Кризис станет проверкой эффективности корпоративного управления в России, Казахстане и на Украине - Fitch

10 марта. FINMARKET.RU - Оценка корпоративного управления является неотъемлемой частью рейтингования компаний из России, Казахстана и Украины, говорится в специальном отчете международного рейтингового агентства Fitch Ratings. Как отмечается в отчете, слабое корпоративное управление может сдерживать рейтинг компании вне зависимости от того, насколько сильными являются ее финансовые позиции.

Директор в аналитической группе Fitch по эмитентам промсектора Европы, Ближнего Востока и Африки Ангелина Валавина указывает на то, что текущий глобальный экономический кризис вновь сфокусировал внимание на корпоративном управлении, поскольку недостатки в этой области, касающиеся слабого управления рисками и ограниченной прозрачности, считаются одним из факторов, способствовавших такому развитию событий. По ее словам, это поддерживает мнение Fitch, что текущая ситуация станет проверкой эффективности корпоративного управления.

Анализ Fitch показал, что среди трех рассматриваемых стран Россия, по всей видимости, достигла более высокого уровня развития корпоративного управления, затем следует Казахстан, в то время как на Украине стандарты корпоративного управления все еще находятся на ранней стадии развития.

За последнее десятилетие многие компании в России, Казахстане и на Украине обеспечили значительный прогресс в области финансовой отчетности и раскрытия информации о структуре собственности и организационно-правовой структуре. В этих странах международные стандарты бухучета (МСФО и US GAAP) и использование международно признанных аудиторских фирм становятся обычной бизнес-практикой. Кроме того, улучшения раскрытия информации о структуре собственности заметны в России и Казахстане, хотя все еще ограничены на Украине.

В то же время Fitch отмечает, что дальнейшее совершенствование практики корпоративного управления в таких областях как сделки со связанными сторонами, процедура аудита и качество членов совета директоров позволило бы улучшить прогнозируемость кредитоспособности. Многие компании в России, Казахстане и Украине участвуют в значительных сделках со связанными сторонами, где раскрытие информации остается ограниченным. Процедуры внутреннего контроля во всех странах остаются неэффективными в сравнении с сопоставимыми западными компаниями, а концепция независимости и эффективности совета директоров не является широко распространенной практикой ни в одной из трех стран.

Fitch считает, что общая деловая конъюнктура и регулирование в этих странах пока не обеспечивают прочной основы для дальнейшего стабильного совершенствования корпоративного управления, а отсутствие в настоящий момент доступа к международному фондированию (и ряда дисциплинирующих мер, действовавших в связи с получением такого фондирования) может уменьшить стимулы для развития. Несмотря на наличие во всех перечисленных трех странах инициатив в области корпоративного управления, их реализация затрудняется неэффективностью правовых систем и недостаточной институциональной развитостью. Последовательное правоприменение в будущем также считается имеющим первостепенное значение для обеспечения дальнейших улучшений в области корпоративного управления.