БКС
Ежедневный обзор рынка акций
Комментарий по рынку
ОПЕК+, «Сирийский» саммит, центробанки
Перспективы продления соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи до конца следующего года на ноябрьском заседании картеля выходят на первый план, поддерживая нефтяные цены и рынки. 22 ноября в Сочи состоится трехсторонний саммит, где Россия, Турция и Иран обсудят ситуацию в Сирии и другие актуальные вопросы региона – мероприятие отражает геополитически риски на Ближнем Востоке (напряженность в отношениях Саудовской Аравии и Ирана), что позитивно для черного золота. Кроме того, в центре внимания инвесторов окажется монетарная политика (протоколы заседания ЕЦБ, ФРС), что усилит осторожность. Опасения рынков вызывает и замедление роста мировой экономики в свете слабых макроданных, а также сомнения в реализации планов Дональда Трампа касательно проведения налоговой реформы. Объемы торгов, вероятно, будут снижаться по мере ухода американских инвесторов на длинные выходные (День благодарения).
Нефть и газ
Роснефть: Дума одобрила налоговые льготы для Самотлора – позитивно
Льготы по НДПИ принесут дополнительно 3% к EBITDA в ближайшие годы. Мы считаем, что Роснефть сможет исполнить свои обязательства по увеличению уровня добычи благодаря существующей инфраструктуре на Самотлоре и высоких оставшихся запасах месторождения.
Металлургия и добыча
Алроса: 3К17 по МСФО – позитивно для дивидендов
Результаты можно считать позитивными только для дивиденда за 2017 г. – «бумажный» убыток оказался ниже ожиданий, что повысило нашу оценку дивдоходности на 0.8 п.п. до 7.0%. Однако себестоимость производства компании превысила ожидания, что негативно для дальнейшей динамики.
Электроэнергетика
Русгидро: Возможно введение долгосрочных тарифов на Дальнем Востоке – умеренно позитивно
Введение долгосрочных тарифов (вместо действующего принципа «затраты плюс») должно вознаградить генкомпании на Дальнем Востоке (включая «дочек» Русгидро) за потенциальную экономию на издержках.
Сельское хозяйство
Русагро: 9M17 по МСФО – ожидаемо слабые результаты
Снижение прибыли компании связано с неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Тем не менее высокие цены на свинину помогли компании восстановить рентабельность мясного сегмента. Кроме того, если цены на сахар останутся на текущем уровне, можно ожидать восстановления маржи и в сегменте производства сахара.
Медиа и IT
Яндекс: Инвестиции в сервис доставки еды – нейтрально
Новость вряд ли окажет существенное влияние на котировки акций Яндекса.
- BKS_BCS_EQUITY_DAILY_201117_RUS.pdf (Размер - 671kb)