Вложения в ПИФы, золото и недвижимость оправдали надежды частных инвесторов - ЦМЭИ BDO в России

13 января. FINMARKET.RU - В ушедшем году уберечь от инфляции и приумножить личные сбережения смогли три инструмента сбережений: вложения в ПИФы, золото и московская недвижимость. Консервативные инструменты сбережений (большинство банковских вкладов и наличная иностранная валюта) в 2010 году показали разочаровывающие результаты: их реальная рублевая доходность оказалась отрицательной. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований и стратегических разработок (ЦМЭИ) компании BDO в России.

Средневзвешенная доходность по 169 ОПИФам акций составила за 2010 год 22,79% с учетом инфляции.

Покупательная способность обезличенных металлических счетов (ОМС) в золоте выросла за год на 19,66%.

Средневзвешенная реальная рублевая доходность фондов смешанных инвестиций оказалась на уровне 9,7%, фондов облигаций - 4,69%.

Жилая недвижимость в Москве выросла в цене на 4,2%.

Вклады в рублях обесценились на 0,61%, депозиты в долларах - на 3,97%, в евро - на 11,96%.

Покупательная способность наличных сбережений в долларах упала на 7,39%; в евро - на 14,57%.

Фондовый рынок в прошлом году по-прежнему радовал инвесторов. Несмотря на спад в апреле-мае, последующий рост рынка оказался весьма значительным: индекс РТС вырос на 22,5%.

Большая часть населения, хранящая свои сбережения на банковском депозите, терпит убытки - на этот раз не по вине ускорившейся инфляции, а из-за массового снижения в 2010 году банками процентных ставок по вкладам. Так, в январе 2010 года средневзвешенная ставка по годовым депозитам в рублях в 15 крупнейших банках составляла 8,14%, что ниже годовой инфляции. Более того, уже к концу 2010 года ставки опустились до 5,17%, что делает вклады в рублях малопривлекательными.

Депозиты в иностранной валюте также огорчили своих владельцев из-за укрепления рубля к евро и слабого укрепления доллара США к рублю, а также из-за очень низких процентных ставок.

В наступившем году перспективы тех или иных инструментов сбережений пока не вполне ясны. Иностранная валюта остается под давлением по отношению к рублю в силу роста цен на нефть. Рост фондового рынка, скорее, настораживает и все больше напоминает затухающий рост в условиях торможения экономического роста в мире. Стагнация спроса на недвижимость продлится в результате ожидаемого роста процентных ставок, сохранения безработицы и замедления роста доходов населения. Рынок драгметаллов может сохранить положительную динамику, но здесь, как и на рынке других биржевых товаров, цена во многом будет определяться политикой мировых денежных властей. На рублевые вклады давят ускорившаяся инфляция и крайне непривлекательные ставки в валюте.

В целом в 2011 году, считают в ЦМЭИ компании BDO в России, можно ожидать снижения общего уровня доходности по большинству инструментов, а на рынке драгоценных металлов сохранится тенденция к росту. Фондовый рынок в начале 2011 года также будет демонстрировать положительную динамику на фоне сохранения политики количественных смягчений ведущими мировыми центральными банками.