Fitch присвоило облигациям РЖД ожидаемый рейтинг "BBB"

Fitch Ratings присвоило ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг "BBB" планируемой эмиссии облигаций RZD Capital Limited, представляющих собой участие в кредите, говорится в сообщении международного рейтингового агентства. Финальный рейтинг будет присвоен после получения окончательной документации по выпуску, которая должна в основном соответствовать полученной ранее информации, а также после получения данных об объеме и сроке обращения облигаций.

Облигации будут выпущены с ограниченным регрессом на эмитента исключительно в целях финансирования кредита от RZD Capital Limited для ОАО "Российские железные дороги" (РЖД). Все поступления от кредита будут использованы компанией в ходе ведения обычной деятельности. Выплаты по облигациям увязаны исключительно с кредитоспособностью и финансовым положением РЖД.

Долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) РЖД в иностранной и национальной валюте находятся на уровне "BBB" со "Стабильным" прогнозом. Краткосрочные РДЭ компании в иностранной валюте и национальной валюте находятся на уровне "F3", а национальный долгосрочный рейтинг РЖД - на уровне "AAA(rus)" со "стабильным" прогнозом.

Рейтинги РЖД находятся на одном уровне с рейтингами Российской Федерации, отражая то, что компания на 100% принадлежит государству, и стратегическую значимость РЖД. Увязка рейтингов также обусловлена участием государства в установлении тарифов и общем финансовом планировании, прямыми вливаниями акционерного капитала, финансированием со стороны банков под государственным контролем и предоставлением субсидий по грузовым перевозкам и убыточному сегменту пассажирских перевозок. Ожидается, что прямые субсидии будут составлять увеличивающуюся долю в EBITDAR (10% в 2008 г.), что будет еще более усиливать связи РЖД с государством, но также и зависимость от государства.