Инвесторы потребовали от Италии премию за политический риск

Стоимость заимствования для Италии выросла до максимума с октября

Итоги парламентских выборов в Италии привели не только к политическому тупику в стране: занервничали рынки, которые на фоне неопределенности с предстоящим формированием правительства "подняли" стоимость заимствования для этой страны. Но есть и хорошая новость - инвесторы не отвернулись от проблемной страны совсем, спрос на бумаги был высоким.

Италия продала в среду пяти- и десятилетние облигации на общую сумму 6,5 млрд евро. Размещение бондов стало первым после завершения парламентских выборов и показало резкий рост стоимости заимствований для страны, сообщает агентство Bloomberg.

Объем размещения десятилетних облигаций составил 4 млрд евро при запланированных 3-4 млрд евро. Доходность бондов составила 4,83% годовых, что является максимумом с октября 2012 года, и существенно выше 4,17%, зафиксированных на предыдущем аукционе, состоявшемся 30 января.

Спрос на облигации с погашением в январе 2023 года превысил предложение в 1,65 раза (1,32 раза на январском аукционе).

Итальянский Минфин также продал пятилетние бумаги на 2,5 млрд евро при запланированном объеме размещения в 1,75-2,5 млрд евро. Доходность облигаций составила 3,59% по сравнению с 2,94% на предыдущем аукционе. Спрос на бонды превысил предложение в 1,61 раза (1,3 раза на аукционе 30 января).

"Рынки, вероятно, сохранят осторожный настрой в свете политической неопределенности в Италии", - отметил аналитик Commerzbank AG Бенджамин Шредер.

Как сообщалось, левоцентристская Демократическая партия во главе с Пьером Луиджи Берсани немного опередила правых под предводительством Сильвио Берлускони в обеих палатах, но не набрала достаточного большинства для того, чтобы соамостоятельно сформировать правительство.

Доходность десятилетних облигаций Италии на вторичном рынке снизилась после объявления итогов аукционов на 1 базисный пункт - до 4,89% годовых.

Доверие к экономике еврозоны подпортит Италия

Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны вырос в феврале до 91,1 пункта - максимального уровня с апреля 2012 года, по сравнению с 89,5 пункта в предыдущем месяце (январское значение индекса было пересмотрено с 89,2 пункта), свидетельствуют данные Европейской комиссии.

Опубликованные данные показывают, что доверие к европейской экономике увеличивалось хорошими темпами до тех пор, пока прошедшие в Италии выборы не спровоцировали появление новых опасений в отношении перспектив региона, отмечают эксперты. Парламентские выборы в Италии, не выявившие четкого победителя, привели к политическому тупику в стране.

"Ситуация в еврозоне несколько улучшилась, однако экономические условия по-прежнему являются очень сложными, - отметил главный экономист по европейским рынкам Capital Economics в Лондоне Джонатан Лойн. - Ситуация в Италии может поднять на поверхность тот факт, что еврозона по-прежнему находится под огромным давлением, как экономическим, так и политическим".

Рецессия в еврозоне углубилась в четвертом квартале 2012 года, ВВП региона снизился в октябре-декабре на 0,6%.

Эксперты, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидают сокращения европейской экономики в первом квартале 2013 года и ее возврата к росту во втором квартале.

Индекс доверия европейских промышленных компаний увеличился в феврале до минус 11,2 пункта с минус 13,8 пункта в январе, показатель доверия в сфере услуг - до минус 5,4 пункта с минус 7,7 пункта.

Индикатор потребительского доверия в этом месяце поднялся до минус 23,6 пункта с минус 23,9 пункта в январе.

Правительство будет присматривать за приватизированными компаниями

У правительства РФ большие планы в части приватизации ряда госкомпаний и компаний с госучастием. В очереди на продажу стоят "Роснефть", НМТП, Сбербанк, ВТБ и пр. "звезды" российской экономики. К приватизации "лакомых кусочков" правительство будет готовиться с учетом полученного опыта, в том числе и негативного.

К 1 апреля Росимущество подготовит "дорожные карты" по ряду компаний, в том числе "Роснефти", в которых будут прописаны все возможные сценарии выхода из той или иной компании.

Три способа послепродажного контроля

Росимущество видит три способа контроля компаний после продажи госпакетов акций, заявила на пресс-конференции замминистра экономического развития - руководитель Росимущества Ольга Дергунова. Задуматься о таких способах ведомство заставил опыт с перепродажей "Мечелом" приватизированного пакета порта "Ванино".

"Закон (при перепродаже порта "Ванино") не нарушен, но есть ощущение общества, что такого рода переуступка прав и ответственности заставляет сомневаться в достоверности и добросовестности намерений первого приобретателя.

Даже когда нет нарушений, мы теперь для себя понимаем, что добросовестность дальнейших действий нам необходимо тоже обществу показать и проводить этот контроль".

Для этого в ведомстве видят три способа.

В частности, если государство хочет наблюдать за компанией, даже выходя полностью из ее капитала, легитимным инструментом в Росимуществе видят инструмент "золотой акции".

Второе - это на этапе отбора участников для сделки ставить условия, в том числе и по юрисдикциям компаний, еще потребуется согласовывать с Федеральной антимонопольной службой (ФАС), чтобы быть уверенным, что не ограничивается конкуренция.

Третья возможность, lock-up - запрет на дальнейшее отчуждение акций или переуступку прав на определенный промежуток времени. Традиционно в банковском мире lock-up на акции составляет 12 месяцев. За эти 12 месяцев можно проанализировать, каким образом идут инвестиции в актив, и каким образом идет отдача от этих инвестиций.

Эти три способа Росимущество намерено в случае необходимости использовать в будущих сделках. При этом любые новые условия и обременения инвесторов вынудят продавать госпакеты акций с определенным дисконтом.

"Роснефть"

Отвечая на вопрос журналистов, планируется ли к продаже пакет акций "Роснефти" в 2013 году - помимо сделки в рамках выкупа "Роснефтью" пакета акций ТНК-ВР и продажи 5,66% акций самой "Роснефти" компании ВР, О.Дергунова сообщила, что сделка по продаже пакета акций "Роснефти" еще не закрыта. Правительство вернется к обсуждению дальнейшей продажи "Роснефти" после закрытия сделки с ВР.

"Если все будет в порядке и сделка будет закрыта, то тогда, предполагая, что эти акции ("Роснефти") уйдут в оплату (выкупа акций ТНК-ВР), то их можно также рассматривать как источник дохода для государства от, по сути, продажи этих акций. Что остается после того, как эта сделка будет закрыта, надо будет потом очень аккуратно обсуждать и анализировать.

В постановлении правительства прописано, что государство будет двигаться в сторону выхода из капитала "Роснефти". Дальше будем анализировать все возможные ограничения, которые существуют у компании "Роснефть" по действующим обязательствам - как по разработке на шельфе, так и по тем контрактам, которые сегодня имеются с иностранными партнерами. Этой работой занимается не только Росимущество, этим занимаются и Минэнерго, и Минприроды, и правительство, и президент. Поэтому говорить сейчас о количестве акций, которые возможны к дальнейшему отчуждению, было бы крайне опасно.

Поэтому сейчас есть два граничных условия, после которых правительство и сможет сформулировать, когда и сколько целесообразно продавать. Первым граничным условием является закрытие сделки в рамках ТНК-ВР, а вторым - список всех ограничений, которые накладывает разработка шельфа и обязательства перед другими партнерами.

ВТБ

Правительство, по словам Дергуновой, пока еще не приняло решения о структуре и сроках приватизации ВТБ в 2013 году, но допэмиссия является преимущественным вариантом.

"Допэмиссия рассматривается как основной и преимущественный вариант для развития компании. Но решение еще не принято, оно не зафиксировано, распоряжение правительства еще не вышло.

Продажа акций ВТБ стоит на 2013 год, но сама структура сделки в распоряжении правительства пока еще не зафиксирована, идет обсуждение сделки".

О.Дергунова не стала комментировать вопрос, когда возможна допэмиссия акций ВТБ и будет ли в 2013 году продаваться только 10% акций банка, либо возможен вариант, при котором могло бы приватизироваться 25% акций.

Отвечая на вопрос журналистов, известно ли ей об интересе Суверенного фонда Катара к инвестированию средств в ВТБ, она сообщила, что Росимущество об этом читало только в прессе и никаких переговоров по этому вопросу не вело и не обсуждало эту тему.

Поэтому, по ее словам, ей трудно прокомментировать информацию о том, что Суверенный фонд Катара хочет получить дисконт к текущей рыночной стоимости акций ВТБ на уровне 25% при инвестировании в акции ВТБ до $3 млрд. При этом она заметила, что прецедентов такого большого размера дисконта она не знает.

"АЛРОСА"

Росимущество рассчитывает продать 14% акций алмазодобывающей АК "АЛРОСА" не менее чем за $1 млрд.

"В октябре 2012 года, когда правительство рассматривало основные направления приватизации госимущества на ближайшие годы, звучала менее оптимистичная оценка. Согласно материалам к этому заседанию, в ходе IPO от 7% до 14% акций алмазодобывающей "АЛРОСА" РФ может выручить 12-24 млрд рублей.

Росимущество обсуждало с Республикой Якутия вопрос об одновременной продаже двух пакетов - по 7% акций, принадлежащих государству и республике. "Это дает возможность, с одной стороны, показать размер сделки. Мы называем миллиард долларов как минимальную границу.

Размещение акций планируется осуществить на "Московской бирже" в 2013 году. Сумма в миллиард долларов и выше, которая одномоментно придет на "Московскую биржу", дает ту ликвидность для того, чтобы оценить потенциал компании для тех инвесторов, которые придут, и, соответственно, заставит акции двигаться вверх за счет того, что и субъект федерации поддерживает развитие компании, и Российская Федерация, и менеджмент готов к развитию.

Окончательные диапазоны по цене сделки еще не заданы, сделан только первый шаг в этом направлении - субъект федерации и РФ определили свои намерения и отобран агент по проведению этой сделки. Таким образом, основная работа по этой сделке, по словам О.Дергуновой, начнется во втором квартале.

Средства от приватизации пакета акций "АЛРОСА" могут быть направлены на развитие Республики Якутия. Это не означает направления денег в компанию, а означает Координация сделки по продаже двух равнозначных пакетов акций предполагает их размещение на единой площадке. Могут быть разные агенты, но должны быть единые подходы. Надеемся, что, несмотря на все сложности по синхронизации и необходимость одобрения правительством и президентом, проведение всех экспертных дискуссий, нам удастся это сделать до конца года.

Авиакомпания "Сибирь"

"Предложения по сделке по продаже 25,5% акций авиакомпании "Сибирь" будут направлены в правительство до конца марта.

Агент по приватизации госпакета акций авиакомпании "Сибирь" готовит предложения по сделке, мы будем докладывать в правительство, план - до конца марта. У агента уже есть понимание о том, как должна выглядеть структура сделки и какой должен быть подход к ее реализации. В плане продажи акций "Сибири" целимся на этот год".

НМТП

В приватизации государственного пакета акций ОАО "Новороссийский морской торговый порт" не смогут участвовать государственные компании, но смогут совместные предприятия, в капитал которых они входят, заявила Ольга Дергунова.

"Они (ограничения на участие госкомпаний) стоят по указу президента и по постановлению правительства. Госкомпании не имеют права принимать участие (в приватизации), и их дочерние компании тоже. Дальше, соответственно, это вопрос доли участия госкомпании в совместном предприятии.

Ведомство по-прежнему рассматривает возможность как размещения на бирже, так и продажи стратегическим инвесторам. По плану продажа госпакета акций должна быть осуществлена до конца этого года.

Недавно была публичная полемика акционеров относительно менеджмента НМТП. Однако сегодня, по ее словам, вопрос о замене гендиректора компании снят. Публичная дискуссия между акционерами - это "важно и хорошо". Но привлекать в этот момент стратегов или размещать акции было бы странно.

Для размещения акций на бирже должна быть готова годовая или полугодовая отчетность компании. Соответственно сроки размещения на бирже - это апрель-май или до 15 ноября. Уже очевидно, что апрельское окно мы пропустим.

Потенциально существует 35 стратегов, заинтересованных во вхождении в капитал НМТП".

РЖД

Продажи 5% акций ОАО "Российские железные дороги" (РТС: RZHD) (РЖД) в 2013 году не будет.

"Нет, он (5%-ный пакет акций) изначально в 2013 году и не был. Мы заранее говорили о том, что есть законодательное ограничение, в том числе и федеральный закон об особенностях железнодорожного транспорта. Сначала вносится изменение в закон - и только потом делаются любые шаги, связанные с отчуждением акций".

Бюджет в 2013 году может не получить допдоходов

Федеральный бюджет в 2013 году может не получить дополнительных доходов, считает министр финансов РФ Антон Силуанов.

"Обычно в весеннюю сессию мы собираем допдоходы, распределяем их, потом ждем осеннюю сессию, там тоже допдоходы. В этом году есть все опасения, что этих доходов у нас может не быть", - сказал он на коллегии Федеральной налоговой службы (ФНС) в среду. Министр добавил, что в связи с этим одной из главных задач на текущий год становится повышение собираемости налогов.

А.Силуанов напомнил, что в 2013 году также действует бюджетное правило, согласно которому на дополнительные расходы могут направляться только дополнительные ненефтегазовые доходы, за поступление которых в основном и отвечает налоговое ведомство.

В 2013 году прогнозируется поступление доходов, администрируемых ФНС, в размере 5,6 трлн рублей, из которых нефтегазовые доходы составляют 2,3 трлн рублей. По словам министра финансов, 5,6 трлн рублей - это почти половина всех доходов, которые поступают в федеральный бюджет.

"В 2013 году мы сталкиваемся с такой ситуацией, когда у нас идет очень напряженное исполнение наших планов по сбору доходов", - сказал он.

Одним из основных рисков поступления доходов министр назвал вопрос собираемости налога на добавленную стоимость (НДС) в связи с тем, что крупные компании, особенно с госучастием, стали активно использовать механизм налоговых вычетов в связи с завершением инвестиционных проектов.

А.Силуанов предложил наладить работу налоговых органов с этими компаниями для того, чтобы прогнозировать точный объем поступления налогов.

По итогам 2012 года общий объем поступивших налогов и сборов, в том числе во внебюджетные фонды, составил 34,4% ВВП. Министр добавил, что если вычесть поступления от нефтегазовой отрасли, то объем поступлений сократится на 10 процентных пунктов, и общая налоговая нагрузка на ненефетгазовые компании будет составлять порядка 24-25% ВВП.

Министр также отметил, что в настоящее время в первом чтении принят законопроект о противодействии незаконным финансовым операциям, в первую очередь по противодействию уклонения от уплаты налогов фирм-однодневок. Одной из возможностей, которую предусматривает законопроект, является предоставление налоговым органам информации о банковских счетах физических лиц. А.Силуанов призвал граждан не беспокоиться по поводу такого права налоговых органов, так как доступа к счетам они иметь не будут, а просто смогут получать информацию о том, в каких банках у физлица имеются счета. Также налоговые органы не будут знать ни об остатке средств на этих счетах, ни о движении средств по ним.

Юань вышел на 13-е место по популярности среди валют мира, опередив рубль

Юань занял 13-е место в списке наиболее широко используемых в международных платежах валют мира, отодвинув российский рубль и датскую крону, свидетельствуют данные Сообщества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT), которые приводит The Wall Street Journal.

По оценкам SWIFT, в январе этого года международные платежи в китайской нацвалюте, также известной как жэньминьби, подскочили на 171% по сравнению с тем же месяцем 2012 года. Однако организация отказалась раскрыть данные об абсолютной сумме таких операций.

Вместе с тем SWIFT сообщила, что темпы роста платежей в юанях превышали аналогичные показатели для всех остальных мировых валют как минимум вдвое, что позволило ему увеличить долю на мировом рынке до рекордных 0,63%.

В январе 2012 года юань занимал лишь 20-е место по используемости для международных платежей.

Объем рублевых международных платежей в прошлом месяце вырос на 18% в годовом выражении, доля рубля составила 0,56%.

В России предлагается ввести квотирование экспорта зерна

Председатель комитета Совета Федерации по аграрно-продовольственной политике и природопользованию Геннадий Горбунов считает, что в РФ необходимо ввести квотирование экспорта зерна.

По его словам, предлагается "привязать квоты" к предполагаемому объему урожая, который определяется теоретически примерно в апреле. В дальнейшем необходимо перейти к промежуточной форме дополнительного квотирования по итогам сбора урожая, отметил он.

Сенатор заявил, что обсуждал это предложение с министром сельского хозяйства РФ Николаем Федоровым. "Он очень одобрительно относится", - заявил Г.Горбунов. В то же время он подчеркнул, что при принятии этого решения нельзя рубить с плеча. Необходимо найти баланс между обеспечением внутреннего потребления и экспортом.

Поясняя необходимость квотирования, Г.Горбунов напомнил, что потребление продовольствия в мире постоянно растет, велика и зависимость России от импорта продовольствия. И мы должны ее минимизировать общими усилиями. Такая продукция, как мясо, молоко, является производным от зерна, поэтому призываю к тому, чтобы мы экспортировали зерно, но понимали, что его слишком большой объем возвращается к нам с мясом, то есть уже в несколько другом эквиваленте.

В текущем сельхогоду РФ экспортировала уже 13,7 млн тонн зерна, наибольший объем поставок был в 2011-2012 году, когда на экспорт было отправлено 27,15 млн тонн зерна.

Байкальский ЦБК "разнесут" по другим заводам

Правительство приняло решение о постепенном закрытии Байкальского ЦБК (БЦБК, Иркутская область) и переносе производства на другие заводы, сообщил вице-премьер Аркадий Дворкович журналистам в кулуарах Всероссийского форма работников лесной отрасли. По его словам, этот сложный процесс планируется завершить за несколько лет.

Арбитражный суд Иркутской области 19 декабря 2012 года ввел процедуру конкурсного производства на БЦБК на срок до 5 июня 2013 года по инициативе основного кредитора комбината - Альфа-банка.

В качестве вариантов дальнейшего развития БЦБК обсуждались модернизация, создание альтернативных производств, перепрофилирование. Власти региона и общественные организации неоднократно выступали за закрытие комбината. Основными факторами, препятствующими закрытию, являются наличие у комбината большой кредиторской задолженности, нерешенность проблемы с утилизацией отходов производства, а также проблема занятости населения.

Контроль над БЦБК принадлежит структурам Николая Макарова, бывшего партнера О.Дерипаски по лесопромышленному бизнесу, 49% - у Росимущества.

ВВП Британии засыплет снегом

ВВП Великобритании снизился в четвертом квартале 2012 года на 0,3% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда было зафиксировано его повышение на 0,9%, свидетельствуют пересмотренные данные Национального статистического управления (ONS).

Вместе с тем в годовом выражении объем ВВП в октябре-декабре увеличился на 0,3%, тогда как ранее сообщалось о его нулевом изменении.

ONS также пересмотрело динамику британского ВВП по итогам 2012 года в целом с нулевого изменения на рост на 0,2%.

Таким образом, Великобритания впервые в истории стоит на грани тройной рецессии. Более трех лет назад экономика страны начала восстанавливаться после самого глубокого спада со времен Второй мировой войны, однако процесс восстановления идет неровно. К настоящему времени Великобритания восстановила лишь половину объема ВВП, утраченного за период рецессии в 2008-2009 годах.

В текущем квартале возможно дальнейшее снижение ВВП ввиду сильных снегопадов.

"Поскольку экономическая активность, скорее всего, останется уязвимой, мы считаем, что Банк Англии в конечном итоге примет решение снова протянуть экономике руку помощи, объявив о дополнительном количественном стимулировании", - заявил экономист HIS Global Insight Говард Арчер.

Lexus признан лучшим автомобильным брендом

Lexus, принадлежащий японскому автомобилестроительному концерну Toyota Motor Corp., возглавил ежегодный рейтинг лучших автомобильных брендов американского журнала Consumer Reports в 2013 году. Автомобили Lexus заслужили высокие оценки за "общее спокойствие, роскошь и высокую надежность, хотя их редко можно назвать спортивными", пишет издание.

Японские автопроизводители занимают семь верхних строчек и 8 из первых 10 позиций рэнкинга: второе и третье место с равными результатами поделили Subaru (лидер прошлогоднего хит-парада) и Mazda, Toyota и Acura (бренд Honda Motor Co.) соревнуются за четвертую и пятую строчки.

Как сообщает агентство Bloomberg, в 2012 году на японские бренды приходилось 36,9% проданных в США новых автомобилей.

В десятку также попали Audi и Mercedes-Benz - на 8-м и 10-м месте соответственно.

Признанный лучшим американский бренд - Cadillac - попал лишь на 14-е место из 26 рассматривавшихся Consumer Reports марок. Остальные автомобили "Made in USA" охарактеризованы журналом излишне ненадежными, при этом именно американские бренды занимают последние шесть строчек, в том числе Dodge (26), Jeep (25) и Lincoln (24).

Позиции Ford, фаворита 2011 года, подорвали проблемы с интерфейсом управления MyFord Touch и двигателями с турбонаддувом.

В этом году Consumer Reports несколько изменила систему ранжирования, отказавшись от суммирования итогов отдельных брендов, принадлежащих одному автоконцерну. В рейтинг не попали Fiat, Jaguar, Land Rover, Mitsubishi, Porsche, Ram и Smart, поскольку для включения в него бренда журнала должен располагать результатами испытаний надежности как минимум для трех моделей.