Дефицит ликвидности станет нормой

Москва. 5 апреля. FINMARKET.RU - Съезд Ассоциации российских банков: день первый.

Председатель Центробанка Сергей Игнатьев

Весьма вероятно, что в 2012 году некоторый дефицит ликвидности будет новой нормой. ЦБ продолжит проводить операции рефинансирования. Учитывая базу, которой располагают банки, мы можем в короткие сроки увеличить объем рефинансирования примерно вдвое - до 2 трлн рублей. У нас некий запас прочности есть. Сейчас задолженность российских банков перед Банком России по операциям рефинансирования составляет порядка 1 трлн рублей.

В конце прошлого года Банк России резко расширил операции рефинансирования, а задолженность банков по этим инструментам увеличилась практически с нуля в середине сентября до 1,2 трлн рублей в последние дни декабря.

Проблема ликвидности, наверное, была самой острой для российских банков в конце 2011 года.

Основные причины обострения ситуации с рублевой ликвидностью две. Это неравномерное в течение года исполнение федерального бюджета и мощный отток капитала, начиная с сентября. ЦБ в этот период вынужден был продавать иностранную валюту, что, соответственно, привело к снижению рублевой ликвидности.

ЦБ в марте приобретал валюту на рынке. Сейчас мы немного покупаем. В марте купили $4,3 млрд.

Ситуация на валютном рынке изменилась в начале текущего года, стоимость бивалютной корзины снизилась до уровня, на котором она находилась весной-летом 2011 года.

Осенью прошлого года под влиянием усилившегося оттока капитала стоимость корзины резко возросла. Банк России с целью ограничения ее дальнейшего роста в соответствии с установленными правилами проводил значительные валютные интервенции, продавал иностранную валюту.

Я думаю, что мы сейчас находимся вблизи локального максимума процентных ставок, и в ближайшие месяцы процентные ставки как по кредитам реальному сектору, так и по банковским депозитам начнут снижаться. Сейчас средневзвешенная ставка по банковским кредитам в рублях нефинансовым организациям на срок до одного года в первой половине прошлого года снижалась и достигла минимума в 7,9% в июле-августе. Затем начался ее рост, и в декабре она достигла 9,3%.

В первой половине 2011 года на фоне высоких темпов инфляции Банк России дважды повышал основные процентные ставки. Во второй половине года корректировка процентных ставок Центробанка имела в целом нейтральный характер и проводилась с целью сузить процентный коридор для снижения волатильности процентных ставок денежного рынка.

В начале прошлого года краткосрочные ставки по межбанковским кредитам повысились с 2,5-3% до почти 6% в конце декабря, когда дефицит ликвидности ощущался особенно остро.

Чистый отток частного капитала из РФ в 2011 году, по уточненной оценке, составил $80,5 млрд, при этом $48,5 млрд пришлось на последние 4 месяца 2011 года. В первом квартале 2012 года отток капитала из РФ продолжился, за первые три месяца, по предварительной оценке, он составил $35 млрд.

В какой-то степени, подчеркиваю, лишь в какой-то степени, отток капитала объясняется обострением мирового кризиса суверенных долгов, что привело к бегству капитала с развивающихся рынков в так называемые "тихие гавани".

Резко возрос объем инвестиций российских физических и юридических лиц в зарубежную недвижимость. В 2011 году этот показатель превысил $12 млрд, в то время как до кризиса, в 2007 и 2008 годах, он составлял $5,5 млрд в год.

Инфляция в России в 2011 году снизилась до 6,1%, в марте 2012 года годовая инфляция составила 3,7%. Не стоит забывать о двух важных обстоятельствах. Во-первых, сказался очень хороший урожай прошлого года, который привел к снижению цен на многие продовольственные товары. Это влияние ощущается еще и сейчас. Во-вторых, на ситуации с инфляцией сказался тот факт, что традиционное январское повышение регулируемых цен и тарифов было перенесено на середину этого года. Поэтому целевой интервал для инфляции на текущий год остается прежним: 5-6%.

Попасть в него будет не очень просто. Важным фактором снижения инфляции также является замедление роста денежной массы. В 2011 году агрегат М2 вырос на 23%, в то время как в 2010 году он увеличился на 31%. За последние 12 месяцев (с 1 апреля 2011 года по 1 апреля 2012 года) этот показатель увеличился на 21%.

Президент ВТБ Андрей Костин

На мой взгляд, существует потенциал снижения минимум на 50 базисных пунктов стоимости рефинансирования [в ЦБ] под залог активов и поручительств. Такое действие позволило бы снизить стоимость задолженности российских банков по всем операциям рефинансирования ЦБ до 6,25%. Мне кажется, это вполне реалистично. Текущая макроэкономическая ситуация, в том числе связанная с инфляцией, позволяет совершить такие действия.

ЦБ РФ мог бы последовать примеру Европейского центрального банка и предоставлять кредиты российским банкам на срок до трех лет. Проблема для банков РФ состоит в стоимости ресурсов и их длине.

Недавно разработанные новые требования к ЦБ по оценке риска при расчете достаточности капитала банков являются важным шагом. Есть еще ряд вопросов, которые регулятору следует обсуждать с банковским сектором. Так, например, должен быть еще раз рассмотрен вопрос по оценке рисков при кредитовании в рамках одной группы банков. Если ВТБ захочет кредитовать заемщика, который является зарплатным клиентом ВТБ 24, то такой кредит будет оцениваться с высоким риском. Также следует определиться с понятием холдинга.

Стоит в очередной раз рассмотреть вопрос по производным финансовым инструментам, так как пока существует ограничение по учету дохода от операций с ними при включении в капитал.

Наше предложение - отменить консолидированную отчетность по РПБУ и МСФО для банковских групп, если банковская группа выпускает консолидированную отчетность по МСФО. В настоящее время банковские группы, в том числе работающие на международном рынке, обязаны предоставлять отдельный отчет по РСБУ по каждому российскому банку, входящему в ее состав, и одновременно готовить отчет по МСФО. Это ведет к излишним финансовым и временным затратам.