Сбербанк дождался момента

Конвертация в расписки акций из списка "А" упрощается с 13 марта. Соответствующий приказ опубликован в "Российской газете". Изменения в порядок конвертации акций позволят, в частности, Сбербанку РФ запустить программу выпуска депозитарных расписок на миноритарный пакет акций.

С 13 марта вступают в силу изменения в порядок конвертации акций российских эмитентов, включенных в котировальный список "А", в депозитарные расписки. Соответствующий приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) "О внесении изменений в Положение о порядке выдачи ФСФР разрешения на размещение или организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами РФ" от 12 ноября 2009 года опубликован во вторник "Российской газетой". Приказ вступает в силу по истечении 10 дней со дня его официального опубликования.

Напомним, что приказ ФСФР "О внесении изменений в положение о порядке выдачи ФСФР разрешения на размещение или организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами РФ" был зарегистрирован Минюстом в середине февраля 2010 года.

Данный документ был разработан по инициативе Сбербанка РФ, который после вступления его в силу сможет реализовать программу конвертации миноритарного пакета акций в депозитарные расписки.

Внесенные изменения в порядок конвертации позволят при соблюдении определенных требований владельцам акций, в отношении которых запрашивается заявление на их обращение за пределами РФ, не предлагать бумаги к приобретению на территории РФ.

По правилам, которые вступили в силу с 1 января, на российских биржах должно быть размещено не менее 50% от размещаемого пакета акций (до этого - не менее 30%).

Как поясняли ранее эксперты финансового рынка, обычно, когда открывается депозитарная программа, есть акционеры, которые готовы предложить свои акции к продаже, в этом случае легко оценить объем выпускаемых расписок. При "нулевой" программе непонятно заранее, какой объем акций будет конвертирован в расписки и захотят ли вообще акционеры воспользоваться правом конвертировать акции.

"Нулевая" программа подходит для эмитентов со множеством мелких акционеров (с долей менее 1%), однако конвертировать акции в расписки в рамках этой программы смогут и более крупные миноритарии при соблюдении ограничения - за рубежом должно обращаться не более 25% от общего количества акций эмитента той же категории (с 1 января 2010 года действовавшая ранее норма в 30% была снижена до 25%).

Реализуемая в этом случае программа будет являться спонсируемой, то есть в ней будет участвовать эмитент, который подписывает заявление на выдачу разрешения.

Действующая в настоящее время процедура выдачи разрешения на обращение российских акций за рубежом предусматривает, что заявление должно быть обязательно подписано владельцами акций. Если владельцы не хотят подписывать такое заявление и брать на себя обязательство предлагать бумаги на российской и зарубежной бирже, то разрешение на выход на иностранные биржи не может быть получено.

Кроме того, в приказе ФСФР прописаны особые требования для депозитария, через который будет проводиться "нулевая" программа. В частности, он должен осуществлять свою деятельность не менее 7 лет, размер его собственного капитала должен быть более 150 млрд рублей, рыночная стоимость ценных бумаг, принятых депозитарием на обслуживание, также должна быть не менее 150 млрд рублей. В течение двух последних лет к депозитарию не должны были применяться процедуры несостоятельности либо санкции в виде приостановления действия или аннулирования лицензии на осуществление депозитарной деятельности.

Надо отметить, что готовиться к конвертации акций Сбербанк начал еще в прошлом году. Однако сроки запуска программы депозитарных расписок неоднократно переносились. Руководство банка не раз заявляло, что заинтересовано в реализации такой программы, однако подчеркивало, что не может ее осуществить из-за необходимости внесения изменений в действующее законодательство.

Ранее глава ФСФР Владимир Миловидов пояснял, что, согласно действующему порядку, при конвертации уже выпущенных акций эмитента в депозитарные расписки крупный инвестор должен получить разрешение ФСФР. У Сбербанка, например, такого инвестора (кроме ЦБ РФ) нет - у него есть множество мелких акционеров. Когда миноритарные акционеры начнут один за другим приходить в ФСФР за соответствующим разрешением, Сбербанк не сможет контролировать процесс.

Теперь тот же Сбербанк сможет один раз получить разрешение на начало "нулевой" программы и собирать заявки от любых миноритарных акционеров, но в рамках 25% от общего количества акций той же категории.

По словам главы комитета по взаимодействию с миноритарными акционерами Сбербанка Антона Данилова-Данильяна, в ноябре 2009 года руководство банка на встрече комитета с миноритарными акционерами сообщало о планах конвертации в депозитарные расписки до 15% акций.

Тем временем, зампред правления Сбербанка Антон Карамзин в конце февраля подтвердил, что Сбербанк РФ планирует запустить программу конвертации акций в депозитарные расписки в 2010 году. Так, отвечая на вопрос о сроках запуска данной программы, он отметил: "Тактически мы очень осторожно подходим к выбору момента. Не хотим, чтобы наши акции стали предметом для раздувания пузыря на рынке акций. Я надеюсь, что в пределах этого года такой момент нам представится".

В свою очередь, зампред правления банка Белла Златкис в декабре 2009 года высказывала мнение, что вряд ли банк будет осуществлять депозитарную программу раньше второго квартала 2010 года.

Редакция ИА "Финмаркет"