Восстановление операций ипотечных инвестиционных трастов наблюдается повсюду - Ernst & Young

29 октября. FINMARKET.RU - В мировой экономике заметны признаки оживления ипотечных инвестиционных трастов (фондов), которые, однако, продолжают испытывать немалые трудности, особенно в области привлечения капитала. Такой вывод содержится в отчете "Глобальные перспективы: деятельность ипотечных инвестиционных трастов в 2012 г." (Global perspectives: 2012 REIT), подготовленном компанией Ernst & Young.

Из шести проанализированных в отчёте юрисдикций, в которых действуют ипотечные инвестиционные трасты, наибольшая прибыльность в 2011 г. зафиксирована в Сингапуре. Годовая прибыль паевых инвестиционных трастов в Сингапуре превысила 21,8%, что позволило сингапурскому сектору ипотечных инвестиционных трастов, оцениваемому в 30 млрд. долл. США, опередить по рентабельности аналогичные секторы в Японии (17,4%), Австралии (15,6%), США (15,6%), Великобритании (14,8%) и Франции (11,85%).

Экономический кризис сильно повлиял на активность рынка IPO во всех секторах международной экономики, о чём говорится в отчёте Global IPO update, вышедшем ранее в этом году. В 2011 г. активность на рынке IPO снизилась на 40%, в 2012 г. этот тренд продолжился. Ernst & Young указывает, что в первом квартале 2012 г. Япония была единственной страной (кроме США), в которой ипотечные инвестиционные трасты смогли привлечь акционерный капитал на основе вторичного предложения акций.

Глобальный финансовый кризис оказал сильное продолжительное влияние на ликвидность рынка ипотечных инвестиционных трастов, однако сейчас на нём преобладает повышательный тренд. В целом объём инвестиций увеличился на 31% в 2010 г. Вместе с этим, согласно отчёту Ernst & Young, ипотечные инвестиционные трасты стоят перед вызовом обеспечить рост в будущем за счёт рациональных приобретений, тщательного управления активами и правильного выбора времени реализации активов, сохранив при этом надлежащую структуру капитала. "При выходе из рецессии ипотечные инвестиционные трасты сталкиваются с задачей, связанной с возвращением к экономическому росту, - сказал руководитель направления консультационных услуг Ernst & Young для ипотечных инвестиционных трастов Роберт Лиман. - Многие из них уделят внимание внутренним источникам ростам, то есть поиску методов ведения бизнеса с большей эффективностью, меньшими затратами и совершенствованием характеристик активов. Вместе с этим мы ожидаем дальнейшего развития тренда, в соответствии с которым ипотечные инвестиционные трасты учреждают совместные предприятия с другими трастами или даже институциональными партнёрами для снижения риска особенно при крупных портфельных закупках".

Согласно отчёту за 2011 г., ипотечные инвестиционные трасты отдавали явное предпочтение офисной недвижимости и объектам розничной торговли. Инвестиции австралийских ипотечных инвестиционных трастов в офисную и промышленную недвижимость резко снизились в связи с переносом акцента на объекты розничной торговли: по сравнению с 2010 г. их инвестиции в объекты розничной торговли выросли в три раза (до 226 млн). В Великобритании инвестиции ипотечных трастов в розничную торговлю увеличились вдвое до $3,1 млрд. Они инвестировали в указанный сектор больше средств, чем во все остальные секторы коммерческой недвижимости вместе взятые. Во Франции и Сингапуре ипотечные инвестиционные трасты увеличили инвестиции в офисную недвижимость приблизительно вдвое в 2011 г. В Японии ипотечные инвестиционные трасты инвестировали в офисную недвижимость в два раза больше чем в жилую недвижимость.

По крайней мере, в США, но, возможно, и в других странах Ernst & Young ожидает усиления тренда, заключающегося в учреждении нестандартных ипотечных инвестиционных трастов. "Успешное развитие ипотечных инвестиционных трастов в предыдущие десять лет и преодоление ими экономического кризиса привлекает внимание к этой модели, - считает Р.Лиман. - Мы видим рост интереса в среде владельцев корпораций, которые всерьёз задумываются над созданием ипотечных инвестиционных трастов для передачи в их владение и под их управление непрофильных объектов недвижимости".

В последнее время ипотечные инвестиционные трасты учреждались в сегментах строительства жилья и помещений для хранения данных. Среди анализируемых сегментов находится также сооружение башен сотовой связи.