Реструктуризация Dexia застопорилась

24 ноября. FINMARKET.RU - Реструктуризация франко-бельгийского банка Dexia SA застопорилась. Осложняют реструктуризацию волна страхов, захлестнувшая Европу в связи с усугублением долгового кризиса в регионе, а также проволочки в Европейской комиссии с одобрением соглашения о предоставления гарантий этому банку, пишет газета The Wall Street Journal.

Как сообщалось, правительства Бельгии, Франции и Люксембурга в прошлом месяце договорились о масштабной реструктуризации Dexia. В частности, банк обязали продать ряд активов, включая турецкий Denizbank, интерес к которому в конце октября проявлял Qatar National Bank.

Помимо этого, катарские инвесторы договорились о покупке Banque Internationale a Luxemburg, принадлежащего Dexia.

Ранее Dexia также подтвердил информацию о переговорах с банковским подразделением французской почты (La Banque Postale) и французским госбанком Caisse des Depots et Consignations о создании совместного предприятия, которое займется финансированием органов местного самоуправления во Франции.

Кроме того, Dexia был вынужден пойти на выделение в отдельную компанию своих бельгийских активов, Dexia Banque Belgique, и их продажу правительству Бельгии за 4 млрд евро. Бельгийское государство будет единственным акционером розничного банка Dexia Banque Belgique и в дальнейшем, когда ситуация вокруг финансовой организации нормализуется, планирует его приватизировать или частично передать региональным властям.

В обмен на это власти Бельгии, Франции и Люксембурга предоставили Dexia 10-летние госгарантии новых заимствований банка на сумму до 90 млрд евро. Так, Бельгия предоставит 60,5% госгарантий, Франция - 36,5%, Люксембург - 3%. При необходимости срок предоставления гарантий может быть продлен свыше заявленных 10 лет.

Усугубление долгового кризиса в Европе привело к росту доходности бельгийских долговых обязательств почти до 5,5% годовых, что, в свою очередь, означает, что даже наличие госгарантий едва ли позволит Dexia привлекать на рынке заимствования по ставке ниже 6%.

Необходимость платить инвесторам за растущие риски крайне негативно отразится на показателях рентабельности банка, что еще больше осложнит процесс его реструктуризации.

Кроме того, во вторник и среду в бельгийских СМИ стали появляться сообщения о том, что правительство страны пытается добиться от Франции пересмотра ранее достигнутых соглашений с тем, чтобы последняя взяла на себя большую долю гарантий, предоставленных Dexia. Вместе с тем, официальные представители правительств Франции и Бельгии опровергли эти сообщения.

Акции Dexia взлетели на 13% по итогам торгов в среду после падения в общей сложности на 39% по итогам предыдущих 6 торговых сессий.

Цена спасения банка для бюджета Бельгии может оказаться высокой, рейтинговое агентство Moody's Investors Service поставило на пересмотр рейтинг страны, которая была вынуждена гарантировать долги Dexia. Между тем госдолг Бельгии уже превышает 96% ВВП.

При этом глава бельгийского агентства по размещению госдолга Жан Дебутт заявил, что предоставление гарантий Dexia не окажет серьезного влияния на планы страны по размещению госдолга. Более заметное воздействие окажет долговой кризис в регионе в целом, а также неспособность бельгийских политиков согласовать бюджет на будущий год. Окончательное решение долговых проблем еврозоны в значительной мере облегчит ситуацию с привлечением заемных средств как для суверенных, так и для частных эмитентов.

Кроме того, Ж.Дебутт отметил, что Dexia едва ли потребуются все обещанные ему гарантии, наиболее вероятно, что банк использует лишь порядка 50 млрд евро.

Тем временем ЕК изучает вопрос о размере комиссионных, которые Dexia выплатит правительствам Франции, Бельгии и Люксембурга за получение гарантий.

Кроме того, по данным французской газеты Le Soir, ЕК требует от Dexia предоставления детального плана развития французского подразделения, так как у регулятора имеются опасения относительно финансовой устойчивости банка после его выделения в отдельную компанию.

До тех пор, пока ЕК не одобрит план оказания помощи Dexia, банк не может начать привлечение заимствований и вынужден покрывать свои потребности в фондировании за счет экстренной программы предоставления ликвидности Национального банка Бельгии, в рамках которой можно получить кредит под залог активов, которые не принимает Европейский центральный банк. Проблема заключается в том, что стоимость таких кредитов является относительно более высокой.

Dexia был до кризиса одним из крупнейших в мире институтов, специализирующихся на кредитовании муниципалитетов и региональных властей, его бизнес вышел далеко за пределы Бельгии. После начала кризиса, банк был частично национализирован Францией и Бельгией. Между тем, несмотря на сохраняющиеся проблемы, летом 2011 года он успешно прошел стресс-тесты.

Группа Dexia была образована в 1996 году в результате слияния двух европейских банков: Credit Communal de Belgique, основанного в 1860 году, и Credit Local de France, основанного в 1987 году.