Для продолжения американского фондового ралли требуются признаки реального восстановления экономики

10 августа. FINMARKET.RU - Быстрому ралли на фондовом рынке США, несмотря на позитивные экономические прогнозы, завершение спада в промпроизводстве и укрепление спроса на жилье, может помешать долговое бремя, пишет The Wall Street Journal.

Как считают экономисты, потребители не в состоянии обеспечить экономический рост, следовательно, либо рост на рынке акций будет крайне медленным, либо он сменится падением. По их мнению, бурный рост в последние 5 месяцев знаменовал успех правительственных программ, "призванных отсрочить финансовую катастрофу". Однако сейчас для продолжения ралли требуются признаки реального восстановления экономики, то есть рост потребительских расходов, инвестиций и продаж жилья.

Вместе с тем уровень потребительской задолженности только-только начал снижаться, и, как ожидается, на его возвращение к норме уйдут годы после окончания рецессии. В конце 2007 года задолженность американских потребителей достигла рекордного значения со времен Второй мировой войны и составила 132% к их располагаемым доходам. К концу марта 2009 года коэффициент упал до 124%.

На сегодняшний день потребительские расходы составляют более двух третей экономики США, однако потребители сейчас увеличивают сбережения и пытаются сократить долги, что ни в коей мере не способствует экономическому росту. Это позволяет экономистам говорить о том, что рост на рынке акций будет замедленным во 2-м полугодии и в 2010 году.

Согласно опросу шести ведущих аналитиков фондового рынка с Уолл-стрит, которые обычно придерживаются радикальных "бычьих" взглядов, Standard & Poor's, скорее всего, завершит год в диапазоне от 930 до 1100 пунктов, консенсус-прогноз составляет 1033 пункта. В пятницу значение индекса составляло уже 1010,48 пункта, то есть он уже почти достиг среднего уровня на конец года.

На рынке опционов все больше инвесторов ожидает, что самое быстрое ралли для индекса S&P 500 со времен Великой депрессии завершится в сентябре, который всегда был худшим месяцем года для американских фондовых рынков.

Тем не менее, полагают эксперты, публикуемые на этой неделе экономические данные будут достаточно позитивными и поддержат рынок акций в краткосрочном периоде.