Sberbank CIB понизил оценку компаний нефтегазового сектора РФ на 10-26%, рейтинги акций прежние

Sberbank Investment Research, аналитическое подразделение Sberbank CIB, пересмотрел прогнозные цены акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) анализируемых компаний нефтегазового сектора РФ, сообщается в обзоре инвесткомпании.

По итогам переоценки рекомендации для этих бумаг остались прежними.

Так, для акций ОАО "ЛУКОЙЛ", ОАО "Газпром нефть", ОАО "Татнефть" и ОАО "Башнефть", а также для GDR ОАО "НОВАТЭК" и Eurasia Drilling, была подтверждена рекомендация "покупать".

Для акций ОАО "Газпром", ОАО "Сургутнефтегаз" и ОАО "Роснефть" - "держать", а для привилегированных акций ОАО "Транснефть" - "продавать".

"В российской нефтегазовой отрасли грядет новая эра, грозящая до самого основания поколебать инвестиционные характеристики сектора. Под вопросом оказываются перспективы роста, дивиденды и даже право собственности на те или иные активы. Мы ожидаем, что новые месторождения будут вводиться в эксплуатацию с существенной задержкой, а дальнейшее возможное ужесточение американского эмбарго на поставки в Россию нефтегазового оборудования, особенно, если оно будет нацелено должным образом, может привести к сокращению добычи на значительной части старых месторождений. Впрочем, куда большее значение для миноритарных акционеров имеют растущие сомнения относительно сохранения структуры собственности компаний. Эти опасения разделяют и сами компании: "инстинкт самосохранения" может побудить их уделять больше внимания интересам государства. При этом эффективность капиталовложений в секторе может повыситься, хотя акционеры, на наш взгляд, не получат от этого большой выгоды", - говорится в обзоре.

Кроме того, в нем отмечается, что ограничения на привлечение финансирования "Роснефтью" и "Газпром нефтью" отрицательно скажутся на возможностях этих компаний по реализации проектов разработки новых материковых месторождений. Между тем пока аналитики воздерживаются от понижения оценок добычи по этим проектам, но не исключают, что будут вынуждены это сделать.

Эксперты также сообщают, что они исключили из расчета прогнозной цены GDR "НОВАТЭКа" прирост добычи на полуострове Гыдан, так как считают, что реализация новых проектов по производству сжиженного природного газа после запуска "Ямал СПГ" стала весьма отдаленной перспективой. "Впрочем, у "НОВАТЭКа" есть все шансы без особых потерь пережить потрясения в российском нефтегазовом секторе", - говорится в обзоре.

Оценки и рекомендации аналитиков (цены в долларах США):

Прогнозная цена Газпром - 4,00 (текущая цена - 3,18), рекомендация - держать;

Прогнозная цена ЛУКОЙЛ - 70,00 (текущая цена - 46,98), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена НОВАТЭК (для GDR) - 140 (текущая цена - 101), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Газпром нефть - 5,00 (текущая цена - 3,38), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Сургутнефтегаз - 0,90 (текущая цена - 0,65), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Татнефть - 7,00 (текущая цена - 5,62), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Роснефть - 5,0 (текущая цена - 5,31), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Транснефть ("префы") - 1300 (текущая цена - 2120), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Eurasia Drilling - 40,00 (текущая цена - 23,90), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Башнефть (прогнозная цена и рекомендация основаны на справедливой стоимости активов) - 50,00 (текущая цена - 29,34), рекомендация - покупать.