"Россельхозбанк" разделят на частный банк и агентство помощи крестьянам

Москва. 15 мая. FINMARKET.RU - Мечте главы "Россельхозбанка" Дмитрия Патрушева превратить банк в госкорпорацию и возглавить "аграрный ВЭБ" не суждено сбыться. Правительство не отказалось от идеи продать проблемный "Россельхозбанк" частникам, как просил Путина Патрушев, но готово превратить часть банка в специальное агентство аграрного развития.

В начале апреля, председатель правления РСХБ Дмитрий Патрушев обратился к президенту с просьбой не продавать банк, а превратить его в госкорпорацию. Патрушев аргументировал свою просьбу тем, что приватизация банка нанесет смертельный удар российскому крестьянству. Путин попросил правительство подумать, как можно обезопасить аграриев.

По словам источника "Финмаркета" в правительстве, позицию кабинета по поводу приватизации сформуоровал первый вице-премьер Игорь Шувалов. Банк все равно нужно приватизировать, но из него можно выделить агентство, которое и обезопасит государство и село от безответственности и алчности новых собственников банка.

Перед приватизацией не надышишься

• Банк был включен в пятилетний прогнозный план приватизации в 2010 г., доля государства к 2015 г. должна была сократится на 25 %;
• В конце прошлого года Минфин предложил ускорить приватизацию РСХБ, проведя ее в 2013 г. и заработав на продаже 25% акций банка около 55 млрд руб;
• В середине прошлого года министр экономического развития Андрей Белоусов сообщил, что государство полностью выйдет из капитала банка только к 2016 г. ;
• В конце года на набсовете банка было принято решение провести дополнительную эмиссию акций на 100 млрд руб., 40 млрд.руб. из которых обещало выделить правительство, но акции до сих пор не выпущены.
• В начале апреля Дмитрий Патрушев написал письмо с просьбой не продавать банк, ссылаясь на то, что частники будут заставят его работать только ради прибылей и повысят ставки по кредитам. Приток финансовых ресурсов в аграрную отрасль сократится на 150 млрд.руб.
• Управляющий попросил сделать из банка новый институт развития, госкорпорацию, на что Путин ответил, что банк действительно имеет особый статус, но решение за правительством.

Продать нельзя оставить

Правительство настаивает на продаже банка, но согласно подстраховать аграриев:

• РСХБ действительно один из крупнейших банков, лидер в обслуживании АПК, но нельзя забывать, что он ориентирован на получение прибыли и давно работает как универсальный коммерческий банк. В то же время основные финансовые показатели - норма прибыли, рентабельность активов и капитала - существенно ниже того же "Сбербанка" или "ВТБ".
• У банка высокая концентрация сельскохозяйственной отрасли в кредитном портфеле (73%), которая отличается высокой степенью риска, но приватизация как раз и приведет к диверсификации кредитного портфеля, и массив рисковых кредитов снизится.
• Опасения РСХБ не напрасны: в случае привлечения частных инвесторов возникают риски ограничения финансовои? поддержки АПК из-за выбора в пользу наиболее прибыльных сегментов и банковских продуктов.
• Выделение из состава банка специализированного агентства развития сможет снизить эти риски.
• РСХБ нужна комплексная подготовка к приватизации. Это правительство учтет при подготовке плана приватизации на 2014-2016 гг.

Минсельхоз хочет создать фонд помощи аграриям

Идею выделить из банка отдельное агентство поддерживают и в Минсельхозе. Как рассказал источник "Финмаркета", ведомство по декабрьскому поручению президента направило в правительство комплекс мер по стабилизации работы РСХБ.

По данным министерства, задолженность предприятий АПК перед банком составляет 144 млрд.руб., а просроченных кредитов банк накопил на 80 млрд.руб. Из-за высокой долговой нагрузки и неустойчивого финансового положения аграрии не могут брать новые кредиты у РСХБ и динамично развиваться, пишет Минсельхоз.

Для того, чтобы оздоровить банк, министерство предлагает принять ряд решений, которые были выработаны вместе с экспертами отрасли:

• Минсельхоз совместно с Росимуществом готов заняться вопросом создания специализированного Фонда содействия развитию АПК. Его уставный капитал нужно сформировать за счет бюджета. Цель фонда - выкупить проблемную задолженность по кредитам РСХБ и плохие активы для перепродажи.
• Альтернативным способом может стать регулярная докапитализация банка. По расчетам РСХБ, нужно не менее 140 млрд руб.: 2 млрд. на пролонгации и отсрочки выплат кредитов, 59 млрд. на расширение кредитования АПК в рамках госпрограммы и поддержку в рамках ВТО, еще 32 млрд. на сохранение текущих ставок по кредитам, а 47 млрд. - на инвестпроекты.
• На базе банка необходимо также создать специализированный институт развития АПК как инфраструктурную основу управления преобразованиями в отрасли. Эта идея была впервые озвучена в 2000 г., и нужно к ней вернуться.
• Пенсионному фонду нужно заключить с РСХБ соглашения, чтобы пенсии в села доставлял не "Сбербанк", а "Россельхозбанк". Это решит проблему дефицита фондирования.
• РСХБ также следует выпустить инфраструктурные облигации с госгарантией на 20 лет на 150 млрд. руб. Это позволит финансировать значимые проекты через публичный долговой рынок.

Юлия Цепляева, BNP Paribas

Само по себе устройство "Россельхозбанка" таково, что он является едва ли не планово убыточным. Именно потому что у него есть специальная миссия - выпуск дешевых кредитов для того, чтобы сельское хозяйство могло встать с колен. В связи с такой убыточностью я не думаю, что он может заинтересовать рынок. Одно дело купить бонды, а другое - участвовать в собственности. Мне кажется, что любой разговор о приватизации этого банка - это должен быть разговор не об IPO, а перекладывании собственности в руки других госструктур. В этом плане цель приватизации как таковая - разделить куски государства и риски. Сама по себе эта идея не такая уж глупая, и поэтому возникают различные идеи создания агентства. Мы в любом случае говорим о стратегическом инвесторе в большой вероятности госструктур, чем о частных инвесторах. С этой точки зрения не видно, как эта приватизация приведет к улучшению управления банка, повышению эффективности и привлечению нового капитала. Вполне понятно, почему сам РСХБ сопротивляется.

Целесообразность создания нового агентства будет зависеть от того, какой механизм будет выбран. Если оно будет давать гарантии на евробонды, то это подняло бы рейтинги. Не исключено, что это заинтересует инвесторов. Все предложенные Минсельхозом меры по реструктуризации не очень эффективны. Нужно сказать, что прошлое остается за бортом, а в будущем банк переходит на работу по другим законам. Если банк продолжить выдавать дешевые кредиты без серьезного анализа рисков, то все бессмысленно. Вы не остановите источник главных проблем, для чего нужно политическое решение. Если будет решено, что РСХБ работает по рыночным факторам, то предложенный комплекс мер очень поможет быстро сделать банк привлекательным. Но я что-то не слышала о таком намерении властей.

Ярослав Лисоволик, Deutsche Bank

Сейчас процесс приватизации будет набирать обороты, это отчасти фискальная проблема для правительства. И в этих условиях то, что правительство оставило банк в плане приватизации, связано с необходимостью расширить перечень инструментов, при помощи которых можно расширить пополнение бюджета.

Есть достаточно большое пространсто для маневра в плане роста доли частного сектора в банковской отрасли, это касается и РСХБ. Скорее всего несмотря на то, что могут быть расширены сроки приватизации, общий курс на продажу в течение нескольких лет будет сохраняться.

Конечно, прибыльность - важный фактор для инвестора, но если есть возможность ее существенно улучшить, то интерес к этому активу может быть существенным. Сама по себе сельскохозяйственная отрасль считается достаточно перспективной в горизонте среднесрочном и долгосрочном. Поэтому сам по себе банк может представлять интерес.

Владимир Пантюшин, Barclays

На мой взгляд результатом дискуссии о приватизации РСХБ будет некий компромисс. Например, приватизируют только часть банка и будут совмещать функции спонсорские, но при этом будет зарабатывать деньги. Его двойной статус останется, и банк не сделают чисто частным. Меры, предложенные Минсельхозом, как раз и есть шаги навстречу выделения части коммерческой и отделения государственной. Одна часть будет выдавать кредиты, ориентируясь на АПК, а вторая - заниматься вопросам государственной политики. Но мне пока кажется, что правительство не пойдет на разделение сейчас.