АКРА понизило рейтинг "ТГК-14" до ВВВ(RU), прогноз ухудшен до негативного

21 апреля. FINMARKET.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг ПАО "ТГК-14" до ВВВ(RU) с BBB+(RU), ухудшив прогноз со стабильного на негативный, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Понижение кредитного рейтинга ТГК-14 обусловлено прогнозами по росту долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга, увеличению количества операций со связанными сторонами (АО "Дальневосточная управляющая компания" и АО "Спецавтохозяйство"), а также росту расходов на капитальные вложения в рамках вхождения компании в инвестиционный цикл развития", - говорится в релизе.

Агентство напоминает, что компания приступила, в том числе, к реализации проектов в рамках КОМ НГО (конкурентный отбор мощности новых генерирующих объектов) по строительству двух энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2, которые характеризуются высокой капиталоемкостью и штрафными санкциями за несоблюдение параметров их реализации.

По состоянию на конец 2024 года общий долг ТГК-14 (с учетом пенсионных обязательств и аренды) составил 9,9 млрд руб., или 2,8х по отношению к FFO до чистых процентных платежей. В 2025-2027 годах, по оценкам АКРА, ожидается рост долговой нагрузки компании до средневзвешенного показателя 4,4х. Коэффициент обслуживания долга (FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2024 года составил 3,1х. АКРА ожидает снижение данного показателя в 2025-2027 годах до среднего уровня 1,2х.

Как отмечается в релизе, в настоящее время ТГК-14 проводит масштабную работу по реализации мероприятий, направленных на применение инструментов оптимизации расходов по финансированию указанных проектов. "Неопределенность, связанная со сметной стоимостью проектов, рост которой потенциально может привести к необходимости привлечения дополнительного долга, а также со сроками, форматами и результатами реализации вышеуказанных мероприятий, включая параметры финансирования проектов, обусловила изменение прогноза на "негативный", - уточняет агентство.

В настоящее время в обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 10,6 млрд рублей.

ПАО "ТГК-14" обеспечивает тепловой энергией потребителей на территории Забайкальского края и Бурятии. В состав компании входят семь ТЭЦ, два энергетических комплекса установленной электрической мощностью 649,57 МВт и тепловой мощностью 3 тыс. 120,77 Гкал.ч.