ЦБ сохранил ставки, посчитав охлаждение экономики "ростом вблизи потенциала"

Совет директоров Банка России на заседании во вторник оставил все процентные ставки по операциям ЦБ на внутреннем финансовом рынке без изменений. Такое решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста. Решения ЦБ в целом совпали с ожиданиями аналитиков. При этом регулятор, вопреки ожиданиям, убрал из своего заявления формулировку, сигнализирующую о паузе в изменении ставок.

Из заявления ЦБ:

• "Сохранение темпов инфляции выше целевого диапазона в течение продолжительного периода времени может оказать влияние на ожидания субъектов экономики и является источником инфляционных рисков, несмотря на отсутствие, по оценкам Банка России, значимого давления на инфляцию со стороны совокупного спроса", - указывает ЦБ.
• Темп роста потребительских цены в России с 1 по 9 января 2013 года несколько вырос, в результате к 9 января инфляция в годовом выражении выросла до 6,8%, что выше целевого диапазона по инфляции. Ускорение инфляции в начале 2013 года объясняется повышением акцизов на алкоголь, тарифов на пассажирский наземный транспорт, значительным ростом цен на плодоовощную продукцию.
• "Динамика основных макроэкономических индикаторов в ноябре 2012 года в целом свидетельствовала о сохранении тенденции к постепенному охлаждению экономической активности. Темпы роста промышленного производства и оборота розничной торговли стабилизировались, однако оставались невысокими. При этом рост инвестиций в основной капитал замедлился. Вместе с тем индикаторы настроений субъектов экономики остаются достаточно позитивными, а состояние рынка труда наряду с динамикой кредитования создает условия для поддержания внутреннего спроса. По оценкам Банка России, совокупный выпуск остается вблизи своего потенциального уровня. Учитывая сохранение достаточно высоких темпов роста банковского кредитования, риски существенного замедления экономического роста, связанные с ужесточением денежно-кредитных условий, оцениваются как незначительные", - говорится в заявлении.

Внимание деталям

При этом ЦБ РФ спустя всего месяц убрал из своего традиционного заявления по итогам заседания совета директоров, на котором рассматриваются процентные ставки, фразу о приемлемости их уровня.

Фраза о перспективах ставок, которую ЦБ в июле поменял на менее определенную (со "складывающийся уровень ставок денежного рынка рассматривается как приемлемый на ближайшие месяцы" на "приемлемый на ближайшее время"), а в августе - убрал, затем отсутствовала четыре месяца подряд. Аналитики связывали это с желанием ЦБ развязать себе руки в условиях неопределенности с темпами инфляции. В декабрьское заявление эта формулировка вернулась - в варианте "на ближайшее время".

Большинство опрошенных "Интерфаксом" перед заседанием совета директоров ЦБ аналитиков высказывали мнение, что фраза о приемлемости ставок на ближайшее время сохранится и, соответственно, пауза продлится и в феврале. С одной стороны, может наблюдаться некоторое ускорение инфляции из-за повышения в начале года акцизов. С другой стороны, экономический рост замедляется. Изменения могут произойти в марте-апреле, причем в сторону смягчения денежно-кредитной политики, считает большинство аналитиков, опрошенных "Интерфаксом".

Совет директоров ЦБ РФ с 11 декабря повысил ставку по депозитным операциям на фиксированных условиях на 0,25 процентного пункта (п.п.) - до 4,50% годовых, одновременно снизив ставку по рублевой части сделок "валютный своп" на 0,25 п.п. - до 6,50% годовых. При этом ставки по другим операциям Банка России и ставка рефинансирования были оставлены без изменения. Ставка рефинансирования в настоящее время составляет 8,25% годовых.

Банк России не планировал дальше сужать коридор процентных ставок по своим операциям предоставления и абсорбирования ликвидности, сообщил в середине декабря 2012 года председатель ЦБ Сергей Игнатьев.

Авторынок: лучше ожиданий

Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России в 2012 году возросли на 10,6% по сравнению с 2011 годом - до 2,935 млн штук, сообщил председатель комитета автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) и глава российского подразделения Mazda Йорг Шрайбер на пресс-конференции во вторник.

Продажи в декабре 2012 года выросли всего на 1% - до 253 тыс. штук.

Ассоциация в декабре рассчитывала на рост продаж на российском рынке в прошедшем году до 2,9 млн штук. Таким образом, результаты продаж превзошли прогнозы АЕБ.

Председатель комитета отметил, что ассоциация прогнозирует объем рынка в 2013 году на уровне прошлого года. По словам представителя ассоциации, по оптимистичному прогнозу, российский авторынок в 2013 году может превысить результаты прошлого года и достигнуть 3,1 млн автомобилей, по пессимистичному - может сократиться до 2,8 млн штук.

Средний прогноз по комитету автопроизводителей составляет 2,95 млн автомобилей, что на уровне результатов продаж 2012 года.

"Кризис евро" утих на словах

Финансовая буря, которая бушевала на европейских рынках более трех лет, возможно, постепенно сходит на нет, свидетельствует исследование агентства Bloomberg.

Агентство рассмотрело количество ссылок на слова "евро" и "кризис" на расстоянии не далее трех слов друг от друга в собственных новостных материалах за период с конца 2009 года, когда долговой кризис вышел за пределы Греции. В последний рабочий день прошлой недели, на который подсчитаны данные, это сочетание появляется в сообщениях агентства 100 раз.

При этом средний уровень упоминаний за период с конца 2009 года равен 314 в сутки, а их максимальное число пришлось на 8 декабря 2011 года: в день встречи глав Европейского союза это сочетание встречалось 758 раз.

"Худшее, возможно, позади, но выполнить стоящие перед нами задачи будет непросто", - заявил 10 января 2013 года премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер, с 2005 года возглавляющий группу руководителей финансовых ведомств еврозоны.

Глава Европейского Центробанка Марио Драги сказал в тот же день, что "с финансовой точки зрения мы сейчас возвращаемся к нормальному состоянию дел".

Впрочем, нынешняя динамика может ничего не значить: в начале 2012 года также наблюдалось падение интереса к кризису евро, а в июне число новостей на эту тему вновь взметнулось к 700 в день.

Через тернии к росту

Рост ВВП Германии по итогам 2012 года замедлился до 0,7% относительно 2011 года, когда повышение показателя составляло 3%, свидетельствуют данные Федерального статистического управления страны (Destatis).

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение показателя на 0,8%.

В 2012 году профицит бюджета ФРГ составил 0,1% ВВП против дефицита в 0,8% годом ранее. Эксперты ожидали, что по итогам прошедшего года дефицит бюджета Германии составит 0,1%.

Экономика еврозоны, являющейся крупнейшим экспортным рынком для Германии, впала в рецессию в минувшем году, а замедление экономического роста в США и КНР негативно сказалось на мировой торговле. Однако последние данные указывают на восстановление доверия к экономике ФРГ, а глава Европейского центрального банка Марио Драги на прошлой неделе выразил оптимизм относительно того, что экономика еврозоны вернется к росту позже в 2013 году.

"Учитывая условия, в которых действует германская экономика, дела идут весьма хорошо, - отметил экономист Dekabank Андреас Шойерле. - 2012 год был годом осторожности и неопределенности. Видимо, все это в настоящее время уходит. И если это так, то мы на пути к ощутимому восстановлению темпов экономического роста, которое произойдет позже в этом году".

Согласно обнародованным данным, рост экспорта в 2012 году замедлился до 4,1% с 7,8% в 2011 году, а инвестиции компаний сократились на 4,4%.

У США опять грозит рухнуть "потолок"

В США Конгресс и правительство начали очередную демонстрацию сериала на тему сдерживания госдолга. Минфин уже припугнул конгрессменов, что ведомство может исчерпать варианты сдерживания госдолга к середине февраля.

Американцы, скорее всего, договорятся, как это же было ранее. В 2011 году был в очередной раз достигнут, а после месяцев препирательств и нервотрепки для рынков повышен пресловутыфй потолок госдолга. Но осадочек, как говорится, остался.

Министр финансов США Тимоти Гайтнер в понедельник присоединился к американскому президенту Бараку Обаме и главе Федрезерва Бену Бернанке, призвавшим Конгресс как можно скорее решить вопрос об увеличении верхнего предела госдолга с нынешних $16,4 трлн, чтобы избежать ухудшения экономической ситуации.

"Конгресс должен действовать как можно быстрее, чтобы увеличить нормальные полномочия заимствования с целью избежать риска дефолта и каких-либо перебоев в платежах", - говорится в письме министра к спикеру Палаты представителей Конгресса, республиканцу Джону Бейнеру, опубликованному на официальном сайте Минфина.

Имеющиеся в распоряжении Минфина средства, которые позволяют сдерживать рост госдолга, будут исчерпаны в период между серединой февраля и началом марта, подчеркнул Т.Гайтнер.

Если бы финансовое ведомство США не предпринимало шаги по высвобождению средств, лимит госдолга был бы исчерпан уже в декабре.

Как утверждается в письме, правительство США производит порядка 80 млн отдельных платежей в месяц, в том числе пенсии и соцобеспечение, медицинское страхование, нужды обороны, зарплаты госслужащих, финансирование работы правоохранительных органов, судебной системы и госаппарата. И если Конгресс не поднимет верхнюю планку госдолга, то ввиду дефицита бюджета "все эти выплаты окажутся под угрозой, что принесет значительные экономические трудности миллионам физических лиц и компаний по всей стране", отметил Т.Гайтнер.

Страна неоднократно превышала потолок объема выпуска долговых обязательств. Несмотря на это, правительству всегда удавалось достичь соглашения с законодателями, и США не объявляли о дефолте в новейшей истории.

Недвижимость выходит из кризиса

в США

Продажи домов в США выросли в прошлом году на 6% и составили около 4,2 млн по сравнению с 3,9 млн в 2011 году, свидетельствуют данные исследовательской компании CoreLogic.

При этом повышение показателя был зафиксировано впервые с 2005 года, отмечает MarketWatch.

Реализация непроблемных домов (не отчужденных за долги по кредитам) увеличилась на 11% и достигла 3,2 млн.

Индекс цен на дома Core Logic Home Price увеличился за прошедший год на 7,5%, что стало максимальным повышением с 2006 года.

Компания ожидает повышения стоимости домов в США в 2013 году на 6% благодаря тому, что ценовая доступность создает стабильный спрос.

в Британии

Индекс цен на жилье в Великобритании (HPI) подскочил в декабре 2012 года до максимума за 2,5 года благодаря предпринимаемым Банком Англии мерам поддержки кредитования, свидетельствуют данные Королевского института дипломированных оценщиков (RICS).

Как сообщило агентство Bloomberg, индекс поднялся в прошлом месяце до нуля с минус 9 пунктов в ноябре. Впервые с июня 2010 года его значение, определяемое на основании ежемесячного опроса экспертов в сфере недвижимости, не было отрицательным.

Показатель ожидаемых продаж жилья на ближайшие три месяца также вырос - с минус 5 пунктов в ноябре до 1 пункта в декабре, что стало первым положительным значением индикатора с мая 2010 года.

Банк Англии запустил программу поддержки кредитования (Funding for Lending) в августе прошлого года и в начале января объявил об ее успешности и улучшении условий кредитования потребителей и компаний на рынке.

JPMorgan под прицелом

Американские регуляторы потребовали от JPMorgan Chase & Co. решительных действий сразу по четырем направлениям с целью совершенствования управления рисками и предотвращения отмывания денег.

Как пишет The Wall Street Journal, в частности, Управление контролера валютного обращения США и Федеральная резервная система (ФРС) вынесли первое решение в отношении нарушений в лондонском филиале крупнейшего американского банка, которые привели к убыткам на сумму свыше $6 млрд в 2012 году.

Между тем Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) Великобритании начало свое расследование возможных нарушений в лондонском филиале.

Пока речь не идет о каких-либо штрафах или денежных взысканиях ни в США, ни в Великобритании, однако регуляторы не исключают, что решение о них еще будет принято.

Как сообщалось, JPMorgan понес потери в результате ошибочной торговой стратегии на рынке. Банк делал ставку на повышение цен на ряд инструментов, однако вынужден был зафиксировать убытки после того, как цены пошли в обратном направлении.

В общей сложности деятельность сотрудника JPMorgan Бруно Мишеля Иксиля по прозвищу "Лондонский кит" (London Whale) и его коллег, которые открыли на рынке кредитно-дефолтных свопов позиции на сотни миллиардов долларов, нанесла банку ущерб на миллиарды долларов.