"Интеррос" против финансирования buyback за счет конвертируемых бондов - Потанин

28 сентября. FINMARKET.RU - Холдинг "Интеррос", мажоритарий ОАО "ГМК "Норильский никель", не считает целесообразным финансирование buyback за счет конвертируемых в акции облигаций, заявил "Интерфаксу" глава холдинга Владимир Потанин.

Он сказал, что сейчас не время для "Норникеля" выпускать облигации, не та ситуация на рынке.

По его мнению, при нынешней конъюнктуре buyback как никогда актуален. "Обратный выкуп - это эффективное действие по поддержанию котировок и перераспределению доходов для акционеров", - заявил глава "Интерроса".

К выпуску конвертируемых облигаций "Норникель" планировал прибегнуть для финансирования buyback, общая сумма которого составляет $4,5 млрд ($306 за акцию и $30,6 за ADR, может быть выкуплено 7,71% уставного капитала). Объем выпуска облигаций планировался на уровне $2,25 млрд ("близок к половине" объема buyback, как говорил гендиректор ГМК Владимир Стржалковский). Выпуск облигаций может быть в долларах и евро; возможен также выпуск рублевых облигаций.

Заявление главы "Норникеля" о возможности выпуска конвертируемых бондов на $2,25 млрд породило сомнения аналитиков в том, что на счетах ГМК действительно есть те $4,5 млрд, о которых компания недавно говорила и за счет которых планировала оплатить часть оферты "РусАлу". Достоверно судить об актуальном объеме свободных средств "Норникеля" нельзя - компания пока не опубликовала отчет по МСФО за I полугодие 2011 года, а cach на 1 января не показателен, так как ГМК проводила buyback Corbiere и выплатила дивиденды.

Под выпуск облигаций "Норникель" собирался зарезервировать часть квазиказначейского пакета ("дочка" ГМК Corbiere владеет 9,23% акций), объем этого резерва ГМК не уточняет.

Между тем, в своем меморандуме с условиями buyback "дочка" "Норникеля", NN Investments, оговорила возможность отказа от обратного выкупа - если группа "Норникеля" не привлечет для его финансирования $3,5 млрд на приемлемых условиях. Одним из условия для buyback является наличие у NN Investments возможности получить финансирование в необходимом объеме от компаний, входящих в группу "Норильского никеля", у которых, в свою очередь, должна быть возможность привлечь внешнее финансирование в размере до $3,5 млрд на приемлемых условиях.

В "Норникеле" подобную формулировку объясняют необходимостью максимально обозначить риски, возникающие у акционеров в ходе buyback. В какой пропорции собственных и заемных средств ГМК планирует финансировать buyback, в "Норникеле" не комментируют.