения, в то время как банковские системы развивающихся рынков за некоторыми отдельными исключениями, как правило, являются "слабыми".

На возможность возникновения в банковской системе страны макро-пруденциальных стрессовых ситуаций указывает чрезмерный рост кредитования, сопровождающийся значительным ростом цены активов и (или) реальным укреплением обменного курса. Такая ситуация нередко является предвестником системных проблем. Макро-пруденциальный индикатор Fitch направлены на выявление таких условий. В результате последнего полугодового пересмотра, в рамках которого впервые учтены данные за 2006 г., на фоне сохранения высокого роста объемов кредитования еще ряд стран был переведен в категории более высокого риска.

В наиболее высокорисковой категории остается Исландия, которая продолжает иметь наиболее высокий уровень потенциального стресса. Несмотря на то, что идет процесс корректировки, и темпы роста кредитования замедлились, объемы кредитования частного сектора в прошлом году все равно увеличились на более чем 63 проц. от ВВП.

Быстрое повышение отношения объемов кредитования к ВВП также продолжилось в Ирландии, Испании и Сан-Марино. Тем не менее, эти страны относятся к категории умеренного риска, поскольку тенденции в области реального обменного курса и цены активов не превысили триггерных значений, которые согласно используемой Fitch оценке соответствуют более высоким уровням риска.

Австралия и Канада, напротив, имеют указанное сочетание условий (хотя и в менее высокой степени, чем Исландия) и переходят в категорию "MPI 3". Вместе с тем, все эти шесть развитых стран имеют "устойчивые" или, в случае Австралии, "очень устойчивые" банковские системы согласно индикатору банковской системы Fitch. Данный индикатор используется для оценки качества или устойчивости внутреннего состояния банковского сектора и рассматривается совместно с макро-пруденциальным индикатором при оценке совокупного системного риска банковского сектора. Устойчивые банковские системы, которые имеют почти все развитые страны, способны лучше справляться с потенциальными стрессовыми факторами, на выявление которых направлен макро-пруденциальный анализ Fitch.

Как уже ранее отмечало Fitch, уровень реального роста объемов кредитования в странах Центральной и Восточной Европы/СНГ продолжает вызывать обеспокоенность. В 2005-2006 гг. в этих странах имели место 9 из 10 самых высоких темпов реального роста объемов кредитования. Кроме того, эти страны, за некоторыми отдельными исключениями, как правило, имеют "слабые" банковские системы и в меньшей степени способны выдержать воздействие макро-пруденциальных стрессовых факторов. Азербайджан и Россия остаются в категории "MPI 3", в которую теперь также переходит Иран. Эти три страны являются производителями нефти, и росту обменного курса в этих странах способствуют высокие нефтяные доходы. Что касается Ирана, то в дополнение к потенциальным стрессовым факторам там продолжается падение реальных цен на акции относительно пиковых значений в 2004 г. Российская банковская система продолжает оцениваться как "слабая", а банковские системы Азербайджана и Ирана как "очень слабые".

Сам по себе быстрый рост объемов кредитования недостаточен для того, чтобы отнести страну к самой высокорисковой категории макро-пруденциального риска. Реальный обменный курс и/или реальная цена активов также должны вызывать обеспокоенность. Тем не менее, темпы роста объемов кредитования в ряде стран Центральной и Восточной Европы/СНГ являются столь высокими, что это вызывает особую озабоченность. Несмотря на то что значительный рост объемов кредитования во многих случаях можно объяснить фундаментальными факторами, Fitch крайне обеспокоено быстрым ростом кредитования в странах, уже имеющих высокий уровень отношения объемов кредитования к ВВП, таким как Казахстан, страны Балтии и Украина.