Альфа-банк поднял рейтинг акций ТГК-1 до "покупать" после переоценки сектора

Альфа-банк пересмотрел прогнозные цены акций анализируемых электрогенерирующих компаний РФ, сообщается в обзоре аналитиков банка Александра Корнилова, Элины Кулиевой и Федора Корначева.

По итогам переоценки для акций ОАО "ТГК-1" была повышена рекомендация с "держать" до "покупать".

Кроме того, рекомендация "покупать" была подтверждена для акций ОАО "РусГидро", ОАО "ОГК-1", ОАО "ОГК-2", ОАО "ОГК-4", ОАО "Энел ОГК-5", ОАО "Мосэнерго" и ОАО "ТГК-11", а для акций ОАО "ОГК-3" и ОАО "ОГК-6" - "держать".

"Последний краткосрочный аукцион мощности стал первым аукционом, проводимым по новым правилам долгосрочного рынка мощности. Появление ясности в отношении цен снимает неопределенность в оценке генерирующих компаний, что на наш, взгляд, поддержит их акции. Теперь мы с большей точностью можем прогнозировать прибыль на 2011 год, которая очень сильно чувствительна к ценам на мощность, поскольку основной задачей рынка мощности является финансирование постоянных издержек генерирующих компаний", - говорится в обзоре.

Аналитики Альфа-банка включили в свои модели оценки соответствующие цены на мощность для каждой электростанции, финансовые результаты за девять месяцев 2010 года некоторых генерирующих компаний и обновленные мультипликаторы для сектора.

"Несмотря на то, что аукцион мощности оказался достаточно удачным для "ОГК-3", мы по-прежнему рекомендуем инвесторам соблюдать осторожность в отношении акций компании. "РУСИА Петролеум", в которой "ОГК-3" принадлежит контрольная доля, в настоящий момент проходит процедуру банкротства. Мы ожидаем, что "ОГК-3" продолжит регистрировать значительные убытки по этому активу, что, скорее всего, будет негативно воспринято рынком. Неэффективность многих активов компании по сравнению с аналогами среди ОГК только усиливает эти негативные настроения. Таким образом, несмотря на высокий потенциал роста, предчувствие того, что инвесторы потеряют оптимизм по отношению к акциям компании в результате банкротства "РУСИА Петролеум", заставляет нас сохранить рекомендацию "держать" для этих бумаг. Тем не менее, "ОГК-3" также вовлечена в сделки M&A. Поэтому мы предполагаем, что в краткосрочной перспективе акции компании станут предметом спекулятивного интереса", - говорится в обзоре.

Оценки и рекомендации аналитиков Альфа-банк (цены в долларах США):

Прогнозная цена РусГидро - 0,068 (текущая цена РусГидро - 0,053), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена ОГК-1 - 0,063 (текущая цена ОГК-1 - 0,038), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена ОГК-2 - 0,070 (текущая цена ОГК-2 - 0,058), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена ОГК-3 - 0,074 (текуща цена ОГК-3 - 0,055), рекомендация - держать;

Прогнозная цена ОГК-4 - 0,139 (текущая цена ОГК-4 - 0,098), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена ОГК-5 - 0,143 (текущая цена ОГК-5 - 0,092), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена ОГК-6 - 0,050 (текущая цена ОГК-6 - 0,043), рекомендация - держать;

Прогнозная цена ТГК-1 - 0,00104 (текущая цена ТГК-1 - 0,00068), рекомендация - покупать.

Компании упоминаемые в новости:    Мосэнерго (ТГК-3),  РУСИА-Петролеум,  ТГК-1,  Энел ОГК-5,  РусГидро,  Э.ОН Россия,  ОГК-3,  ОГК-6,  ОГК-1