Инвестирование пенсионных накоплений должно способствовать инфраструктурному развитию и устойчивому росту, считают в ОЭСР

28 сентября. FINMARKET.RU - Руководитель отдела частных пенсий дирекции ОЭСР по финансовым делам и предпринимательству Хуан Ермо считает, что основными каналами воздействия на рост накопительной части пенсии являются частные сбережения, развитие финансового сектора и стимулирование рынка труда, что в целом приведет к росту ВВП. Об этом он заявил вчера, выступая в Москве на международной конференции "Перспективы развития пенсионной системы России", организованной Национальной ассоциацией негосударственных пенсионных фондов.

Наилучшими условиями для экономического роста эксперт назвал обязательную (с автоматическим включением) накопительную пенсионную систему, повышение эффективности финансовой системы, позиционирование взноса в пенсионный фонд как накопление, а не как налог. В этом случае пенсионные фонды могут резко увеличить сбережения, считает он.

Представитель ОЭСР также отметил, что пенсионные фонды способствуют углублению финансового рынка. Активы пенсионных фондов, капитализация фондового рынка и оборот растут синхронно.

Необходимыми условиями для инвестиций пенсионных фондов в инфраструктуру являются: национальный план инфраструктуры, регулируемые коммунальные услуги, нормативно-правовая стабильность для инфраструктурных проектов, гарантии по строительным рискам, низкая стоимость, объединение транспортных средств, разрешительные правила инвестирования, навыки управления инфраструктурными активами и механизмы управления рисками на уровне пенсионного фонда.

Председатель рабочей группы ОЭСР по частным пенсиям Амброджио Ринальди назвал хорошим ориентиром для России Дорожную карту ОЭСР по совершенствованию пенсионных планов с установленными взносами (утверждена в июне 2012 года), которая содержит ряд рекомендаций для укрепления достаточности пенсионных доходов.

Так, необходимо обеспечить, чтобы конструкция пенсионных планов с установленными взносами была внутренне согласованной между этапом накопления и этапом выплат, а также со всей пенсионной системой (контроль всех рисков, влияющих на пенсионный доход).

Нужно стимулировать людей вступать в эти планы, делать взносы в течение длительного времени, а также удлинять сроки накопления путем отсрочки выхода на пенсию.

Целесообразно совершенствовать стимулы для накоплений, особенно там, где участие и взносы в пенсионные планы с установленными взносами являются добровольными. Также нужно содействовать продвижению недорогих инструментов пенсионных накоплений.

У граждан должно быть право выбора между инвестиционными вариантами с различным профилем риска и инвестиционным горизонтом для инвестирования своих накоплений.

Следует рассмотреть и вопрос о создании инвестиционных стратегий жизненного цикла по умолчанию, чтобы защитить людей предпенсионного возраста от рыночных рисков. Такая конструкция соответствует экономическому обоснованию и отношению к риску, и поэтому хорошо подходит для стратегий по умолчанию.

Для этапа выплат нужно поощрять аннуитизацию в качестве защиты от риска долгожительства. Комбинация запрограммированного снятия средств и пожизненного аннуитета с отсрочкой (например, начиная с платежей в возрасте 85 лет), которая обеспечивает защиту от инфляции, может рассматриваться как подходящий вариант по умолчанию.

Для облегчения работы с риском долголетия нужно разработать соответствующие информационные инструменты и инструменты хеджирования рисков.