Русс-Инвест ИК

ВНИМАНИЕ: ВНЕШНЕЕ ПИСЬМО. Не переходите по ссылкам, не вводите пароли и не открывайте вложения, если не доверяете отправителю, либо письмо имеет признаки фишинга или отправитель маскируется под отправителя организации. В случае сомнений – отправьте данное письмо вложением на help@interfax.ru

Утренний комментарий

Аналитики ИК РУСС-ИНВЕСТ:

Торги на рынке акций в США вчера завершились отскоком, позволив индексу S&P 500 показать скромное снижение в размере 0,46% (в ходе торгов дело доходило до -1,6%). При этом цены на акции ряда компаний IT-сектора существенно снизились (см. нижеприведенный график NASDAQ Composite). Так, Meta рухнула на 10,56%, IBM - на 8,25%, Microsoft снизилась на 2,45%, Alphabet - на 1,97%, Amazon - на 1,65%. Причем стоит еще раз отметить, что выходящая финансовая отчетность является хорошей – вот и вчера Microsoft, Alphabet и Intel (ее акции выросли на 1,77%) показали (пусть и после закрытия торгов) прибыль в расчете на одну акцию выше ожиданий и превзошли результаты предыдущего квартала. При этом Alphabet объявила о выплате первых в ее истории дивидендов в размере 20 центов на акцию и обратном выкупе акций на сумму 70 млрд. долл.

Посмотрим, как сегодня пройдут торги в данном секторе рынка на фоне выходящего индекса цен, рассчитанного на основе личного потребления (PCE Price Index), но сдается нам, что, если вновь последует распродажа данных бумаг после публикации весьма неплохих квартальных отчетов (кстати, сегодня свои результаты представят ExxonMobil и Chevron), то дело, видимо, не в том, что инвесторов не устраивают цифры или то, что им обещают руководители IT-компаний, которые, как один, твердят, как они будут расти на развитии искусственного интеллекта, а в том, что просто все бумаги стоят дорого и инвесторы фиксируют прибыль, используя любой повод.

Основным событием для российских инвесторов сегодня станет заседание Банка России. То ли в связи с этим, то ли в связи с тем, что планируется продлить обязательную продажу валютной выручки крупнейшими российскими экспортерами сразу на год (истекает 30 апреля, и Банк России выступал против продления данной меры), но рубль перешел к росту – пара USDRUB_TOM снизилась (т.е. доллар ушел вниз) от локального пика, показанного 17 апреля, на 2,76%, пробив при этом вниз 200-среднюю скользящую среднюю (см. нижеприведенный график). Так что пока рубль по-прежнему остается в рамках нисходящего торгового канала с текущим диапазоном колебаний 90,62-95,42 руб. за долл. (см. нижеприведенный график). Кстати, открылись валютные торги – курс пока находится на уровне 91,93 руб. за долл.

Что касается решения Банка России по ставке, то, учитывая инфляционную статистику (в годовом выражении, по последним данным Росстата, ее прирост составил 7,82%, и существует вероятность, что она перевалит за 8%), не думаем, что Банк снизит ключевую ставку. В данном случае мы солидарны с большинством аналитиков, предполагающих, что она останется на текущем уровне – 16,0% годовых. Более того, мы предполагаем, что пауза продлится, и Банк России перейдет к снижению ставки не ранее II полугодия текущего года. Что касается ее возможного повышения в будущем, то, учитывая комментарии главы государства на съезде РСПП и давление бизнеса, думаем, что Банку сложно это будет сделать по политическим мотивам, тем более, что, по нашему мнению (вполне можем ошибаться в своей оценке), одним повышением ставки данную проблему в условиях идущей СВО не решить.