Доходные долги emerging markets

Долговые обязательства emerging markets приносят инвесторам рекордно высокие доходы. Значение индекса EMBI+, отслеживающего прибыль от вложений в еврооблигации стран с развивающейся экономикой, выросло до максимального уровня с момента его создания.

В условиях рекордно низких процентных ставок центробанков развитых стран высокодоходные долговые обязательства emerging markets являются для инвесторов необычайно привлекательными. И позволяют неплохо заработать. В среду индекс Emerging Markets Bond Index (EMBI+), рассчитываемый JPMorgan Chase & Co., взлетел до максимальной с начала его расчета в 1993 году отметки в 496,74 пункта. Таким образом, с весны этого года индикатор прибавил более 30% - в марте его значение составляло 380 пунктов.

Рост до рекордной отметки продемонстрировал также индекс EMBI+ Brazil, поднявшийся в среду до отметки 760,12 пункта. Не подкачал и российский индикатор - вырос до 552,43 пункта.

Развивающиеся страны приходят в себя после кризиса быстрее, чем развитые, и резвые темпы восстановления прельщают инвесторов. По прогнозу Международного валютного фонда (МВФ), ВВП развивающихся стран в следующем году прибавит 5,1%, в то время как развитые экономики будут довольствоваться подъемом всего на 1,3%.

Приток средств в фонды, инвестирующие в долговые обязательства стран с развивающейся экономикой, растет, свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) Global. И это при том, что средняя доходность долговых обязательств emerging markets в настоящее время близка к рекордно низкому уровню. Так, накануне она опустилась до 6,448%, а падение по итогам года может оказать максимальным более чем за 10 лет. Однако этот показатель по-прежнему выше среднего уровня доходности бондов развитых стран, составляющего 2,17%, отмечают в Merrill Lynch.

В среднем стоимость страхования от возможного дефолта по государственным долговым обязательствам emerging markets снизилась, по данным Bloomberg, до 262 базисных пунктов по сравнению с 800 базисными пунктами в марте. Произошло это на фоне улучшения оценки кредитоспособности развивающихся стран.

По сравнению с предыдущим годом страны emerging markets и компании этих стран увеличили объемы размещения долговых обязательств на 74%, до $566 млрд.

Редакция ИА "Финмаркет"