Рубль нацелен на отметку 57 в ближайшие две недели - FxPro

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич отмечает, что рубль очень часто последнее время движется в обратном от нефти направлении, в большей степени отыгрывая колебания спроса на риски. Котировки нефти достаточно высоки, чтобы Минфин накапливал подушку безопасности. В связи с этим на рынках игнорируют некоторые колебания нефти, ведь глобальные прогнозы по данному сырью весьма оптимистичны: опубликованные вчера недельные данные показали снижение запасов на фоне нового рекорда добычи. Растущее число буровых отражает уверенность американских компаний в прибыльности разработки новых месторождений.

Начавшиеся дебаты ФРС вокруг курса денежно-кредитной политики стоит расценивать как готовность повысить ставку в декабре. Такой подход надавил на доллар и помог продлить импульс роста на фондовых площадках и в целом в рисковых активах.

Рубль вчера испытывал поддержку после слов главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной о готовности и далее снижать ставку, что идет вразрез с мировым курсом на ужесточение политики. Обычно валюты снижаются на подобных заявлениях, и доллар яркий тому пример. Однако рубль прибавляет на фоне притока средств на рынок облигаций, где доходности по-прежнему очень высоки по мировым стандартам, а активные снижения ставок подкрепляют рост котировок облигаций.

"Стоит отметить, что валюты развивающихся стран очень часто находятся в контртренде с динамикой валют развитых стран, - указывает эксперт FxPro. - Сейчас, в период уверенного мирового роста, развивающиеся рынки переживают более высокий темп развития и обеспечивают более высокую доходность вложений. Желая избежать резких качелей в настроениях инвесторов, ЦБ развивающихся рынков поддерживают валюту в кризис и препятствуют её росту в периоды бума, формируя резервы (как это было в 2000-х) или смягчая политику (в наши дни). Сейчас Россия стоит в начале этой фазы, и доходность рублёвых активов ещё сравнительно высока. Вчера рубль наслаждался внушительным ростом, отняв у доллара 69 копеек. После нескольких дней консолидации пара USDRUB двинулась из области выше 59 в район ниже 58.50. Это снижение, вероятно, продолжится и сегодня, так как динамика нефти позволяет сохранять позитивный настрой. Пара, вероятно, развивает отступление после неудачной попытки прорваться выше 60.50, и теперь не имеет видимых препятствий со стороны теханализа для снижения к 57 в ближайшие две недели".

Более амбициозные планы рублёвых быков могут также иметь своей целью минимумы года - чуть ниже 56, полагает А. Купцикевич. Для дальнейшего снижения динамика спроса и предложения, риторика ОПЕК+ и позиция ФРС должны одновременно давить в нефть в одну сторону. Однако это не самый вероятный сценарий, и наибольшие риски исходят из ОПЕК+: картелю невыгодно отдавать свою долю рынка американцам, ведь им самим нужны деньги на поддержание собственных экономик.