Fitch: в 2012 г. на развивающихся рынках возможно замедление роста кредитования

Fitch Ratings опубликовало новый специальный отчет, в котором говорится, что рост кредитования на развивающихся рынках, возможно, замедлится в 2012 г. ввиду более слабого глобального экономического прогноза, мер, предпринимаемых властями стран с развивающейся экономикой для предотвращения перегрева, а также ввиду базовых факторов. Банковские системы в большинстве стран с развивающейся экономикой, которые демонстрировали быстрый рост кредитования в 2010 г. и в 1 полугодии 2011 г., сохраняют хорошие позиции. Однако в 2012 г. вероятно увеличение проблемных кредитов в таких странах с текущего низкого уровня по мере проверки временем кредитных портфелей, сообщается в пресс-релизе агентства.

Сохраняется возможность заметного ухудшения качества активов в Китае, где в течение 9 мес. 2011 г. продолжался быстрый рост кредитования, несмотря на умеренное замедление в 3 кв. 2011 г., а для финансирования роста баланса все больше используется фондирование, не связанное с депозитами. По мнению Fitch, уровень обесцененных кредитов согласно отчетности занижен, а капитализация является слабой. В то же время агентство полагает, что затраты на какую-либо рекапитализацию сектора, скорее всего, будет нести государство.

Что касается других рынков, то ряд стран с развивающейся экономикой в Латинской Америке (включая Бразилию, Колумбию и Перу), Азии (Индия, Индонезия и Шри-Ланка) и в Европе (Турция, Россия, Грузия) показали быстрый рост кредитования в 1 половине 2011 г. согласно отчетности. В то же время риски на указанных рынках сглаживаются за счет умеренного отношения кредитов к ВВП, по большей части хороших показателей качества активов, капитализации и фондирования, а также за счет существенного роста ВВП. Замедление роста кредитования уже проявилось в Турции в 3 кв. 2011 г. и, вероятно, станет более заметным в 4 кв. 2011 г. и в 2012 г. на других развивающихся рынка, которые демонстрируют быстрый рост кредитования.

Наращивание кредитов оказало ограниченное влияние на ключевые показатели банковских систем в 1 полугодии 2011 г. (как и в 2010 г.). Повышение коэффициента "кредиты/ВВП" было значительным (но он оставался на умеренном уровне) только в Турции и Колумбии, так как быстрый рост кредитования и экономики на развивающихся рынках, как правило, сопровождали друг друга. Турция также столкнулась со снижением маржи и показателей капитализации, и, кроме того, имела более высокое отношение кредитов к депозитам, однако каждый из этих индикаторов остается на хорошем уровне. На других рынках не отмечается заметного снижения капитализации (ввиду существенной прибыли) и в целом поддерживается отношение кредитов к депозитам (за счет роста депозитов).

Показатели проблемных кредитов являются стабильными и преимущественно низкими на развивающихся рынках, где наблюдается рост. Fitch ожидает, что уровни таких кредитов увеличатся в 2012 г. на фоне замедления кредитования и проверки временем кредитных портфелей, однако считает резкое ухудшение маловероятным в отсутствие серьезных негативных изменений глобального прогноза. В то же время в Китае и Республике Беларусь возможно заметное увеличение проблемных кредитов на фоне быстрого роста, слабого андеррайтинга, высокого левереджа (Китай) и девальвации национальной валюты (Беларусь).

Рост экономики и кредитования остается медленным в Центральной и Восточной Европе, а подверженность рискам еврозоны является высокой ввиду зависимости от западноевропейских экспортных рынков, риска сокращения расходов материнскими банками и потенциального ослабления валют Центральной и Восточной Европы. Дальнейшие продажи банков являются возможными по мере переоценки некоторыми владельцами своей стратегии в регионе, однако Fitch ожидает, что крупнейшие итальянские и австрийские игроки сохранят свое присутствие. Риски находятся на самом высоком уровне в Словении и Венгрии ввиду слабого качества активов и фондирования, высокого корпоративного левереджа (Словения) и валютного розничного кредитования (Венгрия).

Прибыльность и качество активов банков в странах бывшего СССР (за исключением Республики Беларусь) стабилизировались, поскольку высокие цены на сырьевые товары поддерживают экономику. В то же время в казахстанской и украинской банковских системах по-прежнему отмечаются такие отрицательные моменты, как высокий уровень проблемных кредитов, отрицательная прибыльность, потенциально слабая капитализация (ввиду накопленных процентов в Казахстане и низкого покрытия резервами реструктурированных кредитов в Украине) и невысокая маржа (в Казахстане). Показатели российских банков, как и более широкой экономики страны, вероятно, останутся в высокой степени цикличными и зависящими от цен на нефть.

Большинство банковских систем в государствах-членах Совета по сотрудничеству стран Персидского залива продолжают отражать в отчетности хорошие цифры при сильном капитале, низком уровне проблемных кредитов, умеренном росте после кризиса и главным образом депозитном фондировании. В то же время качество активов заметно слабее в Кувейте и ОАЭ (где, по мнению Fitch, есть дальнейшая вероятность негативных моментов). Fitch ожидает умеренного, но управляемого, ухудшения качества активов в Египте.