Распродажи облигаций европейских правительств и банков обостряют кризис - газета

21 ноября. FINMARKET.RU - Обеспокоенные ситуацией в еврозоне инвесторы распродают принадлежащие им облигации европейских правительств и банков, таким образом снижая объем средств на рынке и создавая опасную кризисную спираль, пишет The New York Times.

Так, продажу портфелей вели Royal Bank of Scotland, голландские пенсионные фонды, ранее японский Kokusai Asset Management сбросил бумаги почти на $1 млрд. Есть примеры изъятия американскими корпорациями средства из европейских финансовых институтов.

Многие мировые финансовые институты приняли решение не возобновлять краткосрочные кредиты европейским банкам. Так, по данным Федерального резерва, 2/3 крупнейших американских банков сократили кредитование европейских партнеров.

Американские денежные фонды сократили вложения в краткосрочные обязательства европейских банков по сравнению с майским уровнем на 54% или $261 млрд, свидетельствуют данные JPMorgan Chase.

На этом фоне спрос на аукционах по размещению европейских суверенных облигаций на прошлой неделе снизился, что привело к росту доходности. Так, средневзвешенная доходность испанских бондов с погашением в январе 2022 года составила в четверг по итогам аукциона 6,975% годовых по сравнению с 5,433% годовых на предыдущем аукционе 20 октября.

По оценкам, рост доходности испанских облигаций с менее чем до 6 с лишним процентов означает, что ежегодно Мадриду придется тратить дополнительно на обслуживание долга 1,8 млрд евро.

Если эта тенденция продолжится, это может создать замкнутый круг проблем, связанных с повышением стоимости заимствований, новым сокращением бюджетных затрат, что в свою очередь ведет к замедлению экономического роста.

Уход инвесторов связан с опасениями, что некоторые европейские страны не смогут расплатиться по всем долгам, что, в свою очередь, негативно скажется на банках, являющихся крупными держателями этих долгов. Это увеличивает давление на Европейский ЦБ в пользу принятия им более радикальных антикризисных мер.

Однако глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги в пятницу дал понять, что не намерен наращивать объемы выкупа госбумаг и становиться для рынка "кредитором последней инстанции", чего требуют от него правительства некоторых европейских стран.

"Потеря доверия может произойти быстро, и история показывает, что его восстановление требует огромных экономических и социальных затрат, - заявил М.Драги. - Обеспечение стабильности цен в экономике является основным вкладом, который ЕЦБ может внести в поддержание устойчивого роста, создание рабочих мест и гарантирование финансовой стабильности. И мы вносим этот вклад при полной независимости".

Берлин также считает что использование средств Центробанка для выкупа облигаций иди для кредитования Фонда финансовой стабильности означает запуск "печатного станка".

"Стоимость любой формы монетарного финансирования госдолга и бюджетных дефицитов перевешивает позитивные последствия этого, поэтому ясно, что такая мера не поможет стабилизировать нынешнюю ситуацию", - заявил президент Бундесбанка Йенс Вайдман.

По его словам, "недостаток успеха в преодолении проблем не оправдывает чрезмерное расширение мандата ЕЦБ и возложение на него ответственности за решение кризиса".