ЦБ Китая оценит последствия колебаний ставок для портфелей бондов банков с помощью стресс-тестов

12 августа. FINMARKET.RU - Народный банк Китая (НБК, Центробанк страны) намерен провести стресс-тесты в банковском секторе, чтобы оценить риски, связанные с вложениями фининститутов в облигации.

В квартальном отчете НБК говорится, что целью проведения стресс-тестов является предотвращение рисков, которые могут возникнуть в результате потенциальных колебаний процентных ставок и стать причиной финансовых потерь инвесторов.

По мнению экспертов Goldman Sachs, китайский ЦБ опасается потенциальной переоценки портфелей бондов финкомпаний, которая может спровоцировать крах банков в стиле американского Silicon Valley Bank (SVB). В марте прошлого года SVB столкнулся с серьезными проблемами, когда процентные ставки выросли, и его крупный портфель US Treasuries и гособлигаций упал в стоимости одновременно с оттоком средств с депозитов в банке. В результате SVB был ликвидирован.

Представители Пекина часто упоминали ситуацию с SVB, обсуждая потенциальные последствия изменений процентных ставок, пишет газета The Wall Street Journal.

На прошлой неделе стало известно, что китайские регуляторы начали расследование в отношении четырех коммерческих банков на предмет возможного манипулирования ценами на рынке облигаций.

В последние несколько месяцев НБК неоднократно предупреждал о рисках, возникающих в результате ралли на рынке китайских облигаций, которое привело к снижению доходностей долгосрочных бумаг до минимумов за несколько десятилетий. Эти предупреждения, однако, не слишком повлияли на инвесторов, которые по-прежнему надеются, что сигналы ослабления экономики КНР заставят НБК продолжить снижение ставок, отмечает WSJ.

В квартальном отчете НБК также говорится, что ЦБ намерен придерживаться анонсированного ранее плана заимствований и планирует возобновить торги казначейскими облигациями.

Последнее, по мнению экспертов Citi, может считаться интервенцией на рынке облигаций, но, вероятно, будет иметь лишь краткосрочный эффект, поскольку доходности в конечном итоге определяются экономической ситуацией.

"Теоретически было бы лучше принять меры для изменения ожиданий рынка в отношении темпов роста экономики и инфляции, чтобы повлиять на кривую доходностей бондов", - отмечают в Citi.