От сегодняшнего заседания ЕЦБ ждут поддержки долговых рынков за счет покупки облигаций проблемных стран еврозоны

2 августа. FINMARKET.RU - На прошлой неделе глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги пообещал, что Центробанк сделает "все необходимое" в рамках своего мандата, чтобы защитить евро. И сегодня ему предстоит подкрепить слова действиями, пишет MarketWatch.

Заявление М.Драги было воспринято рынками как сигнал того, что ЕЦБ намерен поддержать долговые рынки за счет покупки облигаций проблемных стран еврозоны. Котировки долговых обязательств Испании и Италии резко увеличились на заявлениях М.Драги, что привело к снижению доходностей. Подъемом отреагировали на слова главы ЕЦБ и другие финансовые рынки.

По словам главного экономиста High Frequency Economics Карла Вайнберга, если ЕЦБ не сможет выполнить свое обещание, чтобы сократить рисковую премию к доходности облигаций государств еврозоны, или методы выполнения обещания разочаруют, "рынки развернутся в одно мгновение".

Другие европейские лидеры, в том числе канцлер Германии Ангела Меркель, ранее заявляли о готовности защитить евро, однако до сих пор оказались неспособны принять убедительные меры для преодоления кризиса, длящегося уже 2,5 года.

М.Драги, занявший пост президента ЕЦБ в ноябре 2011 года, менее склонен давать обещания, не сопровождающиеся реальными действиями, отмечают эксперты. В частности, он уже провел две операции рефинансирования банков сроком на три года - в декабре и феврале, которые способствовали сокращению стоимости заимствования с кризисных уровней.

В целом ЕЦБ по-прежнему старается придерживаться определенного баланса: с одной стороны, он предпринимает минимум действий для того, чтобы поддержать европейскую экономику, с другой - оказывает максимальное давление на политиков, призывая их принять необходимые меры, отмечает экономист ING Bank в Брюсселе Карстен Бржески.

Среди мер поддержки экономики еврозоны, которые будут обсуждаться на сегодняшнем заседании ЕЦБ, - использование средств европейских стабфондов для выкупа итальянских и испанских бондов на первичном рынке, а также очередное снижение базовой процентной ставки и запуск нового раунда предоставления банкам долгосрочных кредитов, прогнозируют эксперты.

Резким противником выкупа госбумаг за счет средств стабфондов является Германия, которая считает, что эти действия нарушают запрет на финансирование Центробанком государств еврозоны. М.Драги проведет встречу с президентом Бундесбанка Йенсом Вайдманом, который ранее заявил, что ЕЦБ не следует выходить за границы своего мандата.

"В краткосрочной перспективе М.Драги может проигнорировать мнение Вайдмана, - отмечает главный экономист Commerzbank AG во Франкфурте-на-Майне Йорг Крамер. - Однако в долгосрочной перспективе ЕЦБ зависит от поддержки Германии".

По оценкам аналитиков, опрошенных Bloomberg, ЕЦБ не станет менять базовую процентную ставку в четверг и сохранит ее на уровне 0,75% годовых. Последний раз европейский Центробанк снизил ставку 5 июля - на 0,25 процентного пункта.

"Тот факт, что инвесторы уже обдумывают возможные стимулирующие меры ЕЦБ, является примером того, насколько новости опережают действия политиков, - говорит валютный стратег Deutsche Bank Алан Раскин. - В связи с этим заявления М.Драги в ходе пресс-конференции по итогам заседания 2 августа могут легко разочаровать рынки".

Банк Англии, который также проведет сегодня очередное заседание, сохранит базовую ставку на уровне 0,5% годовых и не станет менять объем программы выкупа активов, составляющий в настоящее время 375 млрд фунтов стерлингов ($589 млрд), прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg.

ВВП Великобритании упал во 2-м квартале 2012 года на максимальные более чем за три года 0,7% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда было зафиксировано его снижение на 0,3%.

На июльском заседании британский ЦБ принял решение увеличить объем программы выкупа активов на 50 млрд фунтов.

"Статданные указывают на необходимость дополнительного стимулирования, однако не на предстоящем заседании, - отмечают эксперты Societe Generale SA в Лондоне. - Центробанку нет необходимости спешить с увеличением количественного стимулирования, учитывая, что средства этой программы пока не исчерпаны. Банк Англии также не будет спешить со снижением ставки, как это было заявлено ранее".

Банк Англии удерживает базовую ставку на уровне 0,5% с марта 2009 года. Нынешний объем программы выкупа активов составляет почти четверть ВВП страны и около 30% объема находящихся в обращении долговых бумаг страны.