Усеченная инфляция

Москва. 55 декабря. FINMARKET.RU - По данным Росстата, инфляция в ноябре замедлились до 0,4% после роста на 0,5% в октябре, а с начала года потребительские цены выросли всего на 5,6% против 7,6% за аналогичный период 2010 года.

Инфляция в ноябре оказалась ниже ожиданий аналитиков и прогноза Минэкономразвития: консенсус-прогноз, подготовленный "Интерфаксом" в конце месяца, равнялся 0,6%, в министерстве оценивали рост цен на 0,6-0,7%.

Замедление инфляции отчасти объясняется курсовыми колебаниями - после ослабления рубля в конце лета - начале осени он затем несколько укрепился. В результате эффект от ослабления рубля сказался на удорожании импортной продукции в октябре, например, бананы выросли в цене в октябре на 28%, а в ноябре цены на них опять снизились на 10%. В результате в ноябре цены на плодоовощную продукцию снизились на 1% после роста на 0,5% в октябре.

В целом цены на продовольственные товары в ноябре выросли на 0,5% (в октябре - также на 0,5%), на продовольственные товары без плодоовощной продукции повысились на 0,7% (выросли на 0,5%), на непродовольственные товары - выросли на 0,6% (на 0,7%), тарифы на услуги увеличились на 0,1% (в октябре - также на 0,1%).

Основным драйвером инфляции в уходящем году стал рост цен на услуги, составивший с начала года 8,4%. Непродовольственные товары подорожали в январе-ноябре на 6,3%, продовольственные - на 3,2% (без плодооовощной продукции - на 6,7%).

В Минэкономразвития уверены, что инфляция в 2011 году станет самым низким показателеи в новейшей истории России (с 1991 года). "К концу года мы подходим с самыми низкими показателями инфляции за новейшую историю России - мы ожидаем, что она будет ниже 7%", - заявила глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина, выступая в Совете Федерации на прошлой неделе. Напомним, официальный прогноз правительства по инфляции на текущий год составляет 6,5-7%. В прошлом году потребительские цены выросли на 8,8%, что также стало своеобразной вехой в новейшей истории инфляции.

Но не у всех чиновников оптимизм согласуется с правительственным прогнозом. Например, председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев считает, что ослабление курса рубля может сказаться на инфляции в декабре, и по итогам 2011 года она может чуть превысить психологически важную отметку в 7%.

Экономисты, опрошенные "Интерфаксом", отметили, что влияние эффекта девальвации рубля оказалось незначительным, а всплеск роста цен по традиции придется на январь-февраль, хоть и не такой значительный, как обычно, из-за переноса даты повышения тарифов на газ и электроэнергию с 1 января на 1 июля.

"Показатель ноября показывает, что эффект девальвации был крайне незначительным, и нормальный рост цен сейчас составляет 0,1% в неделю, может, с некоторым ускорением в декабре", - сказал старший экономист "Тройки Диалог" Антон Струченевский. По его словам, по итогам 2011 года инфляция составит чуть более 6%, что создает предпосылки для ЦБ по снижению процентных ставок, но уже в следующем году.

Главный экономист BNP Paribas Юлия Цепляева отметила, что в ноябре наблюдалось замедление роста цен на непродовольственные товары, в том числе бензин и топливо, но высказала сомнение, что такое снижение может быть устойчивым. Девальвация рубля, по ее словам, также уже перестала оказывать серьезное влияние на инфляцию, поскольку "эффект девальвации силен, когда курс продолжает снижаться, а сейчас наблюдается волатильность курсов валют".

По мнению Ю.Цепляевой, в январе-феврале будет традиционное ускорение инфляции, но, с учетом высокой базы, в годовом выражении инфляция продолжит снижаться с примерно 6,4% на конец 2011 года до 5,6% в I квартале 2012 года, что может привести к понижению ЦБ процентных ставок. "Но не думаю, что снижение ставок будет продолжительным", - отметила она.

По ее словам, инфляция во II полугодии 2012 года начнет расти в годовом выражении как за счет низкой базы этого года, так и за счет решения по индексации тарифов с 1 июля, а не с 1 января, что примерно 1 процентный пункт инфляции перенесет с I полугодия на II полугодие. Поэтому, по прогнозу Ю.Цепляевой, в 2012 году инфляция составит около 7% против 6,4% в 2011 году.

Минэкономразвития ожидает инфляцию по итогам 2011 года на уровне 6,5-7,0%. ЦБ по итогам всего года также намерен удержать инфляцию в рамках 7%. Консенсус-прогноз аналитиков по инфляции на 2011 год, составленный "Интерфаксом" в конце ноября, составляет 6,9%, но хорошие итоги ноября, скорее всего, приведут к пересмотру прогнозов в сторону понижения.